触底回升2010化工行业主旋律（中）
宋玉春
塑料：曲折回升
共聚单体价格和供应状况变动迅速使得线性低密度聚乙烯市场充满了不确定性，但是低密度聚乙烯市场却令人
鼓舞。高密度聚乙烯价格预计最为平稳。今年上半年聚烯烃市场中买方和卖方都不会占据明显的优势。终端应用需
求，特别是汽车和电器工业的不景气将使得聚丙烯市场需求增长空间极为有限。
线性低密度聚乙烯，特别是己烯基线性低密度聚乙烯将会遭遇滑铁卢。前几年丁烯基共聚单体价格较低，己烯
基共聚单体价格居中，而辛烯基共聚单体价高。陶氏化学公司和其他石化生产商就将辛烯基共聚单体装置转为生产
己烯基共聚单体。然而，目前共聚单体价格发生了颠覆性变化。
共聚单体价格变化对诺瓦化学极为有利。诺瓦化学是惟一重要的辛烯基线性低密度聚乙烯生产商。改变共聚单
体就需要聚烯烃生产商改变生产工艺。如果今年共聚单体价格继续偏离正常水平，聚烯烃生产商可能会相应作出调
整，以降低成本增加效益。
线性低密度聚乙烯的价格压力拓宽了低密度聚乙烯的市场空间。这对于处于黄昏期的低密度聚乙烯来说可谓雪
中送炭。低密度聚乙烯生产工艺也在创新之中，管式法低密度聚乙烯日益普及。管式法低密度聚乙烯直接用于挤出
涂覆越来越多。
中东大量新增产能即将投产是笼罩在聚烯烃特别是高密度聚乙烯市场上的阴影。北美聚烯烃生产商由于在2009
年5月进行了大调价和7月进行了小幅调价，因此不可能再有任何提价行动。
由于中东大批聚烯烃新建装置推迟延期投产，因此大部分北美和欧洲聚烯烃生产商预计2010年大部分时间内高
密度聚乙烯市场会平稳运行。如果新建聚烯烃装置继续减缓投产步伐，2010年聚烯烃市场价格波动幅度可能会低于
前两年。
然而，合成树脂采购商既担心聚烯烃生产大幅回升也担心继续衰退，因此聚烯烃产量的降低毫无疑问将推高价
格。鉴于此，聚烯烃生产商对新建装置建设工期控制以保持价格平稳。但是如果经济回升速度快，而聚烯烃生产商
又收紧产量，合成树脂市场供求关系将会趋紧。只要不出现大规模生产能力过剩，这种趋势将会延续2010年全年。
2009年，聚丙烯生产商屡受打击。尽管其他聚烯烃尤其是聚苯乙烯和ABS市场也经历相同遭遇，聚丙烯生产商
预计聚丙烯市场将首次也是最严重感受到生产能力过剩带来的冲击。这反过来对裂解生产商材料原料带来困难。尤
其是在北美，石油和天然气价格处于高位，促使单体生产商使用较轻的原料，这就使得丙烯收率降低。
需要特别指出的是，全球头号聚丙烯生产商——莱昂得尔巴塞尔公司已处于破产保护条款之中。这使得全球聚
丙烯市场更加错综复杂。莱昂得尔巴塞尔公司是沙特在聚丙烯和聚乙烯工程的外资合作伙伴。然而，中东地区究竟
有多少新增产能可以出口到中国还未确定。2010年，预计中国GDP增幅将达到10%。这主要得益于中国的经济刺激
政策过去一直着力于基础设施和交通，而不是消费领域。
特种化学品：再库存加速
特种化学品生产商对2010年全球市场形势较为谨慎，但预计市场需求比2009年将有所提高。客户尤其是直接
与消费市场接触的客户已经完成或者几乎完成其去库存化，这将导致2010年市场需求增加。特种化学品生产商进行
中的或者新开始的降本活动将有助于提高经营利润。但美国特种化学品市场增长将是十分温和的，增幅约为1%，这
与2009年下降14%相比有了明显改善。
特种化学品生产商进入2010年时比进入2009年时信心稍微足了一点。2009年特种化学品生产商面临的问题是
对经济将衰退到何种程度心里没底。但现在特种化学品生产商已经认识到金融危机已近结束。
全球特种化学品市场增长动力将大部分来自强势回升的汽车工业。化学工业在很大程度上依赖汽车工业，汽车
工业尤其是小汽车工业回升明显对特种化学品需求大幅增加。黏合剂，涂料，塑料添加和橡胶制品都将受益于汽车
工业的复苏。2010年，汽车工业对特种化学品的需求预计将增长4%。
由于诸如Best Buy等零售商已经卖光了其所有库存，因此塑料添加剂需求将有较大增长。雅保公司（Albemarle）
首席执行官Mark Rohr对2010年非常乐观，认为其所业务均已触底回升。
国际香味调料公司（International Flavors and Fragrances）和 Symrise公司最近宣布由于用于的去库存化
已经结束，2010年香味剂市场需求将回升。Symrise 公司首席执行官Heinz-Jürgen Bertram 表示其部分客户的去
库存化已近尾声。
装修涂料市场需求增速将比GDP增速高出十几个百分点。这主要得益于现有房屋的再装修。
精细化学品: 前景乐观
咨询公司IMS Heath预测，2010年，全球医药化工预计将以4%～6%的速度增长，销售收入将超过8250亿美元。
IMS Heath公司还预测全球医药工业到2013年将以年均4%～7%的速度增长，到2013年全球医药工业销售收入
将超过9750亿美元。总的来说，全球医药市场增速预计将维持在历史低水平，但是美国市场需求超出预期，抬高了
IMS Heath公司对全球医药市场中短期的预期。
近几个月来，美国医药市场的短期向好趋势不断加强，这反映在持续提高的产品价格和库存方式的变化。2010
年，美国医药市场增速预计为3%～5%。而同期诸如中国，巴西，墨西哥，俄罗斯，韩国和土耳其等新兴市场预计增
速为12%～14%。
然而，医药精细化工增速相对较慢。2010年，医药精细化工销售数量增速约为3%～4%，销售额仅为1%～2%。
销售额增速低于销售数量主要是因为价格下降造成的。
2009年，由于一些大型医药公司的并购导致数项医药工程取消或推迟，普通医药活性中间体单位价格存在向下
压力，医药精细化工市场需求低迷。2010年，这种状况预计将继续。尤其是普通医药活性中间体依然将承受下行压
力，普通医药活性中间体生产商将面临加大挑战。随着医药工业的并购活动日益增多，这些普通医药活性中间体生
产商的下游客户数量正在减少。因此，普通医药活性中间体生产商的出路在于开发新型缝隙产品以及处理好专利问
题。
2010年，医药工业还将发生一些重大的结构调整活动。中国和印度的环保政策日趋严格，这些国家越来越多的
大型医药公司采取并购策略。由于不能开发出适应市场的新产品和不能承受价格压力，一些西方医药精细化学品生
产商将在2010年退出业务。
美国健康医疗改革的通过将对医药市场产生长远影响。由于美国政府的定价权力，2010年医药产品价格将会下
降，但销售数量可望增加，普通药物将受到市场欢迎。