中国热点化工产品市场分析295
PTA供过于求 利润空间进一步缩小
□ 中石化天津石化 李熙
PTA作为石油石化产业链上距离终端市场非常接近的产品，其长期走势主要受到两个因素的影响，一是下游聚
酯产业的发展状况；二是自身市场的竞争程度。2007年以后国内聚酯产业的发展速度急速下降，对PTA产业冲击
非常之大，特别是2008年金融危机以后，PTA表观消费量始终保持低速增长。而同期，国内PTA新建装置集中投
产，市场供应能力大幅提高，并由此导致PTA进口依存度大幅降低。随着供求关系的逆转，市场竞争越发激烈。
产能释放 进口依存度将大幅下滑
2009年全球PTA总产能约为4400万t/a，其中亚洲和北美洲地区合计产能为4000万t/a，占全球产能的90%，
而亚洲所占份额更是高达74%。
2006年是我国PTA装置投产的高峰期，全年共有7 套新建装置集中投产，年底装置产能达到944.5万t/a，
一举超越韩国、中国台湾及美国，成为全球第一大生产国。进入2007年，国内又先后有华联三鑫石化三期、辽阳
石化以及珠海BP公司等大型生产装置相继投产，2007年底我国主要14家PTA生产厂家产能已经达到1148.5万t/a，
产能增幅超过20%以上，占亚洲PTA产能的近1/3，全球产能的1/4。截至2009年底，我国主要的18家PTA企业
产能已经达到1575万t/a，占亚洲产能的45%，全球产能的1/3以上（见表1）。
以中国为代表，2010年后亚洲仍有部分装置投产，详见表2 。
随着2008年、2009年的新增装置产能的陆续释放，国内PTA自给率稳步上升（见图1）。预计2011年我国PTA
产能将达到颠峰，自给率也将提升到80%以上，进口依存度将大幅下滑。
表1 2009年底我国PTA生产企业产能统计 万t/a
企业名称 省区 隶属 所有制 现有能力
上海石化股份有限公司 上海 中石化 国有控股 40
扬子石油股份有限公司 江苏 中石化 国有控股 125
天津石化公司 天津 中石化 国有控股 35
洛阳石化公司 河南 中石化 国有控股 32
仪征化纤股份有限公司 江苏 中石化 国有控股 95
中国石油辽阳石化分公司 辽宁 中石油 国有控股 85
乌鲁木齐石化公司 新疆 中石油 国有控股 8
济南正昊化纤新材料公司 山东 中石化 国有控股 10
翔鹭厦门石化公司 福建 地方 合资 150
珠海碧阳化工公司（合资） 广东 地方 中外合资 145
浙江远东石化公司 浙江 地方 国有控股 180
宁波三菱公司 浙江 地方 外资 60
宁波逸盛石化 浙江 地方 民营 130
台化宁波 浙江 台化 外资 90
亚东石化 上海 台化 外资 60
台湾化纤（ FCFC ） 浙江 台化 外资 90
逸盛大化 大连 地方 民营 150
重庆蓬威 重庆 地方 民营 90
总产能 1575
表2 2010年亚洲PTA产能新增情况 万t/a
国家地区 地点 公司名称 产能 当年有效
中国 宁波 台化宁波1#（扩能到80） 20 20
印度 Haldia MCPI 10 10
印度 Jamnagar 信赖公司 100 25
中国 漳州 厦门翔鹭 150 15
合计 280 70
产能过剩缩小利润空间
1. 长三角成为市场竞争要地
我国PTA产能已连续5年保持亚洲乃至世界最大，产量从2001年的220万t猛增至2009年的1400万t，增
幅约536%，而进口依存度则从2001年的58.6%降至2009年的28.20%。产能的过快增大直接导致业内竞争加剧，
产品出现供过于求的现状。从企业情况看，浙江、上海、江苏三省（市）PTA产量占全国的63%，其次为广东、福
建地区。而PTA的主要消费地区也集中在江、浙两个地区，分别占PTA总消费的33.74%和29.76%。据海关数据统
计显示，浙江、江苏还是PTA进口的主要接受地，占全国进口总量的8成以上。这种格局下的竞争将更为直接和惨
烈。
2.下游聚酯降速，市场压力加大
PTA应用市场高度依赖于聚酯产业的发展。近几年国内聚酯产能增速的放缓直接影响了PTA产业的发展，特别
是2005~2007年我国聚酯对PTA的需求增长速度由2001年的20%放缓到10%左右，目前进一步下降到4%左右。而
未来几年，聚酯业仍将面对产能相对过剩所带来的严酷竞争，产能利用率逐年下降，甚至有出现负增长的可能。
3.上游产能过剩，利润空间略有提高
PX是PTA的直接上游原料，从亚洲地区整体供应分析，随着我国PX新增产能的陆续投产，亚洲地区PX市场
供应过剩的局面将进一步显现，并直接导致PX价格处于弱势状态。
2010年我国PX产能将达到982.5万t/a，表观消费量预估值为1110万t， 国内缺口迅速缩小，而全球也将
出现严重供过于求的局面。
由于PX产能过剩，厂商必然压低价格竞争，从而间接降低了PTA的生产成本，能够使PTA厂商在较长的一段
时间内维持利润空间。
4.纺织行业振兴规划缺乏“强心剂”
下游的《纺织工业调整振兴规划》从目前行业出口数据看，刺激十分有限。纺织行业低水平、产能过剩现象
没有实质改变，出口订单恶化现象目前没有明显改善，从而很难对上游聚酯行业、PTA行业产生较强的促进作用。
5.反倾销案涉及的PTA数量有限
2009年我国发起针对从韩国、泰国进口PTA的反倾销调查。在2009年我国550万t的PTA进口中，从韩国
和泰国进口的PTA占总进口量的54%。但由于该调查的对象仅限于以一般贸易方式进口的产品，以2009年为例，
其涉及到的数量仅占PTA进口量的32%，占我国全年表观消费量(1950万t)的9%。因此理论上讲，即使最终裁定上
述两国产PTA倾销成立，对国内市场总体影响也十分有限。
综上所述，由于经济环境不容乐观，下游聚酯行业对PTA的需求增长速度远远赶不上产能的增长，因此供过
于求将是PTA产业在今后很长一段时间内面临的主要矛盾。预计未来几年，国内PTA产业的利润空间还将进一步缩
小，个别企业甚至有可能面临亏损的危局。