10月份部分化工产品市场预测——化纤
□本期市场评论员  高大蔚
    乙二醇  高位运行
　　9月份，乙二醇内外盘市场价格继续大幅度走高，沙特停产的消息是推动价格上涨的主要原因，同时投机推
动的上涨也占了很大一部分。此外，终端用户的疯狂购货也推动价格继续上涨。至中旬，卖方出货意向上升，外
盘价格有所回落，国内市场气氛亦略微走软。
　　下旬，乙二醇内外盘价格跌后略有反弹，主要受到持货贸易商炒作等影响，由于国庆备货尚未充足，终端用
户采购兴趣依然不减，而卖方多数看好节后行情，封盘待涨者居多，因此节前市场交易气氛平稳，价格稳中稍有
上扬。
　　截至9月27日，华东市场主流成交价12200～12300元/t，较上月同期上涨1400～1500元/t；CFR中国1345～
1350美元/t，较上月同期价位上涨120～125美元/t。
　　市场走势特点及分析：
　　1.8月上中旬，中东乙二醇装置出现问题，影响亚洲货物供应，8月下旬之后装运的乙二醇到港时间推迟。9
月份的船货到港时间也推迟2～4周，造成内外盘市场乙二醇现货货源趋于紧张。
　　2.下游聚酯工厂的乙二醇库存不多，对现货有采购需求。
　　3.部分下游聚酯工厂开始减产，对乙二醇的需求略有减弱。相关产品PTA受PX以及终端需求的限制，价格
上涨困难。
　　后市分析
　　1.供应面
　　鉴于目前亚洲乙二醇市场货源供应紧张，台湾南亚30万t/a乙二醇装置将检修时间推迟到9月25日，其他
检修计划待定；扬子石化18万t/a乙二醇装置原定10月的检修计划推迟至明年3月，具体停车时间尚未确定；
MEGLOBLA位于马来西亚的1套38万t/a的乙二醇装置已于近日结束检修并重启，该公司原计划在10月关关闭乙
二醇装置，但考虑到该装置才刚刚恢复运行，所以将再次关闭的时间推迟至了11月底。此外，中东主要供应商
的乙二醇装置修复时间将在明年年初，因此市场供应的紧张局面短期内难以缓解。
　　据悉，张家港地区总库存水平升至7万～8万t；太仓港库存维持在3.5万t左右，10月底前到货为6万t
左右。目前华东地区整体乙二醇库区的库存水平偏高。
　　2.需求面
　  下游聚酯整体平均开工率在81%，产销率在80%～85%左右；长丝库存目前在10～15天、半光切片在1～3天、
涤纶短纤库存4～7天、聚酯瓶片的库存均在5～12天。
　　按9月份乙二醇的合同价格1280美元/t和现货均价1320美元/t粗略估算，10月份POY(150D/48F)产品的
保现金流成本在11800元/t，目前该市场主流交易价格为12100元/t，如果销售保持平稳，主营长丝的聚酯工厂
会有300元/t的利润，比起之前几个月500元/t以上的利润下降幅度较大。另外涤纶短纤和切片生产企业基本
处于盈亏平衡的边缘，因此短期内需求放量的可能较小。
　　3.市场因素
　　买家方面依然存在需求，主要体现在一些需要节前备货的下游工厂尚存在现货缺口，而前期卖空的贸易商也
需要补充其合同交货。面对已经呈现上涨势头的乙二醇内贸市场，不排除做空力量再次打压以期拿到低价货源的
可能。
　　综合分析，国庆节前乙二醇内外盘市场将会继续整理，价格有所回落。10月份供应紧张情况将会延续，乙二
醇内外盘价格还将在高位运行。