特诺申请退出破产保护重组之路前途未卜
　　总部位于美国的二氧化钛生产商特诺（Tronox）近日提出一项重组计划申请，以退出之前的破产保护。特诺公
司是全球第五大的二氧化钛生产商，占有全球约9%的市场份额。它每年的全球产能是42.5万t。2009年销售总额
约为11亿美元。
　　2009年1月，特诺公司为了解决诉讼费用及清理从前遗留的环境问题，申请了破产保护。2009年8月31日，
特诺与亨斯迈签订假马协议（Stalking Horse，指在与第一个候选买家达成交易之前，留出规定的时间，给其他买
家出价竞争的机会。最终能否成交，则视出价高低和法庭最终裁决为准），计划出售包括钛白粉生产装置和电解材
料业务在内的大部分资产和股权。但12月24日，美国破产法庭批准其替换现有高级担保融资协议，执行“重组交
易”协议，于是拍卖会和听证会取消，假马协议终止，亨斯迈收购计划破产。
　　今年特诺一直致力于提出获得各方支持的重组计划，目前提出的重组计划包括设立信托基金来处理公司的重大
环境索赔案，金额估计约为14亿～52亿美元（约合11亿～41亿欧元）。根据重组协议，特诺公司将退出之前的总
债务额不超过5.1亿～5.17亿美元的破产计划，执行重组计划。无担保债权人将收回他们索赔额4.706亿美元中
的80%，甚至是全部。该重组计划将使特诺摆脱遗留债务，重获自由；恢复其雄厚的资本，使其能够在化工行业进
行有效的竞争；为其新的利益相关者的利益增长发掘机会。
　　虽然特诺公司目前尚未获得关键部门对于其重组计划的支持，但是特诺称该重组计划包含了需要与政府解决环
境索赔案的主要内容。公司还表示，它已经拟定了一系列计划以避免为相关的估价和索赔进行旷日持久的诉讼。对
该计划进行表决的最后日期是2010年9月30日。（薛洁）