TDI暴利时代已过  2009价格将基本稳定
本期分析师   山东华鲁恒升集团发展规划院  侯志扬  任玉环
　　我国TDI下游消费主要集中在软泡、聚氨酯弹性体、涂料及胶黏剂等领域，其中软泡占TDI消费总量的近74.88%，
涂料占15.85%，其他约占9.27%。
　　就目前国内采用不同技术生产出的TDI来看，在国内下游的应用领域上，采用巴斯夫技术的TDI产品在软泡、
弹性体等领域认可度高，其针对国内油漆和涂料市场的开发较为成功，客户比较认可；兵器集团TDI产品在软泡领
域深受用户的青睐，在油漆和涂料领域尚处于开拓阶段；中国化工集团的TDI产品几乎集中在软泡领域，在涂料和
油漆市场几乎未涉足。
全球：产能向亚洲转移  供需达平衡
　　目前全球共有30多家TDI企业、40多套TDI生产装置，总生产能力约为200万t/a。产能主要集中在亚洲和欧
美地区，主要海外生产商包括：陶氏化学、拜耳、巴斯夫、日本三井武田化学株式会社、日本聚氨酯工业公司、韩
国KFC公司和OCI公司、台湾南亚化学等。全球TDI主要生产厂家及产能统计见表1。
　　就全球供应来看，由于欧美地区TDI下游需求略有放缓，加上环保方面的限制，近几年欧洲、美洲地区的TDI
产能不断减少。消费量连年减少与产能持续减少的双重压力，使得欧美TDI供应商及下游行业不得不改变市场策略，
逐渐将生产及销售向亚洲地区转移。亚洲地区的需求呈现稳步增长趋势，产能也随之迅速增长，特别是从2005年起，
随着中国几个TDI生产企业家尤其是上海中外合资联合异氢酸酯项目的投产、沧州大化和甘肃银光通过工艺改进提
高开工率，使TDI产能增长相对较快，TDI供需基本达到平衡。2002～2008年全球及亚洲地区TDI需求及产能统计
见表2。
　　表1  2008年全球TDI主要生产厂家及产能统计  万t/a
　　公    司                         地    址           产能
　　巴斯夫                        德国Schwarzheide        7.0
　　拜耳                        德国Brunsbttel            6.0
　　                            德国Dormagen            6.5
　　Borsodchem                    匈牙利Kazincbarcika        8.0
　　陶氏                        意大利PortoMarghera        11.0
　　莱昂德耳（罗地亚）            法国PontdeClaix            12.6
　　Zachem                        波兰Bydgoszcz            6.0
　　欧洲小计                                            57.1
　　巴斯夫                        美国盖斯马耳            16.0
　　拜耳                        美国贝敦                18.0
　　陶氏                        美国自由港                4.1
　　美洲小计                                            38.1
　　甘肃银光                    中国甘肃                10.0
　　沧州大化                    中国河北                3.0
　　中国蓝星                    中国山西                3.0
　　烟台巨力                    中国山东                2.0
　　BASF上海                    中国上海                16.0
　　辽宁北方锦化                中国辽宁                5.0
　　Narmada Chematur石化（NCPL）印度Bharuch            1.0
　　巴斯夫                        韩国丽水                14.0
　　DC化学                        韩国群山                16.0
　　KFC                            韩国Yosu                10.0
　　三井化学                    日本鹿岛                12.0
　　                            日本大牟田                12.8
　　NPU                            日本Nanyo                2.5
　　南亚塑料集团                中国台湾麦寥            3.0
　　Petroquimica Rio Tcrcero    阿根廷                    2.8
　　NPC                            伊朗Bandar Imam            4.0
　　亚洲小计                                            117.1
　　其他小计                                            6.8
　　总计        219.1
　　
　　             表2  2002～2008年全球及亚洲地区TDI需求及产能统计             万t/a
    地区       年份        2002    2003    2004    2005    2006    2007    2008
　　世界     需求/万t    151.5    159.5    167.7    156.0    165.9    200        209.0
　　            产能    158.3    167.3    176.3    186.5    194.6    200.8    219.1
　　亚洲    需求/万t     49.1     52.1     55.2     58.6     62.2     98.0    108.0
　　            产能     34.5     43.5      52.5     54.5     70.5     98.8    117.1
　　国内：国产化率不断提高 2010年难以自给
　　2008年，我国TDI产能达到39万t/a，产量约为31.2万t，较2007年市场国产化率有所提高。尽管由于沧州
大化爆炸事故使得TDI产品供应量有所减少，但国内其他TDI供应商的供应量同比均有所增加。2008年国内TDI产
能分布见表3。
　　由于国内TDI产能的扩张以及国内TDI技术的不断成熟，2004年以来国内进口TDI数量有所下降。2008年我国
共进口TDI 9.67万t，同比减少24.75%，总进口金额3.23亿美元，平均进口单价3320美元/t，平均每月进口量在
8263t左右。预计2010年之前我国TDI产品仍处于净进口的局面。这种供求偏紧的局面将对TDI价格形成较为有利
的支撑，进而对提升TDI生产企业业绩起到较为重要的作用。2003～2008年我国TDI供需情况统计见表4。
　　目前，我国TDI市场需求正处于上升期，国内各生产企业纷纷扩产，BASF上海漕泾16万t/a异氢酸酯项目计
划扩能至30万t/a，拜耳上海工厂30万t/a TDI装置计划于2010年投产，甘肃银光、沧州大化、烟台巨力等在近
期也均有扩能计划。按企业规划量计，到2010年我国TDI产能将达80万t/a左右，以开工率85％计，总产量约67
万t；预计2010年我国对TDI的市场需求量约70万t，由此看来，若企业按规划量全部投产，2010年TDI供需将
基本平衡。但就目前经济形势来看，企业完成规划TDI项目困难较大，有可能推迟建设目标，因此届时一部分TDI
消费量将还需通过进口解决。
　　  表3  2008年国内TDI产能分布           万t/a
　　生产厂家               产能            技术来源
　　甘肃银光                10        BASF技术
　　沧州大化                3        瑞典诺贝尔技术
　　中国蓝星（太原化工厂）    3        瑞典诺贝尔技术设备
　　烟台巨力（私企）        2        上海吴淞二手设备
　　BASF上海                16    
　　北方锦化                5    
　　总能力                    39    
　　  表4  2003～2008年年国内TDI供需平衡表     万t
　　年份        2003    2004    2005    2006    2007    2008
　　产量         3.50     5.30     7.00    18.00    24.40    31.20
　　表观消费量    21.69    29.11    30.00    33.65    36.42    39.43
　　进口量        18.39    24.57    23.75    16.26    12.85     9.67
　　出口量         0.20     0.76     0.75     0.61     0.83     1.44
　　价格：原料价格大幅波动  TDI经历过山车行情
　　近年来，随着我国的聚氨酯工业迅速发展，市场对TDI的需求日益增加。但由于供应量的不稳定和其他因素，
在很大程度上造成了TDI价格的剧烈波动。与2007年我国TDI价格大起大落（从年初的2.5万元/t一路上涨到年
中的5.5万元/t）相似，2008年我国TDI市场价格波动也较为剧烈，从年初的3.8万元/t，到5月初的5.5万元/t，
11月初又下跌到1.85万元/t，经历了一波过山车行情。2008年国内TDI价格走势见图1。
　　2008年TDI市场价格的大起大落，主要归因于石油、甲苯等TDI原料价格的巨幅波动。进入2008年后由于油
价持续飙升，原料成本增加，上半年TDI平均价格较2007年有所上升，迫使一些下游企业通过减产甚至关停等措施
应对TDI价格的飞涨，聚氨酯行业需求下降；同时在极少数可替代的领域如水性聚氨酯行业，生产商开始使用液化
MDI来替代TDI，以降低成本，使得TDI需求量进一步减少，从而造成TDI市场供应关系阶段性过剩。进入2008年
下半年的行情，由于金融危机的影响，再加需求的降低，导致TDI价格开始下跌。
　　此外，由于国际TDI供需基本平衡，而国内TDI自给率较低，需要部分进口，因此国内TDI价格受国际TDI价
格的影响较大。受金融危机和石油价格下跌的影响，2008年TDI外盘价格下跌给国内报价也形成了一定压力。
　　预测：暴利时代一去不返  2009价格将企稳
    聚氨酯产品广泛应用于轻工、建筑、汽车、化工等行业，随着经济发展和消费品升级，未来几年国内对TDI的
需求增速仍将较快。2006~2010年，预计国内TDI需求年平均增长率约为9.2%。同时国内TDI产能也将由较大的增
长，总体上来看，需求的增速将相对较低。
    另外，由于TDI被归为剧毒化学品，其生产、经营、运输、仓储等过程均有着严格的控制，作为其未来主要替
代产品的MDI在传统的冰箱冰柜、集装箱、浆料和鞋底等应用领域将保持稳定增长，新的应用领域如浇筑性弹性体、
TDI涂料替代等领域也将不断出现，特别是在建筑保温节能等热点领域的应用将飞速增长。除使用领域和需求量不
如MDI外，TDI的模塑性也不如MDI。在日益追求和强调环保性能的化工界，TDI的未来前景渺茫、必然被新产品替
代几乎是不争的事实，国外不断有TDI产能关闭也不乏此原因。
　　但这也并不意味着TDI发展已经到了尽头，最近几年产能的扩大，主要受益于下游的消费市场的扩大和升级，
TDI目前的市场需求仍然相当大，国内甚至严重供不应求。TDI大约80%用于海绵生产，国内对沙发、床垫、海绵座
椅的消费需求保持高速增长，另外汽车行业的快速发展也将成为TDI需求的长期驱动因素。
　　2008年后期的市场状况已经为2009年的TDI市场定下了基调，在长期因素和短期效应的影响下，TDI行业的暴
利时代已经一去不返，而TDI下游需求的萎缩在短期内还难以扭转。因此，预计2009年，在各主要生产企业运行基
本正常的情况下，国内TDI市场价格有望趋于稳定。
相关链接
TDI生产技术PK
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　　目前TDI的生产工艺主要包括光气法和非光气法两种。国际上拥有TDI自主知识产权制造技术的只有巴斯夫、
拜耳、三井武田、陶氏化学等少数公司。虽然垄断性不如MDI高，但是也属于高技术壁垒行业。从国际TDI制造的
工艺技术上看，主要分为两条工艺路线：一是以瑞典、美国杜邦技术为主的传统工艺，二是以德国巴斯夫技术为代
表的改进型工艺。这两类工艺技术中合成TDI的中间体TDA（甲苯二胺）的过程及由TDA合成TDI的工艺过程存在
较大差别。
　　在TDI工艺氢化反应（TDA合成）的核心技术上：巴斯夫工艺采用透平式搅拌器高速搅拌负压吸氢技术，反应
使用乙醇做溶剂，用镍催化剂催化加氢。其优点是反应均匀，催化剂分离工艺简捷，催化剂损耗低，缺点是反应器
搅拌装置机封容易损坏，材料质量要求高。而杜邦工艺采用大功率大流量循环泵逆向喷淋吸氢工艺，使用钯碳催化
剂催化加氢，其优点是反应不使用溶剂，缺点是能耗高，催化剂分离工艺繁琐，催化剂损耗大。
　　在TDI制造工艺光化反应（TDI合成）的核心技术上：巴斯夫工艺采用高沸点DEIP（间苯二甲酸二乙酯）溶剂、
喷射塔式两部反应工艺，优点是混合均匀，反应完全，副产物少，产品纯度高，缺点是高沸点DEIP溶剂在反应过程
中将与光气发生副反应，消耗较大，而且生产的副产物随溶剂返回反应系统，容易造成反应系统地堵塞。而杜邦工
艺采用的是ODCB（邻二氯苯）轻溶剂的一步法生产工艺，优点是工艺流程相对简化，溶剂消耗低，不发生副反应；
缺点是一步法反应收率低，原材料消耗较大，容易造成TDI成本高。