电子化学品表现出色日本石化公司三季度业绩浅析
    近日,日本石化企业陆续披露了2005财年三季度业绩情况,总体来说,日本石化公司业绩没有出现人们预期的
“惊喜”,尽管他们在高附加值领域,如电子化学品领域继续其良好的发展势头。
    三季度业绩凸现一个明显趋势:未来“非石化”领域将成为推动公司业绩提升的“主力军”,其中最为耀眼就是
电子化学品市场。当前全球平板显示器需求正以每年60%的速度递增,而日本化学品生产商在这个领域有着绝对的
优势,这将刺激“非石化”市场的持续增长。
    昭和电工株式会社的业绩已显现出这种势头,该公司的核心业务已逐渐转移到电子材料业务方面,“当我们预期
2006年的石油化工产品价格将走弱时,硬碟(Hard disks)的供需状况要好于预期”。昭和电工去年11月份宣布其第
四家硬碟工厂将于今年在新加坡投入运营,其硬碟业务销售收入将从现在的1150亿日元(约合9.5亿美元)提高到
2007年的1450亿日元(约12亿美元),营业利润也将从650亿日元(约合5.4亿美元)提升至700亿日元(约合5.8
亿美元)。
    尽管在日本经济回暖的大环境中,化学品制造商可以通过调价等手段将一定的成本压力转给终端用户,但走高
的石脑油原料成本仍然给日本石化公司带来一定的冲击。三井化学认为未来的石化工业前景将非常严峻,其石化业
务由于原材料的价格上涨,不得不重新调整其盈利预期,另外三井化学基础化学品业务的核心产品——对苯二甲酸
的盈利也无法达到预期水平,因此三井公司不得不调整原来过于乐观的估计,降低其预期利润水平。
    对于2006年的发展,日本公司认为本国的石油化工行业将受到全球行业走势的影响而走弱,另外中国石化产业
的新增产能也将对日本石化产业的利润带来一定的冲击,但影响有限。
    当然许多石化企业的三季度业绩不佳也是因为与其比较的2004财年三季度业绩较好。总的来说,第四季度情况
将有所改善。中国农历新年以后产品价格将逐步攀升,如亚洲市场12月份的PVC价格竟然仅为680美元/t,经过损
失惨重的2005财年三季度之后,PVC产品利润开始有所好转。日本PVC生产商东曹株式会社表示,尽管期盼PVC价
格在2006年快速上升是不大现实的,但预期其供需状况在3月将得到改善。
    同时，2006年聚烯烃利润也将提升,这主要得益于电子和汽车领域对其上游产品如ABS树脂和聚碳酸酯的强劲
需求。
                      (满娟 编译)