2月，国内乙二醇整体走势先扬后抑。年初开盘借力原油暴涨推动，成本逻辑支撑下市场涨势开盘，最高上涨至5570元/吨附近。此后基于供需端持续累库、国内乙二醇装置高开工而下游聚酯季节性淡季的影响下，市场供需双弱影响下，涨势昙花一现，价格进入稳步下行阶段。而后虽原油、石脑油等主力原料一直保持强势，然乙二醇受到基本面累库，聚酯产销平淡，织造端订单逊色等因素主导，产业链持续负反馈输出下，乙二醇跌势难止。截至2月末，现货市场跌至4814附近，2月市场均价为5080元/吨，环比下降2.16%。

　　后市分析

　　3月，国内乙二醇市场成本逻辑与供需逻辑博弈不减，市场走势胶着震荡。目前成本端原油、石脑油高位带动下，一体化工艺多处于亏损状态，但煤炭价格近期受宏观调整影响，近期行业现金流得以保持，成本端表现分化。而现有装置后期检修计划有限，国内产量仍将维持高位，利润影响下的装置负反馈暂时不会体现。另外需求来看，下游聚酯高开工但低产销、高库存的矛盾状态因终端织造疲弱无力，后期聚酯不排除负荷下调的概率。因此整体来看，乙二醇供需两难的局面暂时难以破局，市场整体维持偏弱预期，预计市场运行区间4650~5100元/吨之间，后期关注供需边际变化下市场的反弹概率。