丙酮 供应过剩压力将在3年内显现
李 洋
缓和阶段 1～6月份，国内丙酮市场价格整体走势温和，华东地区丙酮市场价格窄幅盘整在8800～9500元/t，
价格震荡区间在千元以内。6月底起，由于北方市场担忧奥运会期间燕山石化产销受限而导致供应偏紧，受市场提
涨气氛影响，至7月中旬，华东地区市场价格在9700～9800元/t，市场上涨速度较上半年明显加快。然而，单纯的
供应面拉动缺乏下游需求持续响应，随着奥运会对道路、港口等运输限制影响加深，7月下旬起至9月的丙酮市场
行情表现出价格跌、需求减的“双降”局面。
暴跌阶段 10月份，面临全球爆发的经济危机影响，化工行业整体陷入暴跌通道，丙酮市场也难以“独善其
身”。根据CBI记录数据显示，华东地区丙酮市场价格从8900元/t下跌至5700元/t，月跌幅为36%；11月份，华
东地区丙酮市场价格继续下跌700元/t至5000～5100元/t，跌势稍有缓和。与此同时，丙酮的外盘价格也从970～
1040美元/t（CFR 中国主港）骤跌至500～550美元/t，2月内下跌了470～490美元/t，跌幅近五成。但面对急剧
下跌的市场价格，下游需求普遍表现出迷茫观望的心态，多数生产企业仅消耗原料库存。
1．08年价格回归低位
缓和阶段 1～6月份，国内丙酮市场价格整体走势温和，华东地区丙酮市场价格窄幅盘整在8800～9500元/t，
价格震荡区间在千元以内。6月底起，由于北方市场担忧奥运会期间燕山石化产销受限而导致供应偏紧，受市场提
涨气氛影响，至7月中旬，华东地区市场价格在9700～9800元/t，市场上涨速度较上半年明显加快。然而，单纯的
供应面拉动缺乏下游需求持续响应，随着奥运会对道路、港口等运输限制影响加深，7月下旬起至9月的丙酮市场
行情表现出价格跌、需求减的“双降”局面。
暴跌阶段 10月份，面临全球爆发的经济危机影响，化工行业整体陷入暴跌通道，丙酮市场也难以“独善其
身”。根据CBI记录数据显示，华东地区丙酮市场价格从8900元/t下跌至5700元/t，月跌幅为36%；11月份，华
东地区丙酮市场价格继续下跌700元/t至5000～5100元/t，跌势稍有缓和。与此同时，丙酮的外盘价格也从970～
1040美元/t（CFR 中国主港）骤跌至500～550美元/t，2月内下跌了470～490美元/t，跌幅近五成。但面对急剧
下跌的市场价格，下游需求普遍表现出迷茫观望的心态，多数生产企业仅消耗原料库存。
2．08年市场供需状况
1.国产供应
随着2007年12月建滔集团位于广东惠州的20万t/a酚酮装置宣告正式投产，2008年我国丙酮产能达到了40.0
万t/a。该装置投产后，当地及周边市场的供应格局发生了微妙的变化，原来由进口货占领的市场逐渐被瓜分。海
关数据显示，2008年华南地区的丙酮进口量明显下降：1～12月份，广东、福建两地丙酮进口量为5.87万t，较2007
年同期减少7.95万t，降幅达57.5%。
2008年，我国酚酮装置停车多数集中在8月与11月，这是由于受到北京奥运会与“黑色十月”的影响。在奥
运会举办前后期间，由于北方部分路段对危险化学品禁止运输，燕山石化的酚酮销售基本停滞，装置被迫停车。而
吉林石化与蓝星哈尔滨运输也受到了一定的限制和影响，开工率小幅降低。
此外，“黑色十月”的暴跌行情令工厂陷入越降价越难销售的恶性循环中，考虑到价格剧烈下跌及下游需求萎缩
等原因，国内大部分工厂纷纷减产维持市场供需平衡。初步核算，2008年国内丙酮产量约为36万t，全年装置平均
开工率不足90%。
2.进口供应
2008年我国丙酮进口量为36.49万t，同比减少11.68万t，其中8～11月进口减幅50%（见表2、3）。受全球
经济危机的影响，国内丙酮市场需求减少、市场供大于求，以及亚洲地区装置减产等，均影响了进口成交量，并随
着美金报盘的减让，进口市场出现了“量价齐跌”的局面。
2008年6月10日丙酮反倾销终裁出台，进口丙酮中近洋货源比重降低。在进口反倾销的税率影响下，我国丙
酮进口货市场的货源格局也在发生着微妙的改变。
从2008年的进口数据中可以看出，进口来源国排名前五位的分别是中国台湾、美国、韩国、日本以及比利时，
其中近洋货源比重为80%；这一比重较2007年同期近洋货比重相比下降了10%左右。受到反倾销税率影响，韩国、
中国台湾、日本的进口比例均有不同程度的缩减，与此同时，来自美国的货源比重由2007年的8%大幅上升至2008
年的19.1%，同期增幅达18%。
与2007年同期对比，2008年华南地区因香港建滔（惠州忠信）装置投产，当地丙酮进口到港量明显减少，其
他港口随进口总量相应减少。
3.下游需求
国内丙酮产品下游消费主要集中在溶剂、MMA和制药三大领域，其中溶剂及胶黏剂产品属中低档消费，目前占
国内丙酮市场的近50%，中高档消费行业MMA占23%、制药占15%。其他包括异丙氨、双酚A及农药、橡胶防老剂等。
2008年，国内苯酚市场预计需求量为72.5万t，在经济环境恶化、下游产业利润率降低的影响下，整体需求增
长水平倒退（见表4）。
表1 2008年中国丙酮生产商及产能 万t/a
生产商 2008年产能 备 注
中石化 北京燕山 西区6+东区4 规划配套BPA 10
上海高桥 老区4.8+漕泾8 投产配套BPA 12
中石油 吉林石化 4.8 -
蓝星集团 蓝星哈尔滨 4.8 -
香港建滔集团 惠州忠信 8 投产配套BPA 2.5
合计 40.4
表2 2008年中国丙酮进口量 美元/t
月份 2007年 2008年
数量/t 美元 数量/t 美元
1 32947.71 740.31 31799.45 962.14
2 35057.03 785.28 35529.69 988.03
3 44726.79 815.85 40154.77 999.74
4 51909.94 828.92 28287.52 1010.01
5 37889.03 845.93 33731.64 1035.68
6 34424.14 894.08 49230.24 1019.13
7 34092.77 942.16 32520.63 1028.12
8 41943.55 946.28 27797.15 1096.47
9 49338.71 948.89 22698.50 1093.85
10 39355.29 946.74 19808.49 978.82
11 47419.84 950.52 16227.34 738.76
12 32651.65 960.79 27176.85 552.09
合计 481756.44 885.52 364962.27 971.73
表3 2008年中国丙酮进口按国别统计 美元/t
国家和地区 2007年 2008年
数量/t 美元 数量/t 美元
中国台湾 159079.54 883.91 88966.65 955.41
美国 38806.86 924.96 66207.13 1023.40
韩国 111988.34 883.50 57676.11 897.50
日本 102621.06 867.65 48750.91 925.71
比利时 22039.02 875.38 32208.75 1055.10
新加坡 8214.87 929.07 22105.22 970.94
意大利 4308.75 942.55 20604.82 1018.78
西班牙 15621.92 947.48 11266.52 1099.50
南非 6585.66 889.68 6813.66 1000.87
德国 4.34 11036.88 4005.82 1031.66
俄罗斯联邦（俄罗斯） 10499.59 823.29 3431.68 973.79
泰国 - - 1942.97 483.00
合计 481756.44 885.52 364962.27 971.73
表4 2008年我国丙酮表观需求 万t
年份 表观需求 国内产量 进口量
2007 81.3 33.7 47.6
2008 72.5 36 36.5
2009 85 49 36
3．09年供需面分析
1.国产供应增长
在未来3年内，我国丙酮能力将大大提高，新增产能100万t/a，总产能可达140.4万t/a，较2008年增长超
过3倍（见表5）。随着生产能力的不断扩大，我国的丙酮进口需求将会完全被国产货取代。
2.进口格局改变
（1） 中国-东盟苯酚、丙酮、双酚A进口关税下调为零
在前期试车过程中遭遇数度故障推迟商业化生产后，泰国PTT公司的苯酚丙酮终于在2008年底前开始正式向各
地区销售，其中主要的出口市场正是消费需求最大的中国市场。
与此同时，根据中国-东盟自由贸易区《货物贸易协议》中的相关规定：对原产于新加坡、泰国等东盟十国的苯
酚、丙酮、BPA（税则号：29072300）进口关税下调为零。
在泰国PTT酚酮装置刚好开始正常运转准备销售之际，零关税零反倾销税、以及相比远洋货源的运距较短，泰
国PPT对中国市场的出口优势不言而喻。
（2）丙酮反倾销终裁
根据《中华人民共和国反倾销条例》的有关规定，国务院关税税则委员会决定，自2008年6月9日起，对原产
于日本、新加坡、韩国和中国台湾地区的进口丙酮征收反倾销税。对各公司征收的反倾销税税率如下：
日本公司：三井化学株式会社 7.2%，三菱化学株式会社 12.1%，其他日本公司 51.6%。
新加坡公司：三井酚类新加坡公司 6.7%，其他新加坡公司 51.6%。
韩国公司：（株）LG化学 5.0%，锦湖P&B化学株式会社 8.9%，其他韩国公司 51.6%。
中国台湾地区公司：台湾化学纤维股份有限公司 6.2%，信昌化学工业股份有限公司 6.5%，其他台湾地区公司
51.6%。
3.市场需求不乐观
未来3～5年，我国主要需求亮点将来自于双酚A。据统计，从2008年到2010年，中国大陆市场的双酚A生产
能力将从目前的28.6万t/a快速扩能到近60万t/a。而从总体供需情况看，3～5年后国内丙酮的供应能力增长将
明显大于需求增长，丙酮市场将逐步出现供大于求的局面。
表5 2008～2010年国内丙酮装置预扩建情况 万t/a
生产企业 地址 现有产能 新扩产能 开车时间
天津石化 天津 0 12 2009年
高桥石化 上海 4.8 1 2009年2月
8 12 规划
INEOS 张家港 0 25 2011年
建滔常州 常州 0 12 2010年
蓝星集团 4.8 12 规划
ERTISA 上海漕泾 0 15 通过审批
中石油 成都 0 11 规划
合计 100
4．09年市场价格预测
1.2009年中国宏观经济走势预测
2008年以来，国内化工市场不断面临新的复杂因素和新的竞争形势，在能源产品价格暴涨、全球性通胀压力加
大、金融危机冲击严重等外部因素影响下，造就了2008年“冰火”两重天的局势。未来发展前景严峻：一是世界经
济环境继续恶化，出口形势依然不好；二是投资与消费快速增长背后存在隐忧；三是经济减速使得企业利润、居民
收入、财政收入增长放缓；四是资产价格持续下降严重影响了人们的信心。
综合各种因素影响，预计2008年中国GDP增速将从2007年的11.9%放缓降低到9.5%左右，2009年将进一步降
低到8.5%左右，跌至1997年亚洲金融危机后的水平。
2.化工产业链疲软态势还将可能延续
2009年溶剂、BPA等行业状况仍显担忧，预计需求难有明显好转。但随着纯苯、丙烯等原料价格下跌，企业的
生产成本压力也有所缓解，对后期丙酮市场的走势形成制约。而且，国内酚酮装置连续降低开工率，使国内丙酮供
应减少，预计国内外丙酮价格下跌压力将有所减轻。
3.丙酮反倾销税开征，进口与国产摩擦有所缓和
一方面，对日本、韩国、中国台湾、新加坡等国家和地区丙酮进口商品征反倾销税，相当程度上降低其竞争优
势；另一方面，东盟协定对泰国PPT丙酮进入中国市场提供了零关税的便利。
综上所述，2008年，历经国际经济增长放缓、国际金融市场动荡、国际原油暴涨暴跌、化工产品下游需求减少
等多种复杂因素，化工产品市场从一路涨势转入大幅跌势。目前，大宗商品市场整体仍处于熊市，预计2009年全球
性的金融风暴在世界各国联手共同努力下将会得到缓解，国际原油价格将逐步平稳，上游原料市场价格也将止跌企
稳并逐步稳定、回升，化工产品市场将获得成本支撑。值得注意的是，随着国内新建丙酮装置的投产，国内供应不
断增长，市场竞争也将越演愈烈，压力会在2010～2011年开始显现。