S上石化、S仪化股改方案能否通过
□联证
　　23日，中石化旗下的S上石化、S仪化、S江钻，分别公布了《关于公司股权分置改革方案股东沟通协商结果
的公告》。公告显示，经与投资者沟通交流，S上石化、S仪化、S江钻的非流通股股东均决定维持公司股权分置改
革方案不变。10月24日，三家公司的A股股票复牌后，同时出现大幅下跌，S上石化甚至封在了跌停板。之前市
场曾普遍预测3只股票复牌后走势不容乐观，事实表明，上述预测正确。
　　S上石化和S仪化都是“A+H”公司，在私有化的预期下，两家公司前期受到市场的热捧，股价大幅上扬。但
私有化的预期的破灭，使得两家公司偏高的股价失去了支撑。在此情形下，是否会“殃及”两公司的股改，最终方
案能否顺利通过成了市场关注的焦点。
　　在旗下子公司启动股改前，中石化相关负责人曾多次重申，从来没有在任何场合排除过对旗下子公司直接进行
股改的可能性。因而，有分析人士认为 “市场赌仪征化纤、上海石化短期内私有化，完全是一种一厢情愿的猜测”，
投资者如果因此就对两公司的股改投反对票“泄愤”是不理智的。但也有券商研究员表示，S上石化和S仪化两家
公司股改遭否的可能是存在的，毕竟类似情况已有前车之鉴。例如在中铝旗下的山东铝业在9月29日举行的相关
股东会议上，股改方案遭到参与投票的流通股股东狙击而未能过关。当时很多投资者也是在公司将私有化的预期下
入市的，随着股价下跌，相当多的中小投资者被套。从S上石化中报中看，公司股权结构比较分散，这也是有碍公
司股改顺利过关的不利因素。