我国聚酯市场发展将放缓
本期分析师  中国化纤信息网  高燕林
产能增长迅速　需求未能跟进
    我国是世界第一大聚酯生产国，2001～2005年，我国聚酯产能增加了1191万t/a，年均增速24%，远高于全
球10%的增幅，其中2004、2005年新增产能近800万t/a。2005年我国聚酯产能达到2057万t/a，占亚洲产能的
50%，全球的40%。2006年是我国聚酯加速增长的最后一年，2007年增速将明显减缓。同时，2005年全球聚酯产能
已突破5000万t/a，预计2007年将突破6000万t/a。随着我国聚酯产能扩张放慢，2007年全球聚酯产能增长率
将下降至4%左右。
     在产能增长的同时，国内市场需求未能同步跟进，2001～2005年我国聚酯需求增速为18%～21%，远低于聚酯
产能的增长，并且增长率呈逐年下滑的态势(2003年聚酯需求增长26%，2004年降至19%，2005年仅18%，预计2006
年只有15%)。聚酯产能过剩日益凸显，导致装置负荷整体下行，去年我国聚酯装置负荷下降4.0%，预计2006年仍
将继续下降;全球聚酯装置负荷也呈明显下降的趋势，预计2006年全球聚酯平均装置负荷在80%以下。表1为2004～
2006年我国聚酯生产与消费统计;表2为2005～2006年全球聚酯产能及产量统计。
   表1  2004～2006年我国聚酯生产与消费统计     万t
                    2004年        2005年   2006年1～8月
产能/万t·a-1        1650.0        2057.0        2140.0
产量                1170.0        1390.0        1044.0
表观消费量            1176.5        1346.0        1008.4
进口量                  18.0          13.0          12.7
出口量                  11.5          57.0          48.3
装置负荷/%              79.0          75.0          75.5
表2　2005～2006年全球聚酯产能及产量统计　     万t/a
年份               2005                 2006（预测）
地区          产能     产量/万t          产能     产量/万t
北美           752.0         622.8         752.3         647.4
南美          77.8          68.9          88.3          80.9
西欧         379.8         385.9         421.7         411.9
东欧          83.1          79.0         197.6         113.8
非洲、中东     176.8         143.2         240.3         176.2
亚洲远东    3976.0        2734.3        4282.0        2960
全球合计    5445.5        4034.2        5982.0        4390.2
装置负荷/%      —          78.4          —          76.8
2005、2006年市场价格走势回顾及预测
    2005年聚酯企业效益有所好转，其中长丝市场明显好于短纤和切片，纯粹生产切片的聚酯工厂效益最差。2005
年我国聚酯市场走势大致可以分为以下几个阶段(图1为2005年1月～2006年8月我国聚酯市场价格走势)：
    1～3月震荡上行  半光聚酯切片和长丝POY的价格1月震荡下跌，随之反弹冲至全年最高;而短纤和长丝FDY
的价格则一直盘升，至3月下旬冲至全年最高，但震荡幅度稍小。
    3～6月呈抛物线型下跌  至6月中下旬，聚酯市场行情复跌至全年最低，半光聚酯切片从11700元/t跌至8200
元/t，直纺涤纶短纤价格从12200元/t跌至8600元/t，长丝也跌至谷底，跌幅达3600元/t。
    6～10月震荡盘升涨势趋缓  10月中旬，半光切片、涤纶短纤价格逐步反弹至10400元/t、10700元/t附近，
同时长丝也逐步恢复至年初水平。
    10～12月缓慢回落  多数聚酯品种的跌幅区间在600～700元/t。
    2006年1～8月我国聚酯市场价格走势大致如下：
    1～3月先扬后抑  因年初原料成本抬升明显，聚酯切片开工负荷偏低，行情一路阳线上攻，至2月13日涨至
10500元/t，随后因原料崩塌，工厂加工空间窄，资金压力大等因素价格触顶后开始直线下挫，跌幅多达600元/t。
  　3～6月缓慢上涨  3月10日触底反弹后，行情呈梯形小步盘升。主要利好因素是上游原料支撑坚挺，下游终
端纺织品积极拉动。
  　6～8月行情飙升  该时期是今年聚酯两拨行情飙升陡涨的阶段，其中7月呈小幅盘整态势。因PTA的成本推
动和上下游的顺利推涨，2个月的时间聚酯切片、长丝、短纤等聚酯产品的平均增幅在1500元/t左右。因为7月
是夏冬季面料生产过渡期，所以呈小幅盘整态势。
　　9月聚酯产业链矛盾和负效应显现  传统旺季并未到来，聚酯系列高台跳水，原料、切片等聚酯产品价格跌幅
在2000元/t左右。长丝跌幅稍逊，但也在1300元/t以上，同时库存量多在半个月以上。
　　预计10～12月仍将向下调整，跌幅较小  因为经过9月份的价格跌落之后，下游需求和心态已有所好转，聚
酯销量将有所放大。但因工厂库存较高，而上游原料因供应量增加和原油下滑而呈下调走势，在成本降低和商品量
多的形势下价格难以有所作为。
2007年效益将有所好转
　　原料方面：由于2006年国内新建PTA装置产能达450万t/a，而PX产能增量仅83.5万t/a，预计2007年我
国PX供应缺口将进一步增大，进口量将在450万t以上。PTA产能的过剩将使2007年我国PTA进口量出现拐点，
预计400万t左右。因此相对2006年价格，2007年PX、PTA将有所下调，聚酯成本降低。表3为2005～2007年
亚洲PX和PTA产能统计。
表3　2005～2007年亚洲PX和PTA产能统计　万t/a
   年份             PX                  PTA
   2005            1848.0            2632.0
   2006            2021.5            3315.0
   2007（预测）    2189.5            3665.0    需求方面：因效益下滑， 2007年后我国投产的聚酯装置有所减少，
目前已有计划投产意向的包括：吴江恒力20万t/a、东台德赛20万t/a(在建)、江阴赛声15万t/a(在建)、桐乡
新凤鸣20万t/a。预计2007年聚酯装置负荷将有所回升，工厂效益有所好转。从今年9月15日，我国纺织品出
口退税从13%下调至11%，而服装出口退税仍维持13%。人民币升值、贸易摩擦造成出口需求的不确定性将继续对
纺织企业的经济效益产生负面影响。
    产品结构方面:我国聚酯产能中有1440万t/a配套直纺长丝，465万t/a配套直纺短纤，356万t/a配套瓶片、
膜片(其中膜片33万t/a)。目前我国聚酯瓶片主要用于饮料和食品包装，已涉及碳酸饮料、食用油、啤酒等。聚
酯薄膜每年消费量约20万t，主要用于胶片片基、磁带片基、电容器膜、光盘、IC卡等领域。
　　预计2007年，我国非纤聚酯需求量将达180万～200万t，其中饮料及啤酒包装所占比例将高达85%。膜片方
面，目前我国聚酯薄膜消费水平为70g/人，全球为220g/人，若我国人均消费水平能够达到全球人均水平，市场年
需求将达26万t以上。
　　贸易结构方面：我国聚酯尤其是涤纶丝进口量仍将保持在60万～90万t，主要来自台湾和韩国，两者总和占
进口总量的85%。
华东地区主要生产企业简介
　　华东地区是我国聚酯生产的集中地，占全国总产能的70%以上，主要包括萧山、绍兴、慈溪、桐乡、盛泽和太
仓等地区。其中萧山、绍兴是国内最大的涤纶丝生产、消费地区，产品多以粗旦DTY、FDY以及常规的POY为主;
盛泽地区则是国内主流的细旦FDY生产、消费基地，国内最大的喷水织机市场，主要产品为里料等品种；太仓地区
是国内最大的小加弹集中地，但产品集中在低端。此外，江苏地区聚酯产能还包括神羊化纤20万t/a，配套直纺
FDY;福建地区百宏20万t/a，锦兴20万t/a以及翔鹭36万t/a等。表4为我国江浙一带主要聚酯生产企业产能
及产品统计。




           表4　我国江浙一带主要聚酯生产企业产能及产品统计　　         万t/a
　 地区    　　   产能    　　　　主要产品    　　　　　　　　    备　　注
萧山、绍兴地区
绍兴远东        80    DTY、POY、FDY以及涤纶        DTY为萧绍市场主流代表之一，
                    短纤                        POY多以合同货为主
绍兴赐富        55    DTY、FDY以及POY            现货为主
绍兴纵横        36    FDY    配套少量POY
浙化联            25    POY为主，另外有部分涤纶        国营聚酯企业，合同供货为主
                    短纤、DTY、差别化切片
萧山恒逸        60    DTY、FDY                    —    
萧山荣盛        60    DTY、FDY                    —
萧山道远        18    POY、另有部分切片纺POY        —
萧山联达        18    POY，另配套小部分FDY        现货为主，主要供应本地
萧山开氏集团    20    DTY                            主要有天元（直纺）、天诚（加
                                                弹）、老开氏（切片纺）3部分
                                                组成，品质相对较好，售价偏高
萧山红剑        25    POY、DTY、FDY                —
萧山翔盛        18    DTY、POY                    另配套一部分6万～7万t/a的切
                                                片纺
慈溪地区
余姚华鑫        20    POY，配套一部分FDY            2006年底配套加弹
慈溪振邦        14    短纤，配套3.5万～4万t/a    国产设备价格面向小加弹市场
                    直纺POY
宁波卓诚        10                                面向中小加弹市场
舟山天力        10                                面向中小加弹市场
桐乡地区
桐乡桐昆        55    POY，另有部分FDY、DTY        旗下有3套直纺装置，另有数家
                                                切片纺工厂
桐乡新凤鸣        20    POY，另有部分DTY、切片        —
                    纺FDY    
盛泽地区
吴江恒力        40    细旦FDY、POY                技术较为先进，价位相对略高
吴江鹰翔        20    细旦FDY、POY，配套DTY        年底新上的20万t/a装置投产
吴江盛虹        20    细旦FDY、POY、DTY            价位相对略高
太仓地区
太仓申久        40    POY，4条FDY、28条POY        无加弹，主要供应本地市场
太仓振辉        20    12条POY、4条FDY            主要供应本地市场
苏州桐昆        8    POY                            供应低端市场为主