5月份部分化工产品市场预测——有机
本期市场评论员   卓创资讯
双酚A  不容乐观
　　4月份，国内双酚A 市场先扬后抑。中上旬主要受原料成本、外盘拉升推动及石化产品拉涨联动效应支撑，进
口商及下游上行通道中积极跟进补仓，交投气氛活跃。下旬至5月上旬石化大宗产品回调，基础原料市场回落，3
月进口再创新高，在利空叠加袭击下双酚A应势回落。截至5月6日收盘，华东市场主流价格为8800～9000元/t。
下游制品行业多消耗前期库存，双原料大跌情势下后市缺乏明朗判断，整体交易量大幅萎缩。
　　4月份双酚A市场走势特点：①国内双酚A内外盘联动上扬，现货为外盘提供平台，外盘为现货进一步冲高提
供动能。②原料苯、苯酚、丙酮市场先扬后抑，支撑减弱。③中上旬相关产品ECH同步快速攀升，下旬ECH暴跌拉
下双酚A市场价格。④3月进口再创新高达5.2万余t，考虑到现有库存及4月外盘交投状况，市场货源消耗仍有一
定压力。⑤下游终端需求遭遇新境况：4月下旬环氧树脂两原料双双走跌，特别是ECH的疯狂跳水直接导致环氧树
脂加速下行盘整，出货遭遇新瓶颈。另一原料PC市场涨势放缓，期间现货甚至出现一定的回调盘整，后市并不乐观。
　　后市分析
　　影响5月双酚A市场的因素分析：
　　1.外盘走势：4月份双酚A外盘大幅冲高，在大宗商品回调震荡中5～6月份上游酚酮装置检修及亚太地区双酚
A装置集中检修是否能为其提供不懈支撑？
　　2.主要下游环氧树脂及PC需求演变：5月初，双酚A主要下游环氧树脂迅速走跌，厂家出货受阻库存累积升高，
后续消化库存调整开工负荷，对原料消费量可能萎缩，为双酚A近期走势的主要制掣；PC经历前期上涨后因需求暗
淡进一步走高困难，6月装置提高负荷或结束检修将重启市场供应量。
　　3.相关产品跌势渐缓：4月下旬以来ECH暴跌3500元/t，市场价格逐步向成本线靠拢，考虑到国内主要供应商
对市场的影响力及成本阻力，市场进一步深跌几率缩小，对双酚A及下游的冲击力将随时间的推移逐步稀释。
　　4.原料市场变化：3～4月双酚A市场走高，原料推动功不可没，4月下旬亚洲苯市场趋弱，但5月份在原油振
荡上行及外围市场带动下，苯类外盘市场有所回归，但酚酮现货阴跌盘整仍继续，外盘暂僵持，在整体需求承压相
对脆弱情况下，原料5月份走向对双酚A市场影响仍较大。
　　5.市场大环境影响：近3个月股市连涨，5月再攀新高仍有一定期许，第一季度经济震荡性复苏迹象明显，大
宗石化产品经历近期的反复筑底后构筑新基础，后期市场心态方面有望逐步向好转变，近期油价一度跟随股市风向
标波动，期货商家疲软的基本面与对经济预期好转的心态继续博弈，后市走向仍扑朔迷离。
    综上所述，预计5月双酚A市场将不容乐观。