4月份部分化工产品市场预测——橡胶

本期市场评论员  李平


天胶  高位振荡

      3月份，由于橡胶进口激增，市场新增资源增长明显加快，加之国际市场受中东、北非局势动荡影响，除原
油和黄金以外的大宗商品价格大幅下跌，国内天然橡胶价格高位震荡，小幅回落。
      后市随着云南、海南陆续开割，国内天然橡胶供应预期将逐步增加，但短期之内橡胶供应仍处于青黄不接，
预计4月份现货市场价格仍维持坚挺，呈现高位震荡走势。但5月份以后，随着海南和云南产胶逐步恢复正常，产
量将陆续上升，加之东南亚产区也将逐步进入割胶季节等等，价格面临的回调压力将加大。
      据统计，3月份各类橡胶新增资源量91.4万t，国内天然胶主产区基本上仍处在停割期，云南产区有零星产
量，对市场供需形势影响不大；合成胶生产保持快速增长。
      从国内市场来看，3月份，国内主产区国产标准胶（SCRWF）海口平均价格为37817元/t，环比下跌3573元
/t；国内主销区上海市场国产标准胶（SCRWF）平均价格为37186元/t，环比下跌3750元/t,最高价为39700元/t，
最低价为34300元/t。从国际市场来看，3月份，受中东局势持续恶化及日本地震对世界经济带来冲击的影响,国
际天然橡胶价格大幅下跌。中下旬泰国政府对本国橡胶原料收购及出口价格进行干预，加上日本央行注资进行灾后
重建，受此影响，天然橡胶价格止跌快速回升。整体来看，全月呈宽幅震荡的态势。3月份，国外主产区泰国RSS3
平均价格为5431美元/t，环比下跌783美元/t,最高价为6055美元/t，最低价为4280美元/t。
后市分析
从国际方面来看，时下东南亚产区处于割胶淡季，泰国南部又遭遇特大洪水，不仅延迟了橡胶发货，而且使天然橡
胶原料供应进一步下降。据悉，泰国洪水由上月23日以来的降雨引发，洪灾危及10个府所辖的100多个地区，在
泰国192万公顷橡胶种植园中，0.8万公顷被洪水和泥石流冲毁，橡胶受损数量将达12万t。此外，美国失业数据
向好，以及产油地区出现的紧张局势，导致原油价格持续上升，最终也将会传递至各个行业，抬高成本。受这些因
素影响，目前亚洲天然橡胶现货市场价格迅速爬升。
      从国内来看，虽然云南、海南产区3即将陆续开割，但因西双版纳、海南产区因持续低温多雨，不利割胶，
开割前期产量也比较有限。因此，在未来的1至2个月内，天胶供应整体处于淡季；另一方面，价格有所回调之后，
下游行业采购成本压力有所减轻，同时春节过后下游行业开工逐步恢复，预期下游采购将逐步增加。这种供需形势
将限制价格回落空间。
      但5月份之后，价格面临的回调压力将加大。首先，从国内来看，这期间国内主产区将陆续开割，如气候条
件适宜，产量将稳步上升。另外，天然橡胶价格居高不下，轮胎等主要下游行业要求尽快取消天然橡胶进口关税和
投放国储橡胶的呼声较高。面对这种呼声，预计后期国家可能会采取一些平抑价格上涨的措施。其次，从国际上看，
中东、北非局势如果持续恶化，将不可避免地带来金融、股市和期货的激烈震荡，从而对大宗商品现货市场形成较
大冲击，并有可能危及世界经济。从最新的数据来看，目前世界经济复苏态势又出现波动迹象。3月份，JP.摩根
全球制造业PMI为55.8%，由上月57.4%接近纪录高点，回落到最近三月的低点。与此同时，全球服务业商务活动
指数由上月的59.2%（接近五年的记录高点）回落至54.0%，为近6个月的最低值，低于近12个月的平均水平55.0%。
另外，日本地震后，汽车零部件供应不畅，影响全球汽车生产及销售，给天然橡胶价格带来压力。
      综上所述，预计4月份天然橡胶价格仍将在高位振荡，随着国内外天然橡胶供给量的增加，不排除继续下跌
的可能。
           表1  ２０11年3月份橡胶新增资源统计            　万t
品  种   产 量   同比/%    进口量 同比/%   新增资源  同比/%
合成橡胶    55    20    15.4    -15.8    70.4    9.8
天然橡胶    -    -    21.0    10.5    21.0    10.5