8月份国际原油价格动荡起伏
□本期市场评论员 李彤
上旬，BP在美国阿拉斯加的油田被关闭的消息推动国际油价再创新高。7日，布伦特原油收盘和盘中双双突破
78美元/桶。中旬，以色列和黎巴嫩停火、美国汽油需求下降，油价开始表现疲软。下旬，伊朗核问题使市场表现
紧张，热带风暴威胁美国墨西哥湾。随着风速的减弱，月末油价再度大跌。8月份，国际原油价格总体高位震荡。
当月WTI、布伦特原油以及迪拜原油的现货价格平均分别为73.01、73.11和68.77美元/桶，分别比7月份下降1.37、
0.55和0.40美元/桶。
进入8月份，在飓风因素和黎以冲突升级影响下，油价一度冲高。北美天气炎热导致天然气价格飙升，也进一
步支撑原油价格。随着热带风暴克里斯强度意外减弱，同时市场对于墨西哥湾地区供应中断的担忧也有所缓解，原
油价格温和走低。BP宣布在美国阿拉斯加的油田被关闭的消息推动国际油价再创新高。随后的一系列事件促使油
价回落。首先，8月10日，英国挫败飞机恐怖事件；同日，荷兰皇家壳牌有限公司表示，尼日利亚1条因发生泄
露而被迫中断运营的油管现在已经恢复工作，这条油管的输油能力为18万桶/d。13日，随着以色列和黎巴嫩长达
33天的军事冲突宣告停火，油价开始持续下跌。8月22日晚上，伊朗递交了对六国方案的正式答复，同意立即就
广泛的问题进行“认真”的会谈，但没有表明是否在本月底中止核活动，该消息促使油价小幅反弹。但是随后美国
公布的汽油库存出人意料地出现增长，油价再度回落。临近月末，热带风暴再次威胁美国墨西哥湾。由于机械故障，
BP公司在阿拉斯加普拉德霍贝油田原油日产量再次削减了9万桶，使得这座美国最大的油田日产量从20万桶降低
到11万桶。随着风速的减弱，油价继续下滑。8月31日，国际原子能机构提交报告称，伊朗没有在安理会伊核问
题决议所规定的最后期限内停止铀浓缩活动。同时伊朗指责西方国家威胁对其进行制裁，表示永远不会在西方威胁
下放弃核计划。
尽管8月初国际油价有过短暂的冲高，但整体处于下滑走势。从基本面来看，8月份美国的石油需求跟去年相
比有一定程度的下降。美国和中国这两个世界上最大的石油消费国经济增长减缓的迹象抑制了过热的石油市场气
氛。从库存上来看，截至8月25日当周，美国原油库存达到3.328亿桶，仍然高于历年同期均值范围的上端，进
一步意味着汽油现货市场可能供应过剩，导致美国汽油现货价格持续低迷，促使了油价的回落。此外，地缘政治局
势的动荡也令原油市场更加扑朔迷离。预计9月份国际市场石油供应仍然将延续8月份的脆弱态势。虽然以色列和
黎巴嫩停火，但是两国之间仍在小范围继续着摩擦。各种迹象表明，伊朗拒绝停止铀浓缩活动。而BP公司在美国
阿拉斯加的油田部分减产的消息也将继续被市场关注。8月份，美国有3场飓风，但是仅短暂地增强后再次减弱成
为热带风暴，且避开了美国海湾重要的油气生产区。尽管如此，油价仍因此大幅波动。另外，交易商对后市的看法
也会对油价走势产生影响。据美国商品期货委员会最新统计的资料显示，截至8月22日，大型投机商在纽约商品
交易所原油期货中持有净多头68915手，比前1周减少了14879手。多头的撤离和空头的增加显示交易商在短期内
对油价看跌。
综上所述，近期伊朗问题将重新成为市场关注的焦点，交易商担心如果伊朗遭受到严厉制裁，会利用石油当武
器继续核计划，那么伊朗每日超过200万桶的原油出口可能会减少。此外，交易商也关注大西洋飓风季节的热带风
暴发展情况。如果没有重大利空事件发生，近期油价在70美元/桶有较强的支撑。
8月份主要研究机构的供需报告摘要如下：8月8日，EIA下调对2006年全球石油需求量的预期，原因是经合
组织成员国石油需求增速慢于预期。该机构预计，2006年全球石油日均需求量增长130万桶，为8510万桶，较其
此前的预期下调30万桶，2007年将增长180万桶，达到8680万桶。8月11日，国际能源机构（IEA）也发表了8
月份《石油市场月报》。在该份报告中IEA没有对今年全球石油需求量进行修正，预测日均需求仍为8480万桶。IEA
认为，欧佩克7月份原油供应量日均2980万桶，下降了22.5万桶。当前有效剩余产能200万桶/d，如果未来几个
月尼日利亚和非欧佩克原油产量持续损失，需要欧佩克增产补偿，有效剩余产能还将紧缺。鉴于阿拉斯加普拉德霍
湾油田关闭每天减产40万桶，IEA认为2006年非欧佩克产油国日产量5110万桶，2007年日产量5300万桶，分别
下调了22万桶和3万桶。8月16日，欧佩克公布了8月份《石油市场月度报告》，该报告下调了对今年世界石油
需求的预测，认为今年全球石油日均需求量为8540万桶，比上个月预测下调了8万桶。欧佩克认为今年世界石油
日均需求量比去年增长130万桶。同时欧佩克下调了对非欧佩克石油产量的预测，认为由于美国、挪威和加拿大原
油产量下降，因而非欧佩克产油国原油日均产量比7月份报告预测量降低23.4万桶。8月底路透社跟踪32家分析
机构、咨询机构和政府机构的调查显示，对伊朗核项目的担忧、主要产油国尼日利亚和伊拉克的暴力活动、美国的
供应中断事件，在今年交相刺激油价上扬。目前油价较去年底水平上涨约16%。预计2006年4季度布伦特和WTI
价格分别为68.81和69.78美元/桶。2006年全年布伦特和WTI年均价格可能将进一步上升到67.50和68.51美元
/桶。2007年全年布伦特和WTI年均价格可能也将达到62.58和64.42美元/桶。
8月份欧美油品价格走势与原油相类似，美国汽油价格跌幅较大。BP公司早些时候宣称，其阿拉斯加州普拉德
霍贝油田原油产量能保持在一半水平后，汽油期货市场出现了较大的抛盘。在投机性抛盘、季节性需求下降预期，
以及美国国家飓风中心调低本季大西洋飓风预期数量等因素的综合影响下，汽油价格走低。此外，近期汽油价格的
大幅下跌也受到基金持续抛售的推动。此前，高盛宣布不会将剩余的汽油头寸纳入其密切追踪的高盛商品指数中。
由于没有严重的飓风影响墨西哥湾沿岸的炼油厂，并且夏季驾驶旺季也将接近尾声，目前市场对汽油供应的担忧也
有所减弱。预计美国汽油市场仍将维持目前的价格水平，因为夏季还没过完，而现在也正是飓风季节。不过市场对
冬季天气的预期可能将推动取暖油价格上涨，进而推动原油价格上扬。从需求来看，石油产品4周日需求平均数
2126万桶，与去年同期基本持平；其中汽油需求增加1.6%，为960万桶，馏分油需求比去年同期高2.8%，为406
万桶。
8月份新加坡油品价格涨跌完全跟随国际油价的指引。石脑油持续疲弱，因来自印度等国炼厂的供应异常充裕，
而需求则较疲弱。印度炼厂已经出售65.2万t 8月石脑油船货，创下月度纪录，因炼厂产量增加并且国内用户转
而使用柴油。预计石脑油市场在未来2个月将保持疲势，因8～11月当地石脑油裂解厂进行检修，并且日本的库存
处于高位。汽油市场，虽然台湾台塑石化公司已经关闭渣油脱硫装置，但是汽油供应预计将不会受到影响。因为该
公司是计划内检修，而非意外关闭，预计这套装置在9月末左右重启。并且大部分汽油购买需求已经基本得到满足。
随着夏季带来的高需求临近尾声，汽油价格将逐渐走软。柴油市场依然承压，因终端用户需求疲弱。尽管贸易商兴
隆和Trafigura继续支撑现货市场。柴油重要消费国印尼和越南的需求减缓，以及库存水平较高，继续令市场承压。
印尼估计将在9月购买600万桶柴油，比8月减少60万桶。而越南方面的需求在10月前都会疲弱不振。不过，兴
隆和Trafigura两家贸易商在过去2个月中已在现货市场总共买入将近900万桶柴油，而且还将继续买进，为市场
提供支撑。航煤市场人气走强，主要原因是来自中国的强劲需求。中国即将迎来“黄金周”，9月的航煤进口量突
破8月创下的纪录。此外，受供给增加和需求放缓影响，燃料油价格依旧走软。燃料油库存预期仍将连续4周接近
储存上限的水平，约1500万桶。