多重因素影响聚合物市场走向
啸云
去年，日用品用聚合物市场紧张，价格远高于制造成本，生产商盈利飙升。但这已成昨日黄花，今年北美需
求与去年相比没有增长，在无法涨价的情况下，生产商对不断上涨的能源与原材料成本无能为力。而卡特里娜飓风
史无前例地重创美国墨西哥湾地区的石化工业，对聚合物市场产生目前还难以预料的影响，更令今年的形势云诡波
谲。
在这些不确定性因素的背后，聚合物市场的发展趋势正在发生变化。聚合物产业在千年之交经历了一系列合
并，埃奎斯塔化学、雪佛龙菲利普斯、埃克森美孚及巴塞尔等公司先后组建成立，陶氏化学收购了联合碳化物公司。
而现在时过境迁，巴塞尔和北欧化工等公司正在易手，亿诺化学也已与BP公司分离，准备作为独立公司上市。
一、油价、飓风“冰雪交加”
“恐慌购买”推动聚合物销量增长
今年聚合物市场形势不如去年，至少美国与加拿大市场如此。据美国塑料协会数据显示，至今年6月份，在
PP、PS及各种PE产品中，仅有LLDPE的需求出现增长，且仅为0.5%，这与去年形成鲜明的对比。在经历了3年的
衰退或普通增长之后，去年需求大幅反弹，PE、PP与PS需求分别增长了8.9%、5.9%及4.4%。
然而，去年已经很高的能源与原材料价格，今年更是涨至天价。WTI原油价格从1月份的42美元/桶稳步上
涨至8月底飓风刚刚过后的69美元/桶。同期，纽约商品交易所天然气现货价格从6美元/MMBTU（百万英热单位）
上涨至11.5美元/MMBTU。
DeWitt & Co公司分析师认为，尽管飓风前的供需形势并不支持价格上涨，但原材料成本正在推动聚合物价
格上行。而价格上涨将刺激贸易商的购买行为，在价格涨至更高之前备货。贸易商的“恐慌购买”可能会推动今后
一段时期内聚合物销量的增长。
业内人士预计今年下半年全球PE市场将趋紧，并且比较紧张的态势将持续几年。下半年PP需求回升将使市
场更加紧张，上半年全球PP装置开工率高达80%，而北美等地区则更高。PS市场要想实现盈利尚需时日。由于苯
乙烯产能低于PS等衍生物产能，苯乙烯类聚合物产业链的盈利性将由苯乙烯的供需平衡情况决定，而不是由PS所
决定。与聚烯烃不同，苯乙烯还在等待周期性盈利增长期的到来，这是因为1999～2002年建设的过剩产能还需要
消化。与乙烯产业链、氯碱产业链相比，苯乙烯类聚合物产业链的周期性反弹已经滞后。然而，今年苯乙烯市场将
趋紧，对亚洲市场出口使得北美生产商境内市场情况趋好。亚洲约消费全球42%的苯乙烯，为亚洲供货的工厂几乎
都在满负荷生产。2006年将可能是苯乙烯类聚合物产业链的转折年，将迎来周期性反弹。
据美国化学品市场协会（CMAI）的评估报告，截至9月1日卡特里娜飓风袭击美国海湾地区之前，路易斯安
那州5套大型乙烯裂解装置被关闭，约相当于北美全部乙烯产能的9%，另有6.5%的产能降低负荷运行。此外，9
座炼厂被关闭，另有2座负荷降低。下游方面，陶氏化学位于路易斯安那州Taft的1套16亿lb/a（约合72.6万
t/a）PE装置停产，约相当于北美全部乙烯产能的3.7%。陶氏化学位于路易斯安那州Norco 的PP装置暂时性停产，
Pinnacle Polymers公司位于路易斯安那州Garyville的PP装置停产，这些约为美国全部PP产能的7%。另外，拥
有北美约30%苯乙烯产能的雪佛龙菲利普斯工厂、道达尔石化与通用电气的合资企业Cosmar公司被迫关闭。
DeWitt & Co公司分析师认为，一系列停产加上基础设施被破坏造成的铁路物流紧张，将使今年下半年抢购
热升温。同时，飓风也改变了该分析师认为原材料成本上涨对经济影响的预计。此前，他预测经济减速将使下一个
聚合物低迷期由2007年左右提前至2006年。但现在聚合物产业持续盈利不再是个问题，问题在于经济体系在承受
打击成本增加后可持续发展的能力。
二、中东、亚洲供需定格市场走势
各大聚合物巨头加紧战略重组
尽管有飓风和碳氢化合物价格不断攀升的影响因素，聚合物产业下一个低迷期可能将由中东供应与亚洲需求
之间的平衡情况所决定。中国的需求与产能增长，加上中东扩能项目进展情况，将决定下一个低迷期何时到来。现
在到2015年，中国的需求增长将占到全球的1/3。中国市场越来越重要的同时，聚合物产业的风险也在加大。一
旦中国市场需求减速，中东的产品必将销往其他市场，也就是欧洲市场。
雪佛龙菲利普斯认为，将来的石化产业周期将受全球供需平衡态势的驱动，因此决定采取新的战略，在成本
最低的地区建设新的产能。公司正在与卡塔尔石油建设第二个合资项目。公司还在考虑与沙特工业投资集团合资建
设乙烯项目，下游将包括苯乙烯、1-己烯、PP及PS装置，产品将销往欧洲和亚洲。
事实上，多数公司都有中东发展战略。埃克森美孚、道达尔石化、萨比克及陶氏化学等正在中东建设一体化
的乙烯/聚烯烃项目。此外，正在变更所有权的三大公司——巴塞尔、北欧化工和亿诺化学也计划在中东大举投资。
今年8月，私人投资公司Access工业以54亿美元的价格从巴斯夫和壳牌化学手中收购了巴塞尔，巴塞尔将
继续2000年组建以来开始的渐进式变革。公司已经着眼于将业务向原料延伸的后向一体化，计划将欧洲85%的PE
业务与原料结合。为此，公司计划将位于德国Wesseling的乙烯产能扩大约28万t/a，并寻求收购壳牌化学在法
国Aubette的乙烯合资公司的全部股权。同时，巴塞尔加强了在中东的业务。2004年，公司在沙特的合资企业沙
特聚烯烃公司投产，合资公司建有1套PP装置及配套的乙烷脱氢装置。巴塞尔还在沙特建设1个80万t/a乙烯/PE
合资项目。此外，公司有望于2007年在沙特建成另一个PP/丙烷脱氢合资项目。巴塞尔对全球业务进行了整合。
在南美，公司将所拥有的Polibrasil聚丙烯合资公司的股份出售给合作伙伴Suzano Petroquìmica。同时，公司
收购了Suzano拥有的巴西1家PP混合物业务公司的全部股份，以及雷普索尔所拥有的1家阿根廷PP合资公司的
全部股份。巴塞尔正在将所拥有的位于西班牙塔拉戈纳1家合资公司的股份出售给合作伙伴雷普索尔。公司还收购
了澳大利亚Qenos的PP业务，正在对其进行扩能。另外，巴塞尔将所拥有的与埃克森美孚组建的比利时CIPEN 聚
乙烯合资公司的股份出售。CMAI最新报告表明巴塞尔的业务近期明显得到提升。
巴塞尔并不是近期惟一被出售的主要聚合物生产商，Statoil所拥有的欧洲聚烯烃公司北欧化工的50%股权
被其他两个股东收购，一个是北欧化工的欧洲主要原料供应商奥地利炼油公司OMV，另一个是阿布扎比国际石油投
资公司（IPIC）。该交易将可能使北欧化工通过与阿布扎比国家石油公司在阿联酋的合资乙烯/PE企业——博禄公
司扩大在中东的业务。交易宣布不到1周后，北欧化工和阿布扎比国家石油公司即宣布计划在阿布扎比投资25亿
美元建设1个聚合物项目，该项目包括乙烯、PE和PP装置，将于2010年建成。
BP旗下的亿诺化学有望于今年底首发上市。BP近期表示公司所拥有的中国赛科石化合资公司的股份不归属
亿诺化学。但亿诺化学通过1家专业的营销机构使最近几个月进入中国的产品数量显著增长。此外，亿诺化学计划
在沙特与三角洲石油公司合作投资20亿美元建设乙烯及衍生物联合体。亿诺化学尽管与其母公司石油巨头BP分离，
但实际上该公司在原料供应方面得到了强化。亿诺化学将拥有苏格兰Grangemouth和法国Lavéra炼厂。之前这些
炼厂归属BP公司多个部门管理，现在全部归于亿诺化学旗下则更有利于整合。亿诺化学还着手与诺瓦化工组建欧
洲PS公司，这是今年西方日用塑料业惟一的1起合并，合资公司计划于今年9月底投入运营，将成为欧洲最大的
PS生产商。