10月份部分化工产品市场分析——橡胶
本期市场评论员 路晓萍 舒凯
丁苯橡胶 小幅振荡
进入9月份,天胶市场加速下滑对市场心态影响巨大，商家以观望为主，市场交易清淡。虽然市场供求关系未
出现大的逆转，丁二烯厂商再度调涨报价，但部分丁苯橡胶厂商迫于市场现状下调报价，天胶市场持续疾跌与丁苯
橡胶市场价格接近，人气遭受重创，市场一路回落。中旬，天胶期货市场大幅反弹，丁苯橡胶市场交易略有恢复，
加之供求关系始终保持相对平衡，而主要原料市场货紧价坚，市场跌势有所控制。下旬，天胶期货市场再度大幅回
落，而国际原油市场振荡回落的走势亦冲击着业内人士的心理防线，部分地区丁苯橡胶价格出现松动。然而，由于
市场货源略显紧张，受供需左右，交易虽未有明显起色，但市场主流价格略有提升。
10月上旬,假期占去多半，其间厂商报价稳定,市场交易清淡,价格保持相对稳定。假期过后，在国际丁苯橡胶
市场再度走高的提振下,虽然有诸多不利因素,市场仍以稳为主。截止10月8日，松香胶报价18000～18400元/t，
比上月同期下跌300元/t；充油胶16300～16700元/t，比上月同期回落250元/t。
后市分析
10月份国际能源市场难能乐观的走势给下游产业带来较多的不利因素，与此同时，天胶市场变化莫测的走势亦给
予业内较大的想象空间。受供需关系左右，未来一段时间厂商连续大手笔降价的可能性较小，市场保持短期平稳后
将根据主导因素的变化而产生小幅振荡。
顺丁橡胶 盘整走势
9月份，天胶市场疾速下滑及丁苯橡胶市场的回落对顺丁橡胶市场形成较大的负面影响，下游加工行业及中间
环节参与热情下降，资源供应略显宽裕，部分地区市场价格小幅下挫。虽然丁二烯厂商再度大幅上调报价，部分顺
丁橡胶厂商亦适时减量生产，但商家仍谨慎操作，不敢贸然囤积货源，各个环节均以观望或快进快出为主，厂商的
销售压力凸显，但基于成本压力，尚无降价举动，市场仅小幅走低。中旬，由于国际原油市场持续振荡下跌，加之
市场货源持续宽裕，市场交易清淡，部分地区价格已与厂家报价形成倒挂。随着天胶期货市场大幅反弹，顺丁橡胶
现货市场亦出现回暖。但市场人气较弱，且后市不确定因素较多，各个环节操作谨慎，市场在盘整中运行。下旬，
天胶期货市场大幅回落，对市场产生较大负面影响，加之国际原油市场持续振荡走低，部分厂商减产或计划停车导
致供应量下降，市场主流价格出现微幅波动。
10月上旬，假日期间市场波澜不惊，虽然国际能源市场继续振荡回落，而天胶市场不甚乐观。由于大庆、锦
州装置继续停车检修，厂商皆坚守报价，市场以稳为主。截止10月8日，市场报价至16600～16900 元/t，比上
月同期下跌50元/t。
后市分析
近期,国际能源市场预期振荡回落、天胶市场雄风难振，而原料丁二烯市场资源源紧张局面将随着新增货源流入略
有改观，顺丁橡胶持续上扬的态势将告一段落。由于锦州计划停车检修，而大庆、燕化因原料问题将降负荷生产，
国内供应量将有所下降，有助于市场供需关系平衡。由于当前市场存在诸多不确定因素，贸易商心态极不稳定，向
上推涨将有一定阻力，预计10月份末市场将在盘整中寻找突破方向。
SBS 盘整趋跌
9月份至10月中旬，亚洲SBS市场依旧呈现连续阴跌局面。一方面，国际原油价格大幅走跌；另一方面，欧
盟在10月5日最终裁决从2006年10月7日起对我国皮鞋征收16.5%的反倾销税，为期2年，此举将对我国鞋类
出口造成严重打击，抑制了我国鞋产品的出口订单，致使下游对鞋材需求不见一丝好转，不少小型制鞋厂家濒临倒
闭，对SBS市场形成较大负面作用。
国际市场 干胶外盘报价已经下滑至1750～1800美元/t（CFR 中国主港）左右，较9月初大幅走跌100～150
美元/t，油胶价格也受到下游需求不振和中国市场疲软的波及继续回冷，价格回落至1450美元/t。
国内市场 9月份进口干胶和油胶流入国内的数量仍旧不多，但因下游需求低迷致使国内石化企业销售缓慢，
各个厂家库存充裕，厂家的高库存消耗仍需时日。而需求方面，到10月长假结束之后，各地市场上SBS行情依旧
保持低迷，下游需求未见起色，特别是鞋材需求仍未有好转迹象，下游厂家继续持观望态度，购买兴趣低落，市场
交投清淡，市场整体呈现供过于求的局面。持续低迷的市场也使得国内燕山、巴陵石化开始对SBS进行限产保价。
截至10月17日，国内SBS出厂价格基本在：4452报价15200元/t，4402报价16900元/t，4303报价17500
元/t；805出厂报价15200元/t，815报16800元/t，792干胶和道改料报17600元/t。各地市场价格：华北市场
4452报价15200～15300元/t，4402报价17000元/t左右，1401市场主流报价在17500元/t左右，进口LG干胶
市场价格在18000元/t（含税）左右。华东地区巴陵805市场主流报价在15600元/t，815报价在17200元/t，792
系列主流报价18000～18200元/t，道改料市场报价在18100～18300元/t。
后市分析
虽然前期由于亚洲及国内市场苯乙烯、丁二烯价格依旧较高，致使石化企业SBS成本偏高，厂家降价的空间有限，
但是原油价格大幅走跌极有可能带动10月下旬原料市场价格的下滑，降低企业的成本压力，给企业以降价的空间；
而欧盟对我国鞋类出口的反倾销对SBS下游制品市场造成严重打击。在诸多利空因素的主导下，预计SBS后市仍将
持续盘整趋跌的走势。
丁基橡胶 不容乐观
9月份至10月中旬，丁基橡胶行情持续清淡，因下游需求不旺，市场成交依旧不温不火。
进口丁基方面，俄罗斯普通丁基胶外盘价格小幅回落，1675N 9月船期报价从月初的2700美元/t降至2630美
元/t（CIF 中国主港）。而当前国内市场主要以消化前期进口库存为主，1675N销售价格在26000元/t左右，俄罗
斯氯化丁基139价格在34500～35000元/t，溴化丁基232报价在35000～35500元/t。
国内埃克森卤化丁基胶市场货源较稳定，价格仍维持在高位，氯化丁基1066市场主流报价在38000元/t左右，
溴化丁基2211、2222市场主流报价均在38500元/t左右，实际成交价格略低。
国产丁基方面，目前燕山石化丁基胶生产装置双线正常运行,中石化北京销售分公司对燕山1751优级品出厂报
价持稳于25500元/t，厂家出货缓慢，据悉厂家近期有计划对丁基橡胶出厂价进行调整。燕山周边地区1751优级
品主流报价在25500～25600元/t；衡水等地1751优级品主流报价在25700～25800元/t，部分贸易商在以更低价
格走货；天津地区1751优级品市场主流报价在25600～25700元/t。
后市分析
原油价格大幅走跌、原料成本压力下降，天胶、丁苯、顺丁胶依旧处于盘整中，胶市疲软乏力等因素都对丁基
橡胶市场走势形成负面作用，尤其是目前丁基橡胶社会库存依然偏多，经销商销售不畅，而下游内胎厂及特种胶制
品厂开工率未见提升，需求不旺，致使国内丁基橡胶的市场价格走势疲软。预计丁基橡胶后市依旧不容乐观，市场
仍将振荡走低。