11月份部分化工产品市场预测——聚氨酯
本期市场评论员  卓创资讯  毕宁
　　PPG  高位维稳
　　行情回顾
    10月第2周，原油突破80美元/桶，PP受原油带动上行，丙烯货源出货良好。液氯价格从1500～1700元/t
涨至2000～2200元/t，原料成本给环氧丙烷市场带来巨大压力。但市场运行至目前环氧丙烷成本压力逐步增大，
PO利润逐渐被压缩，但终端下游反映成本过高，接货有压力。虽然环氧丙烷装置皆开工，货源量仍维持偏紧局面，
有供应方反映环氧丙烷继续上涨将给聚醚市场进一步接货带来压力。从近期镇海货源上调幅度可看出，供应方上
调力度谨慎，上海高桥聚醚货源报盘步伐也较缓慢。从环氧丙烷市场开工情况来看，货源量紧张局面逐步得到缓
解，但成本过高，利润挤压，成本进一步传导不顺利，聚醚供需整体保持偏紧的局面，虽然有下游反映货源不多，
寻货不易，但整体市场呈现紧绷僵持的局面。
　　10月第3周，几大主流厂家拉涨1000元/t的报盘，其余供应方紧随走势上调。环氧丙烷的强势支撑成为主
流聚醚市场拉涨的主要动力，下游多无库存，按需拿货。供应方库存量较少，下游订单较多，供应量无法满足，
供应方多生产订单为主。中海壳牌货源10月份减量，厂家多注重高回弹和POP生产。整体市场货源量仍然偏少，
这更加加剧了整体市场货源量的偏少。下游需求汽车、泡棉类逐步好转。
　　11月第1周，聚醚供应方在加大开工的情况下，订单生产仍然难以满足下游的订单需求量。美国二次宽松货
币政策导致大宗商品价格大幅度上行，供应方多认为通货膨胀压力逐步增大，带动下游采购心态，前期无库存的
下游多积极寻货，目前多接单第三季度货源为主。下游家私、海绵类仍然对11月份预期乐观。硬泡下游按照往
年多为11月底12月份启动，今年华南地区下游启动较早在10月底，多数下游将明年1季度订单提前生产，供
应方认为11月份预期仍然较为乐观。12月份或将成为分水岭，华南地区海绵、家私出口订单受汇率波动影响，
接单风险较大，供应方反映后期终端下游将涨价，目前福建地区家私、鞋材出口订单仍然保持稳定。
　　11月第2周，华东市场货源从15500～15700元/t继续上行300元/t至15800～15900元/t。华南市场顺应
华东市场上行，在丙烯上行350/t元至10100～10200元/t的情况下，上海高桥价格继续全线上行300元/t，山
东市场山东大软泡聚醚也报盘上行400元/t，其余类聚醚上行300元/t。受原油突破86美元/桶的利好刺激，供
小于求的聚醚市场继续走高。
    后市分析
　　据了解海绵价格在高成本压力下，价格开始有所上调，市场人士称下游也多希望原材料价格上行，整个链条
成本才能得以顺利转嫁。从目前环氧丙烷和原材料，环氧丙烷和聚醚的差价来看，差价之大令人瞠目，高风险高
利润。原材料价格的疯涨导致市场人士多表示随行就市。据了解，中海壳牌11月份供应偏紧的局面将会逐步有
所缓解，目前高位或将仍然维持，内行人士多表示目前市场在透支。