捷报频传石油化工产业回升势头强劲
———2010年二季度公司业绩特别报道（下）
陶氏：销售和EBITDA分别增长20%和21%功能性业务贡献巨大
    * 所有经营部门和所有区域的销售额均有所提高，其中北美及欧洲、中东和非洲地区增长尤其迅猛。新兴地区
的总体销量增长速度接近整个公司增幅的两倍
    * 陶氏功能性业务第二季度总计占到 EBITDA 的70%以上。在电子与特殊材料业务的带动下，这些部门的
EBITDA 较上年同期增加1.25亿美元
    * 通过完成对斯泰隆的剥离，陶氏继续大刀阔斧地对资产负债表进行“去杠杆化”，产生了超过6亿美元的自由
现金流，并使净债务减少了19亿美元
    * 与收购罗门哈斯有关的协同增效和结构性成本削减超越了公司预期目标，该季度削减成本3.25亿美元，运营
费用节省超过20亿美元
    * 公司超额完成了其协同增效目标，在运营费用的基础上实现销售额6.84亿美元。
　　  编辑点评：
　　  随着经济的好转，北美和欧洲地区的市场需求的强劲复苏，加上新兴经济体需求的不断提高，推动陶氏销售
收入两位数增长。而陶氏并购罗门哈斯之后的协同增效显然也超出了预期——新产品组合表现出色，功能性业务总
计占EBITDA业绩的近四分之三。
　　  陶氏已完成了对罗门哈斯的整合，成立了高新材料事业部；对斯泰隆业务的剥离使其超额完成了在不到两年
内剥离50亿美元非战略性资产的目标，获得了良好的经营现金流；而最近新签署的氯碱合资企业的协议使其以较低
的成本和较少的资本支出加强了对下游功能性业务的整合能力……显然陶氏正有条不紊地实施其战略计划。
帝斯曼：销售增长28%  中国表现功不可没
    * 帝斯曼全球二季度持续经营利润达2.46亿欧元，相比一季度增长超过25%，近乎2009年同期的3倍
    * 全球持续经营销售额相比去年同期增长了28%
    * 全球二季度经营活动的现金流达2.23亿欧元
    * 营养业务的优良表现驱动整体生命科学板块的增长，同时，材料科学板块的利润也持续增长
    编辑点评：
　　帝斯曼正继续坚持转型为生命科学和材料科学的专业公司，公司前景光明。而2010年第二季度作为帝斯曼公司
历史上最好的季度，中国市场功不可没。
　　2010年第二季度，帝斯曼中国相比2009年同期，净销售额增长了34%，达到3.79亿美元。2010年上半年，帝
斯曼中国的净销售额同比增长了64%，达到7.84亿美元。上半年帝斯曼在中国的销售额占其全球同期总销售额的13%，
而这个数字在2009年是9%。帝斯曼预计2010年全年的销售总额有望达到15亿美元。
　　帝斯曼食品配料部在中国与浙江中肯生物科技有限公司签订了建立合资企业的协议，生产和销售结冷胶产品；
帝斯曼营养产品部位于中国的第四个饲料预混料工厂在吉林长春市正式投入运营；帝斯曼营养产品部还签订了在四
川省郫县设立中国第五家预混料工厂的框架协议，该厂预计于2011年第三季度投入运营。
　　巴斯夫：销售和EBITDA分别增长30%和94% 继续调整业务
　　* 产品组合优化见效
　　* 所有地区增长迅猛—化学品业务创历史新高
　　* 巴斯夫与去年相比销售额增长了30%，达到162亿欧元
　　* 不计特殊项目的息税前收益(EBIT)增长94%，达22亿欧元
　　编辑点评：
　　巴斯夫近期实施的产品组合措施已获成效——特性化学品业务领域第二季度的销售额与去年同期相比显著增长
了29%；得益于汽车行业的强劲需求，功能性解决方案业务领域二季度比2009年同期增长40%；农用解决方案业务
领域销售额同比增加3%……巴斯夫表示将继续积极调整业务，专注于与客户紧密联系的业务及增长的市场。
　　科莱恩：销售增长18%，EBITDA大幅飙升 继续改进生产结构
　　* 2010年第二季度的销售额为18.94亿瑞士法郎，与去年的16.09亿瑞士法郎相比有所上升（以瑞士法郎计算
上升了18%，以本地货币计算上升了20%）
　　* 息税前利润与去年同期相比，由6900万瑞士法郎飙升至2.11亿瑞士法郎
　　* 颜料业务单元、添加剂业务单元、皮革服务业务单元以及色母粒业务单元销售额增长均超出集团的平均水平
　　编辑点评：
　　作为“全球资本网络优化”项目的一部分，科莱恩继续大力改进其生产结构。与此同时，在大亚湾投资的新乙
氧基化工厂的建设正按计划进行，该生产基地预计于2011年年初投入生产。
　　目前，科莱恩的现金流形势良好，拥有包括3.82亿的短期储蓄投资的12.21亿瑞士法郎现金流。
阿克苏诺贝尔：销售和EBITDA分别增长13%和21%国民淀粉业务出售交易下半年完成
    * 收入增长13%，达到39亿欧元（其中5%以固定汇率计）
    * 税息折旧及摊销前利润(EBITDA)为6.14亿欧元（2009年为5.06亿欧元），增长21%
    * EBITDA收益率为15.7%(2009年为14.7%）
    * 已经实现了2011年EBITDA 收益率达到14%的目标
    * 出售国民淀粉业务的交易预计在下半年完成
　　编辑点评：
　　关注高增长市场的战略使得阿克苏诺贝尔实现了收入的强劲增长—— 装饰漆业务实现了8%的收入增长，高性
能涂料业务和专业化学品业务的收入双双创出两位数增长（分别为19%和14%）。
　　阿克苏诺贝尔本季度发生了几件重大事件值得关注——阿克苏诺贝尔公司宣布以13亿美元的价格出售国民淀
粉业务，完成了对前ICI非核心业务的撤资；宣布预计到2015年在中国实现30亿美元的收入目标；完成了对陶氏
化学粉末涂料业务的收购。
朗盛：销售同比增长48%  EBITDA翻番  调高全年盈利预期
    * 第二季度销售额18.3亿欧元，同比增长48%
    * 第二季度常规业务范围内的税息折旧及摊销前利润为2.69亿欧元，去年第二季度为1.12亿欧元
    * 第二季度净收入为1.31亿欧元，去年同期为1700万欧元
    * 亚洲和拉丁美洲市场的合成橡胶需求持续增长
    * 调高本财年盈利预期：常规业务范围内的税息折旧及摊销前利润有望达到8亿欧元
　　  编辑点评：
    强劲的市场表现再次验证了朗盛“以卓越的产品服务新兴市场汽车行业的发展”战略的正确性。亚太地区销售
额增长至4.14亿欧元，比去年同期增长36%，占集团总销售额的23%。金砖四国（巴西、俄罗斯、印度和中国）第
二季度的销售占集团总销售额的23%，2008、2009年这一数额分别为18%和21%。
　　  目前朗盛公司已经调高了2010年年度盈利预期，预测全年常规业务范围内的税息折旧及摊销前利润可达约8
亿欧元，而2010年5月之前预测约为6.5亿～7亿欧元。