6月份部化工产品市场预测——有机
苯酐僵持后下滑
　　5月上旬苯酐在国内供应紧张、下游DOP及不饱和树脂良好需求作用下呈现持续上扬行情，随着大企业开工率
逐步提高，中旬后苯酐涨势逐渐减弱而趋稳。
　　因素分析
　　1.上游原料方面
　　“五一”长假之后国内邻苯在苯酐持续上涨带动下，出现3次上调。但目前苯酐仍高出邻苯1000元/t。邻苯
对苯酐的成本刺激微弱，苯酐供不应求的格局决定了上涨势头。洛阳石化邻二甲苯装置5月19日恢复正常，目前
库存很低，最新报价9000元/t。
　　亚洲邻苯中上旬上涨了80～85美元/t，最近FOB韩国收盘在940～950美元/t，CFR中国大陆/台湾收盘在965～
975美元/t。由于中国邻苯价格更为实惠，进口商已经退出外盘市场。新加坡埃克森美孚、印度Reliance以及KP、
SK和FCFC都因利润低而降低了负荷。
　　2.厂家装置方面
    ①金陵石化“五一”之后1套5万t/a装置正常开工，另1套5万t/a装置调试数日，直到22日后开始有少
量外售并报价。
    ②山东宏信2套共17万t/a的苯酐装置“五一”之后运行良好，缓解了苯酐紧张局势。
    ③台湾南亚从5月下半月关闭其苯酐装置检修2周，但仍有5月下半月和6月的货供应。
    后期国内外苯酐厂家开车情况有好转的余地，但不会很大。由于中小厂家欠单不少，预计厂家销售压力不大，
而且市场上进口货供应紧张，短期内苯酐仍会坚挺。
　　3.下游需求情况
　　5月份DOP厂家开工情况良好，部分企业因缺少辛醇而停车，对苯酐需求保持稳定。但最近DOP上涨行情到了
末期，高价行情给成交带来阻力，有些DOP厂家适当降低了负荷，估计DOP厂家对苯酐需求保持稳定或有些减弱。
　　4.外盘情况
　　5月份亚洲苯酐累计上涨了100美元/t，最近收盘在1095～1100美元/t（CFR亚洲）。远东和东南亚苯酐厂家
因利润低，开工削减，库存不高。目前厂家对6月送到价格在1100美元/t（CFR华东，现款）。中国客户对此还价
在1080美元/t（CFR华东，现款）。最近据说有200t货成交在1080美元/t（CFR东南亚，现款），还有某台湾厂家
在1100美元/t（CFR东南亚）出售了100t货物。
    目前进口货不多，上海爱敬苯酐寻货很困难，多数封盘，个别报价在12000元/t，其他南亚、俄罗斯苯酐也比
较缺乏。
　　后市分析
　　综合看，苯酐随着大厂家金陵石化、山东宏信等开工的好转和下游的走软，行情基本达到高峰，近期将逐步趋
于稳定。市场上因外盘较高，进口货难以补进，需求还主要靠国产货，但国内吉林石化8万/a苯酐装置继续停车
和部分小厂家的停车导致供应水平没有达到最理想状态，预计短期内苯酐还将保持坚挺局势。但DOP开始走软，后
期将对苯酐产生影响，初步预计6月中下旬苯酐行情可能出现下滑局势。
丁辛醇有回调的可能
    5月丁辛醇市场依旧保持强劲势头，再创佳绩。华北市场：齐鲁石化辛醇供应紧张，中上旬辛醇主要供应合同
户，计划外销售量较少，当地市场报价11750元/t，总涨幅200元/t；同期正丁醇略有缓和，市场出现一段需求萎
缩的期，价格稳定在10250元/t，19日市场价位继续爬升至11100元/t。华东市场：辛醇市场节后波动不大，正
丁醇19日价格达到11400～11500元/t（张家港散户出罐）。华南市场：正丁醇接近断货，中旬价格快速反弹，19
日正丁醇价格上冲至11800元/t，异丁醇上冲至10000元/t。
    利空因素
　　1.除扬子巴斯夫外，国内其他4家生产企业均开工正常；主要经营国产货的贸易商都有大量采购。而下游小型
的丁酯工厂面对高位的正丁醇原料不得不选择停车，大型厂家开工平稳。
　　2.目前较高外盘价位使得主要进口商对追单也有所犹豫，主港成交相对较少。
    3.2005年国内4家丁辛醇生产企业已经申请对原产于韩国、沙特阿拉伯、日本、欧盟和印度尼西亚的进口辛
醇进行反倾销调查，调查到今年9月15日结束。距离反倾销措施出台的时间越来越近，业内人士开始商讨反倾销
是否能够成立。目前普遍认为，即使此次反倾销成立，关税调整幅度也不会很大，对市场影响较小。
　　后市场分析
　　目前，苯酐和DOP的销售已经趋向于不顺畅，齐鲁石化辛醇库存也开始上升，势必逼迫6月份价格的回调，价
格小幅调整如果不能带动齐鲁石化销售的好转，不排除市场会出现大幅下调；6月中旬前，丁醇市场不会有太大的
风险，其主要用途不像辛醇一样单一，少量的到货也容易消化，但是高位仍需谨慎操作。
DOP以平稳为住
　　5月DOP受辛醇货紧价高推动和支撑继续高位运行，其中华东地区供需达到平衡而稳定，华北和华南地区则进
一步走高。
　　后势分析
　　1. 原油最近一直盘踞在70美元/桶左右的高位，导致下游芳烃、醇等原料价格节节攀升，DOP在高位的化工
大环境里能冲到如此高的水平也就不足为奇。
　　2. 目前国内DOP厂家开工率基本在70%上下，由于原料价高，下游提货兴趣降低，厂家态度谨慎，都不敢留
库存，销售稍有减弱即作调整。此外原料采购比较紧张，因此厂家负荷不高，库存也不高，基本保持产销平衡。后
期厂家销售方面的压力不大，考虑到成本较高，厂家在价格上稳定意向强烈，但不排除在原料未变化之前的小幅变
化。
　　3. 5月DOP外盘较高，只有部分贸易商接盘，导致进口不多，目前码头库存5000t左右，中间商持货均少，
基本集中在少数几家一手商手里。中间商心态不好，不敢留库存，出货意向增大。港口目前的货源既不存在紧张不
解，也没有低价倾货的压力。目前贸易商和厂家的库存都较低，二者之间竞价出货的矛盾并不突出。
　　4. 目前下游人造革企业开工降低，电缆厂因铜价格飞涨也大大下调了开工负荷。一些开工的企业都按产接单，
单子都不大。
　　综合看，DOP在前期原料推动下上冲到高位，目前高位成交困难的矛盾日益突出。中旬之后，DOP行情出现松
动，主要是厂家和市场的高位价格下调，但低位的价格仍稳定不动。当前市场心态也在发生分歧，看涨心理基本消
失，看稳和看跌情绪参半。预计市场近期会在成本允许的范围内出现下滑。6月下滑幅度不会太大，应该是以平稳
为主。