我国TDI供需分析及市场预测
本期分析师 环球聚氨酯网 徐晓松
2005年全球TDI的产能已达186.5万t/a，其中欧洲的产能为57.1万t/a、美洲为44万t/a，亚洲为71.8万
t/a，见表1。欧美地区TDI装置近年相继关闭，但集中度仍高，原因是这些地区经济发达，市场启动时间早，目
前这些地区的聚氨酯硬泡用量已经超过软泡，因此TDI产、需增长明显放缓。20世纪80年代以来，亚洲市场的快
速启动，吸引欧美厂商纷纷进入，加之本地区的成本优势，日本、韩国、中国、中国台湾等相继成为全球重要的
TDI生产基地，预计2009年全球50%的TDI将产自亚洲。
表1 2004、2005年全球TDI装置产能统计 万t/a
公司 地 址 2004 2005
巴斯夫 德国Schwarzheide 7.0 7.0
拜耳 德国Brunsbttel 6.0 6.0
德国Dormagen 6.5 6.5
Borsodchem 匈牙利Kazincbarcika 6.0 8.0
陶氏 意大利Porto Marghera 11.0 11.0
莱昂德耳(罗地亚) 法国Pont de Claix 12.6 12.6
Zachem 波兰Bydgoszcz 6.0 6.0
欧洲小计 55.1 57.1
巴斯夫 美国盖斯马耳 16.0 16.0
拜耳 美国New Martinsville 5.0 0①
美国贝敦 18.0 18.0
陶氏 美国自由港 10.0 10.0
莱昂德耳 路易斯安娜Lake Charles 13.6 0②
Rubicon（亨斯迈） 美国盖斯马耳 3.6 0
美洲小计 66.2 44.0
蓝星化工 中国山西 2.0 3.0
沧州大化 中国河北 2.0 3.0
烟台巨力 中国山东 0 1.5③
甘肃银光 中国甘肃 2.5 5.0
Narmada Chematur 印度Bharuch 1.0 1.0
石化(NCPL)
巴斯夫 韩国丽水 14.0 14.0
DC化学 韩国群山 4.5 4.5
KFC 韩国Yosu 10.0 10.0
三井化学 日本鹿岛 11.5 11.5
日本大牟田 12.8 12.8
NPU 日本Nanyo 2.5 2.5
南亚塑料集团 中国台湾麦寮 3.0 3.0
亚洲小计 65.8 71.8
Petroquimica Rio 阿根廷 2.8 2.8
Tercero
NPC 伊朗Bandar Imam — 4.0
其他小计 2.8 6.8
总计 192.7 186.5
跨国公司目前继续看好我国、韩国以及俄罗斯的TDI市场。IAL公司称，2005年后俄罗斯聚氨酯（PU）产量将
年均增长7.6%，至2007年将达20.9万t/a，届时其聚氨酯硬泡产量将超过软泡。在未来几年，全球主要的TDI生
产商巴斯夫、拜耳、陶氏及亨斯迈等公司在俄罗斯市场上都已有较为明确的扩张计划。
国内消费增长迅速 竞争日趋激烈
我国目前有4套TDI装置，分别是甘肃银光聚银化工有限公司、沧州大化TDI有限责任公司、山西蓝星化工有
限责任公司和烟台巨力异氰酸酯有限公司，总产能为12.5万t/a。2005年我国TDI消费量为36.8万t，较2004
年的32.6万t增长12.88%。国内产量为6.4万t，自给率仅17.39%。但国内厂家技术进步很快，甘肃银光、沧州
大化相继扩产，产量较2004年都有所增加，市场占有率相应提高。2005年我国TDI市场主要供应商见表2。
表2 2005年我国TDI市场主要供应商 万t
供应商 产品产地 2005年供应情况
供应量 市场份额%
巴斯夫 美/韩/德 9.7 26.94
三井 日本 8.0 22.22
韩国精细化工 韩国 3.3 9.17
甘肃银光 国产 2.9 8.06
南亚 中国台湾 2.8 7.78
沧州大化 国产 2.5 6.94
拜耳 美/德 2.4 6.67
ZACHEM 波兰 2.1 5.83
东洋化学 韩国 1.0 2.78
其他 — 2.1 5.71
总计 — 36.8 100
2005年，巴斯夫取代三井化学成为我国TDI市场最大的供应商。主要原因是随着巴斯夫上海装置投产的日益
临近，三井化学已经开始改变市场策略，有计划地减少对中国的供应量，开发其他地区的客户；而巴斯夫则力争在
上海装置开车之前增大对我国的供应，扩大市场占有率，为新装置开车做准备；韩国精细化工由于罢工的原因，对
我国的供应较2004年有所减少；中国台湾在2005年对大陆的供应量增长很多，主要原因是有部分其他地区的TDI
因关税等原因转道中国台湾。
2006年我国TDI产能将达到28.5万t/a，产量将达14万t，消费量将超过40万t，2010年超过60万t。随
着巴斯夫、拜耳以及国内企业新建装置的相继投产，预计2009年我国TDI自给率将达100%，届时现有的进口货源
将基本退出我国市场。2000～2010年我国TDI供需情况见图1。
TDI是典型的“两大一高”产业，近年来其关键技术有所开放，但目前仍然属于技术垄断型行业。虽然目前全
球市场增长出现放缓迹象，但巴斯夫等主要寡头生产商仍然普遍认为TDI消费会在2030～2040年前保持较快的增
长，不太可能放弃对TDI技术及市场的垄断地位。而以沧州大化、甘肃白银等为代表的我国TDI行业进步又相当明
显，综合分析，以我国为中心的全球TDI消费市场竞争未来几年将更趋激烈。
1.产能继续向发展中国家转移
全球TDI产能和产量一直保持较快增长。根据目前已经公布的装置计划，预计2010年全球TDI产能将超过195
万t/a。2010年之前，我国本土企业TDI产能将达到30万t/a，合资产能将达到40万t/a，占全球产能的比重由
2005年的不到7%提高至约37%。欧、美地区所占比重将进一步下降。
TDI生产向发展中国家转移的主要原因是地区消费增长拉动以及环保考虑。由于欧美发达地区安全与环保法规
日趋严格，TDI生产、运输成本明显升高，并逐步开始限制TDI在一些方面的应用。因此跨国公司出于这方面的考
虑扩大在发展中国家的生产，同时降低在发达国家的产量，这种趋势在未来仍将延续。
2. 竞争加剧、利润降低
虽然原料价格的不断上涨可能作为推高TDI价格的长期因素而存在，但全球尤其是我国TDI产能的不断扩大，
以及下游应用增长放缓和替代品日渐成熟等因素，将使未来几年TDI行业利润率始终保持在较低水平。而低端消费
为主的消费格局使得我国市场TDI价格弹性指数一直较高，因此一旦价格偏高，需求将受到很大抑制，也会反过来
打压价格。而行业利润降低将使提高企业竞争力的问题异常突出。因此，国内企业所面临的形势将更趋严峻，规模
化并降低市场成本将成为唯一出路。
多冲因素保障市场重回坚挺
因TDI国产化比例低，国内市场多年来一直受进口货源主导。其他市场影响因素还包括：原料甲苯价格（约占
TDI生产成本的50%）、物流成本、关税以及走私货源等。随着国内企业实力的不断增强，主要国外供应商相继调整
了竞争策略，生产成本、物流成本等因素对市场的影响逐渐加大。
2000～2001年，我国TDI市场供小于求，产品利润较高,国内生产也开始起步。国外厂商为打压国内TDI产业
发展采取倾销手段，TDI价格从2000年底的2.6万元/t一路降至最低时的1.3万元/t，国内贸易商也因恐慌而大
量抛货，使得市场持续疲软。2002年5月，沧州大化正式提出反倾销调查。2003年6月10日，商务部认定倾销存
在，并对国内产业造成实质损害。11月22日终裁决定对被调查产品征收3%～49%不等的反倾销税，反倾销促使NPU、
拜耳货源竞争力减弱，也使得波兰、阿根廷、莱昂德耳等货源在我国出现。同期甲苯价格大幅上涨至约500 美元
/t，1年内涨幅超过300美元/t，进一步拉高了TDI价格；巴斯夫为降低市场成本在韩国建设的14万t/a的装置
于2004年6月投产，则进一步动摇了三井化学在我国市场中的主导地位；同期国内TDI厂商也纷纷扩建，市场竞
争加剧，加之原料价格进一步上涨，2004年后大部分生产厂商TDI盈利水平有所下降。
2005年国内TDI价格一波三折，上半年一直处于震荡之中，下半年，KFC公司员工罢工和一些装置检修等导致
全球范围内货源紧缺，国内进口到货减少；原油、甲苯价格上扬则导致TDI成本上升，加之反倾销复审后税率调整，
TDI价格开始快速上行，贸易商随之出现惜货心理，国内市场现货流动较差，市场价格在年末重新上升至2.5万元
/t。
2006年初至今，国内TDI市场涨跌幅度较大，但维系了高位震荡局面。1月10日，反倾销税复审后，韩国巴
斯夫和日本三井的反倾销税分别上调10%和8%，国内TDI市场价格随之跳涨，市场一度出现2.9万元/t的报价。
其后，由于韩国KFC的罢工以及台湾南亚装置检修，国内TDI进口量明显减少，TDI价格高位盘整。但由于下游对
TDI高价位承受能力有限，加之华南地区水货猖獗，TDI市场震荡走低。在一个月时间内，市场价格下挫数千元。
而其后我国海关加大缉私力度，连续查处数批TDI水货，市场又开始升温，价格重新回升至约2.5万元/t，并持续
至今。2000～2006年华东地区TDI价格走势见图2。
近期TDI市场在较高位盘整的主要原因：①原油及甲苯价格高位给予市场较大支撑；②巴斯夫等主要供应商因
国内装置相继扩大采取了稳定市场的措施；③反倾销税率的调整拉高了外盘到货价格；④对水货稽查力度加大以及
罢工、装置停检等因素导致供应量有所下降。
下半年市场稳定是主流
上海巴斯夫16万t/a TDI装置投产后，国内TDI市场将出现巨大的变革。各主要地区消费市场将呈现以下特
点：
华东：以稳为主
TDI供应商、多数贸易商以及下游用户都希望拥有一个稳定的市场，不希望再次出现上半年那样多次的大跌大
涨。另外，上海巴斯夫装置投产后，开工率有一个逐渐提高的过程，对市场的供应量会缓慢放大，因此预计华东市
场将以稳为主，市场价格将出现小幅下跌。而装置正常开工后，巴斯夫韩国、德国装置出口到我国的货物将大幅减
少，其本土货源成本优势将逐渐凸现，总体市场份额进一步扩大。而三井、KFC、OCI由于反倾销税的影响，市场
份额将缩小。拜耳、南亚和波兰货源虽然不受反倾销影响，但因成本高，份额也将有所下降。市场将出现以巴斯夫
货源为主、其他货源为辅的局面。
华南地区：变数仍多
华南地区TDI市场近年一直受水货冲击。据估计，2005年流入我国的TDI水货约有8万～9万t，占全年总消
费量的近1/4。2006年3月份以来，我国海关连续查处多批TDI走私案件，国内TDI价格其后迅速上扬，吨价在一
周内上涨了数千元。水货对全国市场的巨大影响由此可见一斑。
巴斯夫上海装置投产后，在华南市场同样面临水货的困扰，如果巴斯夫报价不具有优势，水货对于巴斯夫的市
场开发将构成很大困难，而如果下调报价，又势必影响华东、华北的市场布局。另外，国家对危化品运输管制的逐
步强化，使得TDI产品的运输问题日益突出。而华南下游用户相对分散，具备TDI运输资质的极少，因此巴斯夫新
产品进入华南市场在很大程度上须依赖贸易商完成，从而加大了流通成本。
华南市场在下半年存在较多变数，主要影响因素在于巴斯夫所采取的市场策略，其他国外供应商贸易量将明显
减少，市场很有可能出现巴斯夫货源和水货共存的局面。
华北地区：波动不会太大
华北地区一直是国内厂商的传统市场。目前烟台巨力已经投产，日产量为20～30t，在市场上已经有一定影响
力。所以现在华北TDI市场国内供应商主要是甘肃银光、沧州大化、山西蓝星和烟台巨力。由于这4个厂家总产能
仅十几万吨，所以其产品主要是在华北地区销售，市场相对稳定。
上海巴斯夫装置投产后，短期内不会对华北地区产生大的影响，市场将以稳为主。随着开工率逐步的提高，在
稳定老客户供应的前提下，巴斯夫方面将有目的地向华北地区拓展。市场将产生一定波动，但在默契竞争的前提下，
幅度不会太大。