上半年冲高略有回落 尼龙后市稳定运行
本刊特约分析师 温黎
　　2010年上半年国内经济在复杂化全球经济环境中仍保持了平稳增长，在这种大背景下，处于化工和化纤两大
行业交叉点的尼龙市场在上半年走出了一波冲高略有回落的走势。
一、上半年尼龙市场走势回顾
尼龙6 大起大落
　  　2010年上半年，尼龙6切片价格走势总体表现为大起大落。年初，受上游原料己内酰胺的带动继续走高，
尼龙6切片延续了2009年底的上涨行情，尼龙6高速纺切片价格在21000元/t，常规纺切片价格在20400元/t，
但是进入2月份，春节假期前后下游工厂放假停车，需求的下降使得尼龙6切片市场进入僵持阶段。春节过后，随
着下游工厂开工率的逐步增加，市场气氛也开始好转，原油、纯苯、己内酰胺等产品的持续高涨也为尼龙6切片带
来了强劲的成本支撑，尼龙6切片价格大幅走高，5月中旬达到最高点，高速纺切片价格为25300元/t，较年初上
涨20.48%；常规纺切片价格为24800元/t，较年初上涨21.57%。
　　  随后，欧洲债务危机爆发，全球股市期货大跌，国际原油、亚洲纯苯、己内酰胺等产品价格相继大幅下跌，
下游需求转淡，尼龙6切片价格在多重利空因素的影响下也步入快速下滑通道。7月中旬，受原油价格持稳，原料
价格上涨的拉动，尼龙6切片厂家在成本快速增加的情况被迫提高报价，下游的需求采购一般，对新的价格接受程
度一般，尼龙6高速纺切片价格为22100元/t，常规纺切片价格为21050元/t。2010年上半年国内尼龙6市场走
势见图1。
　  　综合上半年尼龙6切片价格的走势情况，其最主要的影响因素是原料己内酰胺的价格波动，其次是宏观经济
环境和下游需求情况。宏观经济方面，欧洲主权债务危机使我国经济增长的外部环境趋于复杂，目前欧盟是我国第
一大贸易伙伴，2009年我国对欧盟出口比重达19.7%。截至今年6月末，欧元兑人民币汇率中间价比年初贬值
18.04%，因此短期看，欧债危机将使我国需求下降，订单减少，产品成本压力加大，加上美国经济复苏步伐的放缓，
使得全球经济复苏的进程进一步复杂化，但从经济运行的主要指标来看，复苏仍为主流，但这一过程可能变得更加
漫长和反复。与之形成鲜明对比的是，我国国内经济在上半年保持了11.1%的增长速度，独步全球，但从季度环比
来看，二季度较一季度增速明显放缓，而上半年与尼龙行业相关的纺织品、服装、鞋类、机电产品出口分别增长
32.3%、16%和35.9%，己基本达到或超过金融危机前的增长水平，虽然存在历史同期基数较低的原因，但需求恢复
已成必然。
尼龙66 货紧价扬
  　　今年的尼龙66市场延续了2009年以来的市场行情，上半年国内市场继续呈现货紧价扬的态势。
　　  受国家经济刺激计划和多个行业振兴规划出台，以及欧洲等部分经济体走出危机低谷、市场需求恢复带动上
游产业发展的影响，国内尼龙66下游化纤与工程塑料两大行业均表现出良好的发展势头，对原料的需求出现了快
速增长。
　　  由于关键原材料的供应短缺，全球尼龙66切片的供应一直存在缺口。国内市场方面，虽然与去年同期相比
尼龙66切片产销量和海关进口量都有较大幅度的增长，但市场仍然表现出明显的供不应求，产品销售价格都达到
历史峰值。今年上半年，无论是人民币交易还是美元贸易，国内尼龙66价格都出现了较大幅度的上涨，其中，人
民币价格从年初的28500元/t上涨到35000元/t，涨幅达22.8%；美元价格从3100美元/t上涨到3900美元/t，
上涨幅度超过25%。2010年上半年国内尼龙66市场走势见图2。
    尼龙66切片价格的上涨除与供求关系紧张有关外，还与当期的原料价格上涨以及相关产品，如己内酰胺、尼
龙6切片等的价格波动有关：上半年，原料己二腈与己二酸价格最高上涨幅度分别超过20%和38%，而相关产品己
内酰胺的价格从19000元/t最高上涨到23300元/t，尼龙6高速切片从21000元/t上涨到25300元/t，也分别较
年初上涨了22.6%和20.8%。
    由于己内酰胺和尼龙6切片作为尼龙66切片的相关产品，在下游应用中有交叉使用的情况，一方价格的波动
会引起另一方价格的波动响应，如果单方价格上涨过快，则会引起另一方产品进行替代，因此，己内酰胺与尼龙6
切片的价格上涨也在一定程度上对尼龙66行情起到了推波助澜的作用。
二、市场供求情况分析
尼龙6 供应增长 需求疲软
　　今年上半年，我国尼龙6切片新增产能达19.8万t/a，其中上半年已投产的有瑞美福2.5万t/a、长安高分子
4万t/a、安达2.5万t/a、海晶5万t/a、华建3.5万t/a和海阳化纤2.3万t/a。预计下半年还有一部分新增产
能将投产，其中包括兖州翔宇2.8万t/a、山东时风3万t/a和岳化6万t/a等。产能的增长带动了产量的迅速提
升和进口量的下降，今年1～6月，我国尼龙6切片的产量约为37.3万t（不含直纺工业丝），尼龙6切片累计进
口量达29.6万t，较去年同期的32.8万t下降9.7%（见图3）。
　　需求方面，今年上半年尼龙6切片的下游需求情况一般，尤其是5月份以后受经济形势不明朗的影响，尼龙6
切片的下游需求情况表现疲软，尼龙6聚合厂家纷纷下调装置开工率以减少库存。下半年，随着二季度汽车行业的
景气指数回落，尼龙6切片下游改性方面的需求预计将不如2009年旺盛；而纺丝方面的需求受出口等因素的影响，
需求情况也可能不会太理想，因此，整个下半年尼龙6切片的需求情况仍然令人担忧。
尼龙66 供需同步扩大
　　2010年1～6月份，国内尼龙66切片产量约3.5万t，累计进口量达11.5万t，较去年同期大幅增加82.54%
（见图4）。尼龙66切片原料尼龙66盐方面，今年的进口量呈现明显下降趋势，1～6月我国累计进口尼龙66盐
2272t，较去年同期下降65.36%。扣除出口因素影响，今年上半年国内市场尼龙66切片表观消费量约为15万t，
比去年增长了6.6万t。需求方面，上半年国内尼龙扎带、改性工程塑料等市场都表现出较大的增长。
三、下半年走势预测
宏观面影响因素分析
   （1）人民币升值  在全球经济逐步复苏，我国经济运行较为平稳的环境下，央行于6月19日宣布，进一步推
进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性，对人民币汇率浮动进行动态的管理和调节。回顾上半年历程，
人民币升值步伐加快，这对我国的出口产生了一些不利影响，预计下半年人民币升值仍有一定空间。
   （2）6月29日，海峡两岸经济合作框架协议(ECFA) 正式签署。尼龙产品方面，台湾地区的降税安排为：尼龙
工业丝（税则号：54021900），税率由1.5%降为0；尼龙帘子布（税则号：59021000），税率由5.0%降为0。该协议
的执行将有利于国内尼龙工业丝和尼龙帘子布对台湾的出口。
   （3）据悉，我国将在2015年前逐步取消钢铁和有色金属及其产品的出口退税，以限制相关行业产能并减少能
源消耗和碳排放。原始资源产品外销比例将减少，转而出口汽车和轮船等高附加值产品。汽车产品的出口增加将会
增加对包括尼龙在内的工程塑料材料需求。
   （4）日前，国务院关税税则委员会颁布对埃塞俄比亚等32个最不发达国家部分商品实施零关税的通知，其中
实施零关税的产品包括尼龙6切片和尼龙66切片，上述32个国家对中国出口尼龙切片享受零关税将不利于国内尼
龙产业的合理竞争。
   （5）欧洲市场对尼龙66相关产品的需求仍保持强势，由于供应紧张，预计9月份客户只能获得60%的合同数
量。此外，罗地亚仍然维持着不可抗力。据行业咨询机构预测，在未来的几个月内这种势头不会改变。由于尼龙
66成本居高不下供应持续紧张，在欧洲汽车业和电子电器业用改性尼龙6替代尼龙66的趋势日益加剧，导致尼龙
6的供应也趋于紧张，且交货期快速延长，从目前的4～6周预计要延长到8周；这种现象在北美市场也同样出现。
尼龙下游行业喜忧参半
   （1）欧洲债务危机以及美国经济复苏的放缓导致出口订单减少，是下游行业面临的普遍性问题。
   （2）今年二季度以来汽车产业的景气指数下降，汽车等产业的增长速度以及产销量下滑在一定程度上影响了部
分工程塑料产品的需求。
   （3）纤维方面，工业纤维需求稳定，但增长空间有限；而民用纤维在7～8月份传统淡季仍保持了较好的开工
率，民用纤维方面的需求是要好于往年，预计在下半年需求仍将保持良好。
   （4）电子电器业出口形势良好，据海关进出口统计，2010年1～5月份，电子电器零部件产品累计出口金额26.17
亿美元，比2009年同期增长了78.67%，主要出口到日本、美国、韩国、荷兰、德国等。
后市走势分析
    尼龙6 谨慎看好
    目前来看，下半年的经济走向仍不太明朗，总体来看国内经济下半年的增速将会放缓。7月份己内酰胺的反弹
行情对尼龙6切片的利好预计也是有限的，毕竟下游的支撑力度仍然有限，下半年新增尼龙6聚合产能的集中释放
将使得国内的己内酰胺显的供应偏紧，尼龙6切片的供应量将会增多，因此，在原料供应偏紧和产品供应增加的的
两重考验下，尼龙6切片需要寻找合理的平衡，总体来看下半年的尼龙6切片行情谨慎看好。
    尼龙66 后市稳定运行
    在全球供应关系相对紧张的的影响下，自年初以来，国内尼龙66切片价格上涨幅度超过20%，下游行业对价
格的波动需要一个消化的过程，从目前海关统计的进口量以及国内工厂的开工率等方面来看，原料尼龙66切片价
格的上涨对下游工厂的影响已基本趋于缓和，纯苯、己二酸以及国际己二腈价格的逐步走稳也有利于国内切片的稳
定，随着下游各纤维行业逐渐进入生产旺季，市场需求也将随之上升。因此预计，下半年国内尼龙66切片市场将
以稳定为主，出现明显波动的可能性不大。