7月份部分化工产品市场预测——硫磺
□   易贸资讯  孙琦祥
底部形成  反弹乏力
    理由：
　  三季度硫磺合同价筑坚实底部
  　三季度硫磺合同结果已经露出雏形，加拿大硫磺供应合同价格在CFR 50～52美元/t，目前虽然中东仍未敲定，
但预期其合理的价格将在CFR 52～55美元/t。预计在化肥企业的带领下，国内贸易商将围绕此价格进行较为集中
的备货，因此三季度合同价格将在短期内筑起坚实的底部。
　  磷铵淡季出口关税延长
  　近期国家增加了磷铵出口淡季关税的时间，在原有的1月、6～7月、11～12月的基础上，增加了8月及10月
16日至10月31日，淡季税率依然为10%。短期内淡季关税时间的延长影响很小，但是对于下半年市场将起到有利
的作用。秋季，中国的磷铵将在国际和国内市场“两条腿走路”，从而在很大程度上解决了国内磷铵供大于求的局
面。
    国内硫磺货源充足
　  1～5月份我国硫磺累计进口量为459.8万t，较2008年和2007年同期分别上升了41.8%和56.0%。而目前国
内港口库存量也处于历史最高水平，总库量在230万t，可以维持国内消耗达2个半月，因此目前我国硫磺需求并
不迫切。
　  国内化肥企业备货充足
  　由于前期较大量的采购以及近期开工率的普遍下滑，国内磷铵企业硫磺备货量较充足。其中湖北宜化库存预计
可供使用3个月以上，西南大型磷铵企业至少也可以消耗使用2个半月，因此短期内化肥企业不会出现集中的大量
的采购。
  　综上所述，短期内硫磺价格的底部已经形成，即CFR 50～52美元/t。预计在国内化肥企业的带领下，部分贸
易商也将在此价位开始恢复采购。另一方面，由于目前国内库存高涨，而需求并没有明显改观，因此预计硫磺后市
价格上涨力度十分有限。
    6月行情回顾：
  　6月中国硫磺市场价格呈现缓慢下滑的态势，现货市场价格从6月初的CFR 60美元/t下滑至6月底的CFR 55
美元/t，成交量较小。
  　国家政策方面，国务院于6月1日批准恢复硫磺进口环节增值税至17%，此次调整主要考虑到国产硫磺和进口
硫磺之间的公平问题。而由于化肥销售环节不存在增值税，因此进口硫磺的增值税将成为其进口成本的一部分，将
对化肥企业产生较大负担。在这样的背景下，三季度硫磺进口谈判则显得更加艰难。