印度抢先中国推行海外原料药市场并购策略
    据统计，2000～2005年期间，全球原料药（API）销售额年增长率为5%～7%。其中印度和中国发展迅速，年增
长率达到17%～20%，而一些欧洲国家增速较低。西欧一些公司所占销售额的份额已由上世纪90年代初的60%～65%
下降到2004年的44%，而中国和印度合计所占的份额现已达到19%。据统计，2005年世界API商品市场为280亿
美元，其中西欧占44.3%、北美占16.8%、中国占13.1%、印度占5.9%，2005年世界API市场分布详见表1，消费
市场分布情况见表2。目前，印度精细化工定制生产企业(CMO)已经不再满足于增加他们在医药中间体市场的份额，
而开始瞄准高价值、高科技的原料药 (API)市场，而该市场到目前为止还是由包括巴斯夫（BASF）、德固赛（Degussa）
在内的欧洲和北美企业所垄断。
表1  2005年世界API市场分布    亿美元
地区              商品市场         所占份额/%
西欧                124.0            44.3
北美                 47.0            16.8
中国                 36.6            13.1
日本                 30.0            10.7
印度                 16.5             5.9
非洲/中东              7.0             2.5
亚洲其他              6.9             2.4
拉美                  6.5             2.3
东欧                  5.5             2.0
合计                280.0            1000
表2  2005年世界API消费市场分布  亿美元
地区          商品市场    药品公司使用     合计
美国            121.6        180.7          302.3
西欧             62.1         82.9          145.0
日本             27.0          54.7           81.7
亚洲其他         32.5         4.00           72.5
拉美             11.7         17.0           28.7
加拿大              7.8         15.1           22.9
非洲/中东          8.9          9.8           18.7
东欧              8.4          9.8           18.2
合计            280.0        410.0          690.0
    印度企业，如Dr Reddys Laboratories (DRL)、 尼古拉斯·皮拉马尔药业公司（NPIL），以及Shasun Chemicals
and Drugs最近几个月在海外进行了具有重要意义的API收购活动。这些企业将收购活动作为跳板，从而进军海外
高科技原料药制造业，如高效原料药(HPAPI)市场。
    据分析，印度化工定制生产企业增加海外原料药市场份额的策略可能会受益于像辉瑞（Pfizer）、默克(Merck)
公司这样的大型制药公司的成本削减计划。为了进一步降低自身成本，这些大型制药公司将一些业务外包给低成本
的亚洲企业定制生产，而不是成本高昂的欧洲和北美的供应商。
    虽然美国的定制化学品生产企业称他们能提供印度等竞争对手无法匹敌的一连串优势服务，包括接近美国主要
制药公司，以及拥有尖端技术等。然而最近，亚洲企业已经通过收购美国现有的定制化学品生产企业来缩减这些所
谓的优势差距。
    印度Jubilant是最早采取这种策略的公司之一，过去的几年里已经收购了数家医药研究和生产企业，包括以
3350万美元的价格收购美国CRO Target Research Associates，以及以1250万美元收购Trinity Laboratories 公
司。这种策略显然行之有效，公司2006年与跨国生命科学公司的制造合约已达4000万美元。另外公司还与跨国公
司有总价2800万美元的2006年委托研究交易。
    印度其他定制企业也打算仿效Jubilant公司，通过收购欧洲和北美的定制研究和制造企业来取得成功。Shasun
公司计划下月底完成对亏损的RPS业务的收购。此次收购包括RPS所有面向亚洲、欧洲和美国制药公司的开发和定
制制造业务，以及公司位于英国达德利和安嫩的制造基地。
    NPIL公司2005年10月同意以950万英镑（1700万美元）的价格收购Avecia公司的制药业务，部分原因是可
以籍此获得包括手性合成、发酵、生物转化，以及高效原料药（HPAPI）生产等领域的新技术，且在欧洲和美国拥
有了生产基地。NPIL公司还决定收购Avecia公司分离出去的催化剂业务——Reaxa公司的25% 股份。在收购Avecia
公司业务之前，NPIL公司于2004年12月收购了罗地亚(Rhodia)公司吸入麻醉药业务。 NPIL公司称亚洲企业会在
欧洲和北美有进一步的收购活动，关于Avecia 制药公司的交易“将引发国际定制化学品生产企业新一波的重组活
动”。
    DRL公司2005年11月宣布，同意以5900万美元的价格收购罗氏制药（Roche Group）位于墨西哥库埃纳瓦卡
的原料药制造业务。原罗氏公司的这部分业务生产大约18种产品，DRL公司称此次收购有助于公司提供更广泛的
医药服务，以及开拓美国市场。
    印度原料药制造商Matrix Laboratories也一直在大举收购。公司2005年收购了瑞士原料药和中间体制造商
Explora Laboratories 43%的股份，以及中国迈克药业集团60%的股份。Matrix 公司还于2005年7月以2.17亿
欧元（2.59亿美元）的价格收购了比利时Docpharma公司22%的股份。
    另外，印度公司正在谋求通过将医药中间体业务外包给中国供应商来降低自身成本。Hikal公司最近宣布计划
收购中国中化集团公司旗下的精细化学品子公司的少数股份。　　
    印度的定制化学品生产企业也开始成为其它国家现金充足的医药公司眼中具有吸引力的目标。最近美国华生制
药（Watson Pharmaceuticals）收购了DRL公司位于印度Verna 的一家医药配方工厂。以色列特瓦制药工业(Teva
Pharmaceutical Industries)正就收购印度医药原料、配方以及口服悬浮剂生产商Aurobindo Pharma公司一事展
开商谈。 但也有业内人士担心外国原料药企业如果在低劳动力成本的国家开展业务，可能会处于劣势。许多亚洲
生产商为了节约成本而藐视法规，而欧洲和北美企业一般会遵循公认的制造和质量标准，以及废物处理方面的法规。   
(周钱)