5月份部分化工产品市场预测——有机
本期市场评论员  李 新  孙琦祥 （易贸）
硫磺  150～170美元/t震荡（CFR）
    利多：
    北方转暖，西南旱情缓解，肥市需求回暖
    今年入春以来，北方冷，西南旱，导致国内化肥市场旺季不旺。进入5月份，北方转暖，西南的旱情也有所缓
解，需求逐渐增加将为化肥恢复正常生产以及正常采购硫磺提供必要的支撑。
    一铵厂家停产保价，二铵出口增加
    入春以来，由于天气原因，磷酸一铵市场惨淡，部分厂家在生产成本压力下停产保价。随着天气逐渐回暖，肥
市启动，一铵销售将逐渐反弹，二铵出口也不断增大，硫磺市场价格必然随着肥市的反弹触碰底部价格。
    6月之前进口货源不能进入现货市场
    进入4月份以后中亚、俄罗斯地区天气逐渐回暖，为了追付由于去年年底气候影响所推迟的北非市场的订单，4～
5月份该地区现货市场基本无额外现货可出。俄罗斯和中亚的其他非主流货源受制于繁杂和高昂的物流成本，可以
流入中国市场的量也不多。
    国内6～8月磷酸二铵出口旺盛
    国内二铵厂家为了按时交付6～8月的出口订单，面临着硫磺库存不足的压力，而目前中东的CFR180～200美元
/t的硫磺价格对二铵工厂来说能够赚取一定利润。据最新资料显示，6～8月中国出口到印度的二铵订单总量已接近
130万t，因此中东硫磺供应商将硫磺价格定在CFR180～200美元/t对于二铵工厂出口而言有利可图。
    利空：
    外部市场已出现饱和状况
    由于中国市场的疲软，国际经销商为了将潜在的损失降至最低，纷纷将4～5月份中东货源向其他市场如巴西、
阿根廷、美国、印度以及南非等地区输出，但随着这些市场的饱和，国际经销商面临着继续向中国市场寻求出货的
压力。
    气候影响肥市需求，产能过剩
    今年的“倒春寒”使化肥市场惨淡经营，需求有限凸显了国内化肥企业产能过剩的现状，出口交单后国内化肥
厂将把销售放在国内肥市，残酷的市场竞争难免，硫磺价格面临继续走跌的压力。
    综上所述，硫磺价格将在CFR150～170美元/t震荡，原因如下：①随着天气转暖，国内化肥需求逐渐增加，二
铵出口订单启动；②工厂库存不足，国际市场低价现货有限。一旦肥市的市场信心恢复，秋季用肥量加大，同时国
家为保粮食安全，控制通胀预期，会给农业生产更多的补贴和鼓励政策，在此背景下，工厂逐步加大开工的可能性
更大。