2009年中国化工行业运行研究系列报告摘登（10/20）
乙二醇 09年内外资源同步增长未来市场压力大
中国化工信息中心   胡静
一、国内资源量大增
　　2009年我国乙二醇产能达到304万t/a，产量达到204万t，进口583万t，全年表观消费达到786万t，比上
年增长111万t。主要生产企业为上海石油化工公司、中国石化天津乙烯、中海壳牌石油化工有限公司、南京扬子-
巴斯夫有限公司、辽阳石油化纤公司等，除了内蒙古通辽金煤化工有限公司20万t/a乙二醇装置煤基外，其他都以
石油为原料，详细见表1。
　　目前，我国乙二醇产品主要用于生产聚酯、防冻液以及粘合剂、油漆溶剂、耐寒润滑油、表面活性剂和聚酯多
元醇等，其中聚酯是我国乙二醇的主要消费领域。近年，随着我国聚酯产业快速增长，对乙二醇的需求的大幅增加。
据中国聚酯协会统计资料显示，2009年我国聚酯产量达到2200万t，对乙二醇的需求量达到697万t，加上在防冻
剂以及其他方面的消费量，估计2009年总需求量达到786万t以上，进口依存度依然高达74%，见表2。
　　分析上表2可以看出，2007年较2006年表观消费量大增90万t以上，2008年较2007年需求只增29万t，2009
年较2008年需求增加110万t左右。主要两个方面原因：第一就是经济危机后我国经济迅速复苏，下游聚酯行业产
量大增，造成进口乙二醇报复性增长；2008年消费基数较低。
　　   表1  2009年我国乙二醇装置产能统计        万t/a
　　企业名称                    产能             备   注
　　上海石油化工公司            22.5        2002年投产
　　                            38            2007年3月扩产
　　中海壳牌石油化工有限公司    32            2006年2月投产
　　南京扬子-巴斯夫有限公司        30            2005年投产
　　扬子石油化工公司            30            1999年投产
　　吉林石油化工公司            15.9        1996年投产，2002年扩产
　　茂名石油化工公司            10.5        1996年投产
　　北京燕山石油化工公司        8            1998年7月扩产
　　辽阳石油化纤公司            20            原为Huls空气法，1989年改为本法
　　抚顺石油化工公司            4            2000年扩产
　　新疆独山子石油化工公司        5            1996年投产，2002年扩产
　　天津联合化学有限公司        4.2            1996年投产
　　北京东方石油化工有限公司    4            1996年投产
　　中国石化天津乙烯            36    　
　　内蒙古通辽金煤化工有限公司    20    　
　　盘锦乙烯                    24    　
　　合计                        304.1    　
　　  表2  近年我国乙二醇表观消费量统计      万t
　　年份        2006    2007    2008    2009
　　产量        152        178        156        204
　　进口量        406        470        522        583
　　出口量        2.0        2.1        2.9        0.6
　　表观消费量    556.0    645.9    675.1    786.4
二、进口同步增长
　　2009年我国乙二醇进口量达到583万t，较上年增加61万t；主要来源地仍旧是沙特阿拉伯、中国台湾、加
拿大等见表3。

                      表3  2009年我国乙二醇进口主要来源地统计                             t
来源国            进口数量   进口金额 /美元   来源国       进口数量   进口金额 /美元
沙特阿拉伯        2335940        1427991917        科威特        355494        204089298
中国台湾        1178927        720105622        日本        163098        96866336
加拿大            599099        362137210        泰国        90024        49953392
韩国            514391        313680169        印度尼西亚    74092        42769806
伊朗            378438        220648203        美国        49573        31814056
三、09年市场波浪上行
　　2009年我国乙二醇价格呈曲线上升趋势，华东市场全年最低价格出现在3月份，只有3700元/t，全年最高点
出现在12月份，达到7500元/t，见图1。
　　第一波：1～5月（价格波动范围3700～4700元/t）
　　春节过后乙二醇市场受经济危机影响，行情恢复缓慢，同样下游聚酯产品成本压力过大，关停减产企业居多，
需求的疲软也同样制约原料价格，而原油及乙烯也开始呈现疲软震荡走势，直到进入4月初才明显上涨并于5月初
涨至4700元/t价位，由于原料乙烯的低位运行及下游需求的不利因素牵制，市场心态在此刻显得尤为重要。
　　4月分，国内乙二醇行情走势坚挺，主要原因有以下几点：①原料乙烯价格虽跌，但对乙二醇生产成本仍起支
撑作用；②聚酯工厂开工平稳，对原料需求良好；③市场货源分散，商家出货意向较高，但买家接盘犹豫，因此市
场成交有限，行情难有太大变化；④上海石化产能为38万t/a乙二醇2#装置持续停车，造成国内现货供应有所吃
紧。虽有较大的进口货源供应，但仍对商家出货心态略受影响，下跌空间亦是不大；⑤同为聚酯原料的PTA行情上
扬也是带动乙二醇行情继续坚挺的重要原因。
　　第二波：5～8月（价格波动范围4700～6500元/t）
　　进入5月，乙二醇行情总体还是弱势维持，因原料行情坚挺，乙二醇行情基本延续僵持态势，部分地区行情略
有回升，月末，国内华东市场的一般现款出罐报价和成交价位分别在4400元/t和4300～4350元/t。外盘近洋现货
一般报价和成交价位分别在530美元/t和520～525美元/t。虽然月末几天行情略有走稳甚至走好，但是整体走势
仍不乐观，供应量相对较多，且聚酯产品的库存上涨不少，乙二醇行情的坚挺气氛维持短暂。
　　步入6月，受国内外装置故障消息的影响以及上游原料行情的影响，乙二醇行情出现小幅攀升的趋势，但由于
国内港口库存持续高位，在获利盘惜售的同时询盘气氛稍有回落。但中旬由于上游原油及乙烯继续冲高走势，市场
价格在持续小幅震荡后，开始了大幅拉涨的走势，6月24日，随着中石化结算价格的出台，下游企业及中间商询盘
略有增长，但对市价的影响不甚明显，到7月初，国内华东市场的一般现款出罐报价和成交价格分别在5150～5200
元/t和5100～5150元/t，较6月下旬价格拉涨300元/t左右；外盘近洋现货的一般报价和成交价位分别为605～
610美元/t和603～606美元/t。
　　至7月末，乙二醇行情回到坚挺走势，市场总体成交量一般，国内华东市场出罐报价和成交价位分别在6000
元/t和5900～5950元/t，较7月中旬上升了300元/t，外盘近洋现货的一般报价和成交价位则上升到750美元/t
和740美元/t。在聚酯及PTA行情的影响下，乙二醇行情小幅攀升，但由于乙二醇的总体库存水平不低，上涨幅度
受到了明显的抑制。
　　第三波： 8～11月（价格波动范围6000～6600元/t）
     相比6，7月份的行情，8月份乙二醇市场维持窄幅震荡的走势，至8月中下旬，乙二醇行情开始小幅下挫，
市场总体上表现平淡。国内华东市场的出罐报价调整到6100元/t的水平，成交价位则回到6050元/t，已经到达了
6000元/t的整数关口，震荡过后重新回到了8月初价格。
　　9月，PTA市场行情的下挫以及PX价位的大跌对乙二醇现货行情有所影响，使本已徘徊中的乙二醇市场再度受
到下行的压力，下游聚酯厂家也在这种整体下跌的氛围下，对乙二醇的采购兴趣降低，观望态度增长，影响乙二醇
的成交和行情走势。再则，石脑油价格先扬后抑也使外盘行情走势有些迷茫；下游聚酯产品产销率也在大家的观望
之中维持较低水平，所以对乙二醇的采购意向减少、还盘水平降低，引起行情小幅下挫。
　　至10月初国庆长假期间，下游集中采购之势并未能达到前期预期效果，聚酯厂商对乙二醇及其他原料的采购
量并不多，多数工厂表示国庆长假期间，主要消化库存为主，所以乙二醇价位一直在相对比较低迷的状态中盘整，
市场成交量稀少，业者多持货观望节后行情，当然也有部分商家抛售。上游方面，原油价格回落小幅调整，东北亚
乙烯更是一周内大跌50美元/t，乙二醇成本支撑再度减弱，市场看淡气氛更加浓厚。PTA方面现在也继续停留在疲
软的状态中，下游聚酯产品的销售持续不畅，价格低位盘整。供求关系方面，虽然下游聚酯的开工率平稳，但乙二
醇的供应量仍在增加，远洋货源止跌企稳；另一方面沙特地区装置陆续启动，在业者心态角度来看，后市行情仍不
抱有乐观心态。
　　第四波：11～12月（价格波动范围6100～7600元/t）
　　11月初，在市场焦点集中在金融属性日益突出的PTA之上的时候，乙二醇呈现明显上涨行情。尽管因为前期
油价冲高回落、终端聚酯产品销售疲弱，PTA行情一度呈现出调整格局，但预期12月乙烯供应趋紧，随后原油价格
反弹以及装置故障的消息，使得乙二醇气氛逐渐升温。月末，乙二醇行情继续坚挺上扬，再创年内新高，成交活跃，
气氛良好。至12月初，国内华东市场的一般现款出罐报价和成交价位分别在7500元/t和7400～7450元/t，外盘
近洋现货的一般报价和成交价位分别在900美元/t和895美元/t，也比上中旬上升了70美元/t。市场询盘不断，
但卖家实盘出货不多，因乙烯供应趋紧，价格继续上涨，促使乙二醇气氛继续升温。供应方面，国内主要厂家运行
正常，销售顺畅，普遍库存不多，供应紧张。下游聚酯行情带动了整个行业向好，聚酯涤纶销售顺畅，价格持续走
高，使得厂家愿意高负荷生产，反过来又带动了原料的走势。当聚酯厂乙二醇库存量降低到一定程度，询盘有所增
加时，卖家见利低价惜售，必然推动价格继续走涨。由于目前现货供应紧张，12月份乙二醇仍将继续保持高调行情。
四、后市不乐观
　　自2008年金融危机爆发后，乙二醇市场在经历了很长一段低谷后才渐渐恢复。但伴随着国内乙二醇装置产能
的释放以及新建工厂的投产，还有大量的进口货源冲击，乙二醇后市仍不乐观。聚酯产品市场行情仍然维持震荡盘
整趋势，聚酯主要原料PTA及乙二醇在一片悲观情绪的影响下难以摆脱长期以来的颓势，这些都会对乙二醇市场造
成不利影响。