钾肥价坚  G钾肥业绩再增长
　　得益于氯化钾产品价格的节节上升及公司产量的持续增加，G钾肥今年上半年再一次实现了主营收入及主营利
润50%以上的大幅增长。公司2006年半年报显示，上半年公司完成销售收入11.8亿元，比去年同期增长51.3%，
实现净利润3.6亿元，同比增长34.2%，净资产收益率22.33%，摊薄后每股收益0.47元；而由于产品规模扩张，
带动生产单位成本有效下降，公司上半年毛利率高达72.44%，比上个报告期末高出4.66个百分点。
　　国泰君安分析师康凯指出，我国与俄罗斯BPC 2006年氯化钾进口合同价已确定上涨25美元/t，这将给国内钾
肥价格提供继续上升的动力。公司也将于近日再次提高产品出厂价，平均上调50元/t。国内氯化钾一直坚挺的价
格水平成为公司业绩持续增长的有力支撑。
　　考虑到公司的增值税返还具有一定的滞后期，公司下半年的产品提价未必能在当年体现收益。预计公司2006～
2008年EPS分别为1.01元、1.15元、1.26元，二级市场目标价位20元，对应2006～2008年动态市盈率为19.8、
17.4、15.9倍。（泽洪）