9月份部分化工产品市场预测——有机
本期市场评论员 李 新
苯酚先稳后抑
8月份，国内苯酚市场价格涨势显著，在下游需求疲软环境无改善情况下，国产装置陆续展开检修、经销商止
跌扭亏心态等因素激发价格上涨动力。下旬，苯酚市场强势上涨幅度“喜人”，成交价格冲破14000元/t，华北周
边高端价位报至14500元/t，成为厂家装置检修最热炒作地区；华东地区迅速扭转全国低价区的位置，与多数地区
一样达到14000元/t的坎位点。
然而好景持续时间不长，临近月末，华北及华中地区高端价位纷纷下跌，北京周边跌幅最多达500～600元/t，
下游需求对过高价格的抑制、进口货对北方市场的冲击等，均促成了经销商出货套现的心态，先期预期的回调行情
不可避免地出现。
截至8月31日，华东地区港口苯酚主流成交价13800元/t，较上月同期上涨700元/t，其他内陆市场报价13500～
14100元/t，较上月同期上涨700～900元/t；近洋外盘8月成交价1260美元/t（CFR中国主港），较7月成交价下
跌50美元/t。
走势特点
1．国产装置检修期影响产量
燕山西区16万t/a苯酚/丙酮装置原8月25日检修计划提前至8月20日，停车时间20余天；蓝星哈尔滨12
万t/a装置8月15日停车检修，约15天；上海高桥老区装置因异丙苯装置检修而产量减少。以上装置检修交叉的
时间主要集中在8月下旬。
2．高价位的高风险逐步显现
8月份苯酚上涨趋势比较明朗，然而高价位意味着高风险，当价格拉涨到一定程度后，虽然后续仍有上涨走势，
但利润和风险不成正比的时候，经销商套现心态就会增强，加上丰厚的利润，必然会降低出货价、急于套利。
3.下游需求没有增长
苯酚下游需求在7～8月份没有出现增长，一是夏季高温多雨天气造成的，二是苯酚价格太高。目前看，下游
需求仍然没有增加的迹象。
后市分析
目前国内苯酚市场价格保持在14000元/t以内较为客观，越过14000元/t的风险性较大，过高的价位恐怕没
有下游的支持、并可能诱发进口，此轮坚挺行情周期不会持续时间太长。如果合理地消化了恐慌心理，加上下游需
求有所配合，9月上旬行情依然可以看好。
1．下游需求将转好
高温、多雨的7、8月份使得苯酚下游企业开工状况一直不佳，7月中上旬市场的全面滞销，即由需求疲软引
发。目前，高温暑热的淡季正在过去，前期难以提振的下游需求面可能会在9月中给苯酚市场带来一定的助涨支持。
2．外盘上涨的必然性
目前，日本三井及韩国锦湖分别报出9月苯酚合约价，价位分别为1340美元/t和1350美元/t（CFR中国主港）；
台化9月份现货磋商也将开始，意向价在1300美元/t（CFR中国主港）以上，因此外盘价格上涨是下一阶段的必
然趋势，但是在高利润趋势下，进口可能增加的威胁性比较大。
首先，国外厂商开工率都非常高，供应充足，主要是受利润趋势，目前苯酚和上游主要原料纯苯之间价差已经
达441美元/t，而其合理价差应在150～200美元/t，同时在中国高价格吸引下，可能会在9月加大对中国市场的
出口。
其次，有消息称9月上旬商务部将会对其关于下调反倾销税率的申诉进行裁定，税率将可能下调至4.5％或5.5
％。如此裁定作出，LG今后进入中国市场的通道就打开了，首先释放的将是华东保税库的罐存。预计LG月出口量
将和锦湖相当，这样韩国每月货源可增加到6000～8000t。
3.国产检修装置恢复开车对市场的影响
9月初，随着国产资源的逐步恢复，供应紧张的局面将得到缓解，市场销售国产资源的压力将增大，价格形势
越来越不被看好。
预测：9月份苯酚市场价格走势格局基本上是先稳后抑。苯酚市场利好方面因素具备2点：首先是台化9月苯
酚报价出台在1350美元/t（CFR中国主港），折合人民币成本价13900元/t，9月供应量约8000t；其次，9月下游
需求仍有好转期望，因此苯酚后市心态谨慎乐观。总体看，9月上旬苯酚再次反弹的希望偏向渺茫，下旬行情亦将
是稳中看跌的几率偏大，进口高成本货源将会对下跌幅度有所支撑。
丙酮维持振荡
8月中开始，国内丙酮市场在装置检修、进口商力图扭亏的共同努力下，再次试探性提价，并有交易达成。同
时丁酮价格上涨、外盘拉涨价位都给市场以支撑。下游溶剂行业将在华东高温暑热天气过后趋向好转，华南鞋胶行
业用量旺季也将到来，厂家库存压力有所缓解，
截至8月31日，丙酮华东地区港口主流成交价6750～6850元/t，较上月同期上涨50～100元/t；华南地区
7200元/t，较上月同期上涨200元/t。外盘成交价685～695美元/t（CFR中国主港），较上月同期上涨10美元/t。
后市分析
尽管目前丙酮市场出现了一定的利好变化，如港口成交水平提升、外盘报价逐步上涨、国产装置检修缓解销售
过剩资源压力，但是这波启动行情始终阻力重重，是否在9月份形成可操作行情，仍有待观察。
1.港口罐存高，成本分布宽泛。近几个月内，丙酮月进口量数次超过4万t水平，致使行情停滞近2个月。目
前，华东、华南港口现货罐存仍超过5万t。同时罐存成本分布非常宽泛，其中6月份平均进口成本717美元/t，
7月成本685～690美元/t，8月成本675～690美元/t，华东地区人民币成本线约6800～6900元/t，华南地区为
7000元/t。
2.华北及华南地区易制毒经营、运输的政策限制，是我们运作涨价的最大障碍。因此，在关注丙酮这波启动行
情外力作用点的变化外，重点需放在下游市场对港口罐存的消化力上，短期内难有大幅反弹行情出现。
3.外盘价格积极上涨。目前丙酮外盘价格提升至695～710美元/t（CFR中国主港）。合约价方面，日本三井宣
布其9月合约价为850美元/t（CFR中国主港），较8月份上涨100美元/t，据悉此次价格上涨主要考虑了原料丙
烯成本上涨因素。
预测：过去的1个月，国内丙酮市场价格僵局有所突破，报价及成交价位均有积极小幅上涨，外盘在中国区域
市场上的表现亦较为乐观。然而，市场仍需相当一段时间消耗库存，同时考虑国内苯酚丙酮装置的检修陆续结束，
预期价格上涨的市场信心仍不是很足。如果下游需求在夏季过后出现一定数量的增长，则9月份丙酮市场至少可以
维持稳定局面。