合成橡胶：2007大张旗鼓建设年
中国石化集团经济技术研究院 杨秀霞
关键词：建设年 状况不一 价格振荡
近年，合成橡胶需求量大幅增加，产能也呈快速增长势头，但基本品种的能力发展状况
不一，市场供需矛盾逐渐加剧。2007年，顺丁橡胶受新增能力较少及检修频繁的影响，供不
足需矛盾突出，国内市场价格涨幅较大；丁苯橡胶由于近年扩建及新建项目较多，供需状况
好于顺丁橡胶，平均价格低于2006年；而乙丙橡胶、丁腈橡胶、丁基橡胶市场的占有率还比
较低。预计2008年国内市场合成橡胶供应能力将显著增加，需求继续增长但增速减缓，价格
将有所回落。
1．2007各大胶种状况不一
（1）生产快速增长 丁苯橡胶增幅位居首位
2007年，随着计划中的一些合成橡胶装置陆续建成投产，我国新增合成橡胶产能15万
t/a，其中南京扬子石化金浦橡胶有限公司的10万t/a丁苯橡胶装置于5月底建成投产；高
桥石化公司顺丁橡胶装置由9.6万t/a扩建到12万t/a；另外茂名石化公司的SBS装置也在
进行扩建。
2007年1～10月，全国共生产合成橡胶179万t（国家统计局数据，含再生胶及特种胶
等），同比增长16.4%。其中丁苯橡胶产量增长最多，共生产60万t，同比增长23.6%，产量
增长主要来自2006年三季度高桥石化10万t/a装置和2007年5月扬金橡胶装置的相继投产；
受新增能力较少及燕山、高桥、大庆石化等多套装置相继检修的影响，顺丁橡胶产量增幅相
对较小，1～10月共生产38万t，同比增长2.2%；SBS为26万t，同比增长4.8%；丁基橡胶
由于燕山石化上半年进行装置检修，产量同比减少了6%；乙丙橡胶产量变化不大，1～10月
共生产1.7万t，同比增长1.5%；丁腈橡胶及氯丁橡胶产量也较上年同期增长6%～7%。
（2）进口量继续攀升 顺丁橡胶进口大幅增加
2007年橡胶市场需求旺盛，国内供不足需，合成橡胶进口量继续小幅增长。1～10月我
国共进口合成橡胶110万t，同比增长5%，其中顺丁橡胶进口增幅相对较大，共进口近18
万t，已超过2006年全年的进口量，同比增长40%；丁苯橡胶累计进口约22万t，同比增长
3%；受上年进口较多、库存较高以及制鞋业需求减少等因素的影响，2007年SBS进口量较少，
1～10月共进口19万t，同比减少18%。其他橡胶品种中，乙丙橡胶和丁腈橡胶的进口量增
加较多，丁基橡胶、氯丁橡胶进口量与上年同期基本持平。
（3）消费增长加速 SBS需求反而锐减
我国橡胶制品行业虽然受到高成本及出口退税率下调政策的影响，但总体上仍保持良好
的增长势头，与2006年同期相比有较大增幅。基于下游行业的快速发展，2007年合成橡胶
消费量仍以较快速度增加，1～10月表观消费量281万t，同比增长12%，其中顺丁橡胶消费
量约为55万t，同比增长近14%；丁苯橡胶消费量约80万t，同比增长18%；乙丙橡胶和丁
腈橡胶的消费量也同比分别增长18%和9%；而唯一降低的则只有SBS。近年来，我国制鞋业
正经历着转型升级的阵痛，受制鞋业需求减弱的影响，1～10月SBS表观消费量为44万t，
同比减少7%。‘
2．价格走势剧烈振荡
（1）顺丁橡胶价格再创历史新高
2007年，东南亚合成橡胶市场价格一路振荡攀升，国内合成橡胶主要品种的价格也呈现
出振荡攀升、回落、再攀升的走势。顺丁橡胶价格走势与丁苯橡胶基本一致，但从二季度开
始，国内顺丁橡胶装置相继检修，供应持续偏紧，顺丁橡胶价格走势明显强于丁苯橡胶，并
不断创出历史新高，11月末顺丁橡胶价格已接近20000元/t关口，而同期丁苯橡胶价格也达
到19000元/t，逐步接近2006年6月的历史高点。2007年1～11月国内市场顺丁橡胶平均
价格为17470元/t，同比增长8.4%；丁苯橡胶（松香）的平均价格为16153元/t，同比下跌
5.9%。
与顺丁橡胶及丁苯橡胶密切相关的天然橡胶价格在2007年也呈剧烈振荡走势。但由于没
有较长时间的异常天气出现，国内产量增加相对较多且库存比较充裕，因此2007年国内天然
橡胶价格振幅相对较小，基本在18000～22000元/t，最高价格较2006年的近30000元/t有
很大落差。1～11月国产1#标胶的平均价格为20198元/t，同比下跌7.8%。
（2）品种不同毛利差异较大
合成橡胶主要原料丁二烯价格在2007年1～7月呈下跌态势。受原油价格攀升及需求增
大的影响，从8月开始其价格又迅速回升，但1～11月平均价格仍低于2006年同期。2007
年1～11月，丁二烯国内厂家出厂平均价格为10261元/t，同比下跌22.2%。由于丁二烯价
格跌幅较大，2007年合成橡胶毛利水平较上年同期增加较多，顺丁橡胶与丁苯橡胶同比分别
增长159%和19%，企业毛利大幅增加；但SBS干胶和油胶价格下跌幅度较大，毛利水平分别
较上年同期下跌12%和30%。
3．2008装置投产高峰年
（1）需求增速将有所减缓
2008年将是我国合成橡胶新增能力较多的一年，预计将增加产能68万t/a左右。其中
包括兰化公司10万t/a的ESBR、5万t/a的NBR，李长荣公司10万t/a的SBS，普利司通5
万t/a丁苯橡胶，吉化公司5万t/a的EPDM，独山子石化18万t/a的合成橡胶装置，台橡
公司5万t/a顺丁橡胶和5万t/a的SEBS装置，以及燕山丁基橡胶和蓝星山西合成橡胶集团
氯丁橡胶装置扩建等。其中，兰化公司的丁苯橡胶和李长荣公司的SBS装置在一季度投产的
可能性较大，届时丁苯橡胶的供应将大幅增加，有可能超出现有市场消费的吸收能力，因此
国内企业应谨慎扩能。
国内合成橡胶新装置纷纷投产将进一步增大国内市场压力，这也为下游用户提供了更多
的使用选择。据中国橡胶工业协会预计，“十一五”期间仍是我国轮胎等橡胶制品行业大发展
的良好时机。但是受宏观调控政策、国外反倾销及技术贸易壁垒增多以及制鞋行业的调整等
因素影响，我国橡胶制品出口增速将有所下降。预计2008年我国合成橡胶的需求仍将继续增
长，但增速将趋缓。
（2）价格呈回落走势
总体来看，随着扬子石化金浦有限公司丁苯橡胶、李长荣SBS、兰化及普利司通丁苯橡
胶、茂名SBS扩建等项目的先后投产，2008年国内合成橡胶新增能力较多。虽然扬子石化11
万t/a丁二烯装置将于2008年上半年投产，但丁二烯供应仍将偏紧，丁二烯对合成橡胶价格
的支撑作用会有所加强。从合成橡胶供应情况看，丁苯橡胶及SBS供应量的大幅增加将对价
格造成较大的压力。从可替代材料天然橡胶供需状况看，预计2008年世界天然橡胶仍处于供
应过剩状况，其价格继续回落的可能性较大。如果其与合成橡胶价差大幅缩小或发生逆转的
话，那么下游行业将加大天然橡胶的应用比例，会对合成橡胶需求产生较大的负面影响。
综上所述，预计2008年合成橡胶价格将呈回落走势，平均价格将低于2007年。