我国腈纶及原料市场供需分析
原料供应将基本平衡
内外盘走势不一
    2005年亚洲丙烯腈现货市场　总体可以分成4个阶段。首先是盘整,1月份外盘市场呈现盘整走势;其次是强劲
上涨,价格一路上涨到上半年的高位,到达1400美元/t;第三是盘整下行,从5月下旬开始亚洲丙烯腈市场就开始了
长达5个月之久的低迷行情;第四是重新上攻并惨重下滑,从10月下旬亚洲市场重拾升势,一路飚升到1450美元
/t(CFR)的全年高位,之后由于下游腈纶与ABS处于低迷期,缺乏下游支撑的丙烯腈市场开始高台跳水,在仅仅1周的
时间里迅速下跌至1360美元/t。
　　2005年国产丙烯腈市场　上半年基本与外盘市场保持同步。1月份基本保持缓慢上升的走势,春节后由于进口
现货量较少,供应偏向紧张,市场价格大幅上升。虽然由于下游开工率较低而成交稍显平淡,市场暂时陷于僵局,但节
后供应商信心充足,在下游市场开始有所恢复的时候便调涨价格,3月上旬涨到13500元/t的年内最高位。4月份,
由于国外许多工厂处于例行检修当中,国内中间商库存较少,国产货高位盘整。5月份,国内丙烯腈市场跟随外盘走
势开始缓慢下滑,进入行情低迷期。然而10月份丙烯腈外盘一路飙涨的时候,国内市场仍是不动声色,保持较为稳定
的态势,其间价格出现小幅上调。主要是由于下游市场需求萎缩,虽然外盘丙烯腈价格在丙烯成本的带动下一路高涨,
但由于下游需求低迷,致使外盘报价也是雷声大雨点小,处在有价无市的尴尬局面。期间内外盘市场严重倒挂,致使
国产货占据了市场的半壁江山,整体成交情况要大大好于进口货。2005年亚洲及国内丙烯腈市场走势见图1。
2005年市场大事记
　　海外
    (1)日本旭化成全资子公司东西石化的27万t/a丙烯腈装置3月6日停车检修,1周后重启;其位于水岛的2座
产能分别为10万t/a和20万t/a的丙烯腈装置分别于3月8日和15日开始停车检修,分别检修35天和40天。
    (2)韩国泰光石化公司25万t/a丙烯腈装置3月25日停车检修,为期1个月。
    (3)美国Sterling 9月16日退出丙烯腈及其相关产品市场。
    (4)日本旭化成10月12日起对位于韩国蔚山东西石化的27万t/a丙烯腈装置进行35天检修;10月15日起对
位于川崎的15万t/a丙烯腈装置进行1个月检修。
    (5)中国台湾CPDC位于麦寮的19万t/a丙烯腈装置5月16日开始停车检修,为期2周。
    国内
    (1)吉林石化9月10日开始对旗下丙烯腈装置进行检修,为期1个月。
    (2)上海石化13.6万t/a丙烯腈装置8月10日开始停车检修,持续35天。
    (3)上海赛科石化26万t/a丙烯腈装置于3月份投产。
出口激增
　　由于上海赛科26万t/a丙烯腈新装置的投产,2005年我国丙烯腈产能有较大幅度的增加,同比增长35.9%;但
2005年丙烯腈产业链处于调整期,下游需求增长速度滞后,导致下半年装置开工率不高。
　　2005年丙烯腈进口量比2004年有所下降,一方面由于国内产能增长较快,另一方面也与下半年内外盘丙烯腈价
格严重倒挂有关。国内腈纶企业对国外丙烯腈的需求疲软,一般贸易量更是大幅缩水。2005年出口相比上年大幅增
加,主要是内外盘倒挂导致市场分配发生重大变化,同比增长达到169.93%。
　　2005年国内丙烯腈的表观消费量为113.8万t,同比增长28.7%。主要是杭州湾腈纶厂和宁波丽阳腈纶公司下
半年新上总产能为11万t/a的腈纶装置,对丙烯腈消耗有较大增长;大庆石化等ABS厂家也进行了扩能,对扩大丙烯
腈消费也做出了贡献。2004～2005年我国丙烯腈生产消费统计见表1。
表1  2004~2005年我国丙烯腈生产量?消费量统计         万t/a
                            2004年        2005年
产能                         72.50        103.00
产量①/万t                     57.50          87.00
进口量/万t                     31.86          29.38
出口量/万t                       0.96            2.59
表观消费量/万t                 88.40        113.79
注：①为估计值。
2006年前景可期
　　预计2006年国内丙烯腈产量同比将有所增加,自给率还会略有提高。从下游腈纶来看,吉林奇峰10万t/a的扩
充产能将在10月份投产。其他外购丙烯腈的腈纶企业在经历了2005年的风风雨雨后,不少处于亏损状态,暂时不会
考虑扩能。在下游ABS树脂方面,由于国内供应缺口较大,并且2006年国内需求仍将保持强劲增长,未来国内仍有不
少新建装置投产,对丙烯腈的需求也将保持上升趋势。综合而言,2006年丙烯腈下游需求仍会有一定程度的增加。
    2005年丙烯腈进口量与2004年相比有一定幅度的减少,除了下半年内外盘价格一直处于严重的倒挂状态之外,
国内相关运输政策的出台也增加了丙烯腈的贸易成本。2006年丙烯腈进口关税的重新上调对进口贸易更是雪上加
霜。
    外盘方面,杜邦20万t/a丙烯腈装置产能将在年中缩减到16万t/a,全球的丙烯腈市场分配也将发生改变。
    2005年国内产能增加,丙烯腈自给率上升。另外,2006年国际政治局势的动荡难测、原油以及丙烯行情的起伏
不定,也使得丙烯腈市场的不确定因素增加。但从整个大环境来看,国内水力、电力和天然气等能源价格上涨,以及
原油供应整体趋紧,原料价格仍将处于相对高位;同时下游腈纶与ABS对原料需求增加,丙烯腈的供需形势将处于基
本平衡偏紧的状态,加之2005年丙烯腈利润已经处于较低水平,因此市场预期可望回升。
腈纶竞争趋于白热化
2005年市场走势涨跌互现
　　腈纶短纤 2005年腈纶短纤市场呈现涨跌有致的形态,1.5D棉型短纤与3D中长短纤的走势基本一致。1～2月
份均在盘整上行通道中行走,2月底～3月初,1.5D棉型短纤价格达1.83万元/t,3D中长短纤价格也到达1.80万～
1.81万元/t。3月～4月中旬,由于下游腈纶纱线没有顺利打开局面,对上游腈纶原料的支撑力度下降,但因为丙烯
腈处于高位对下游形成成本支撑,腈纶仍然高位盘整,处在价平量缩的局面。4月下旬部分国内厂家上调报价,腈纶
短纤市场出现小幅度补涨,并最终达到全年高位,1.5D棉型短纤价格达到1.86万元/t,3D中长短纤价格达到1.84万
元/t左右。之后,由于厂家前期积压库存较大,腈纶市场开始出现缓慢下滑,进入全年第一个为期较长的下行阶段。
至6月下旬,1.5D棉型价格一路下滑至1.80万元/t,3D中长短纤价格至1.78万元/t。随着下游纱厂拿货积极性上
升,市场交易逐渐升温,行情开始走稳。在平稳盘整了1个月左右的时间后,腈纶短纤市场又开始了全年第2个下行
期,主要原因是下游纱厂对原料需求进入萎缩期。在原料丙烯腈一路上升的带动下,腈纶市场在11月份出现了比较
“意外”的上涨，但这波涨势并没有维持多久。短纤市场在持续了一段有价少市的局面后也逐步缓慢回调,最终平
稳运行至年底。2005年国内短纤市场走势见图2。
　　腈纶丝束 2005年腈纶丝束市场的走势也是跌宕起伏。全年最高价格在1.88万～1.89万元/t,而最低价格在
1.76万～1.77万元/t。丝束价格的走势与短纤大体相同,但与2004年的情况相比却有极大的差别。2004年腈纶丝
束市场在大部分时间里都处于领跑者的地位,但是最高价格始终不能突破短纤。而2005年3D腈纶丝束价格在高位
上高出了3D中长短纤近500元/t。2005年进口腈纶丝束市场走势见图3。
2005年市场大事记
　　(1)杭州湾腈纶厂产能为6万t/a的腈纶装置7月份试运行。
　  (2)宁波三菱丽阳产能为5万t/a的腈纶装置9月份试车,产品在12月份底正式投放市场。
　  (3)山东大成产能为1万t/a的腈纶装置于11月月初全线停车,持续到年底。
　  (4)从11月16日起,上海石化产能为7200t/a的金山北腈纶装置采用金阳腈纶生产装置工艺。改换生产工艺后,
腈纶产品的品质得到提高和改进,产品的染色速率进一步提高。
进口负增长  依存度近四成
　　2005年我国腈纶产能仍旧保持增长态势,而且比2004年增速加快,同比增长达到16.0%。与此同时,世界腈纶产
能却发生了较大的萎缩,部分老牌公司退出了腈纶行业,部分公司则着力开发差别化腈纶纤维,大量缩减常规品种的
生产。2005年我国腈纶纤维进口量首次出现负增长。
　　2005年腈纶企业在成本高昂、下游需求疲弱的情况下纷纷降低开工率,或是进行计划外停产检修,但由于国内
新产能的增加,总产量仍比2004年有所增加,同比增长达到11.78%。2005年我国腈纶进口量为43.33万t,虽然比
2004年有一定程度的减少,但对外依存度还是在37%左右。2003～2005年我国腈纶生产消费统计见表2。
表2   2003～2005年我国腈纶生产量、消费量统计          万t/a
                        2003年      2004年     2005年
产能                     62.90          68.90         79.90
产量①/万t                 62.86          66.20         74.00
进口量/万t                 44.26         45.95         43.33
出口量/万t                  0.08          0.17          0.19
表观消费量/万t            107.04        111.98        117.14
注：①为估计值。
　　日本、中国台湾、韩国和泰国是我国腈纶短纤主要进口来源国家和地区。来自日本的腈纶短纤一般为毛毯或毛
皮用的配套腈纶散纤,由于品质稳定,受到国内下游客户的青睐,产品相对畅销。
2006年市场竞争将加剧
　　(1)国产货供应量继续增加
　　2005年开工的杭州湾和宁波丽阳2家腈纶企业产能共计11万t/a。吉林奇峰10万t/a的腈纶装置预计将于
2006年10月份投产。这将使得国内腈纶供应量进一步增加,各厂家之间竞争也进一步激烈。
    (2) 腈纶纤维自给率提高,进口货相对减少
　　经历了2005年腈纶市场的风风雨雨,对全球腈纶企业而言都是极为疲惫的一年。在我国腈纶产能较快增长的同
时,2005年国外部分腈纶企业选择退出腈纶产业或降低开工率,更有不少企业大幅度削减常规品种的生产,着力于开
发差别化纤维。综合来看,在国内腈纶纤维自给率进一步提高的基础上,2006年进口腈纶的总量将会下降,尤其是常
规品种的进口量减幅较大,国产货将成为市场主导。
    (3)出口形势较为明朗
　　尽管我国纺织品出口遭遇了许多国际贸易摩擦,但在与美国和欧盟纺织品贸易协议签定后,纺织品出口形势较
为明朗,整体仍将保持一定的增幅,预计2006年对非配额地区的出口可能有恢复性增长。这对腈纶需求的增长无疑
是利好消息。
　　(4)内需保持增长
　　2006年我国GDP将保持8%左右的增长速度,国内市场对合纤的消费将保持增长。目前一些出口型的纺织企业也
开始对国内市场进行研究细分,加强新产品开发,增加内销的比例,2006年合成纤维产品销售将更加着力于拼抢国内
市场。尽管市场竞争激烈,但差别化和特色品种仍有一定市场潜力,在腈纶方面如高品质棉型腈纶短纤、高收缩纤维
等品种将吸引更多的下游消费者。
　　(5)替代产品竞争加剧
　　由于聚酯纤维与腈纶纤维之间存在较大的价差,下游用户也在努力开发聚酯纤维替代腈纶纤维的产品,比如涤
纶制毛绒玩具、地毯等。从腈纶产业长远的发展来看,同类替代产品的竞争也将会越来越激烈。