5月份部分化工产品市场预测——有机
本期市场评论员  李 新  惠慧 （易贸）
硫磺  稳中上扬
    利多：
    国际硫磺价格持续上涨
    国际硫磺市场保持牛市氛围。Adnoc4月份硫磺报价为225美元/t（FOB），比3月份高出15美元/t。这个价格
是自2008年10月以来最高的价位，相当于印度市场252～253美元/t（CFR）的价格。
    国内硫磺港存量呈下降趋势
    由于国际硫磺价格保持强势，国内买家对美金价格接受程度不高，4月份国内硫磺到港数量偏少，且5月份的
计划将更为有限。4月初，国内九大港口硫磺港存为180.6万t；4月末，港存下降至171.77万t。
    利空：
    磷铵出口关税政策不明朗
    2011年中国在6～9月份出口磷铵执行7%的淡季出口关税有一个前提，即出口价格低于基准价，市场中一直针
对该基准价格是含税还是不含税争论不休，社会舆论普遍向“含税”倾斜。政策的不确定性也导致了在出口过程中，
很多订单无法最终敲定。
    硫酸行情较为低迷
    4月份，国内多数地区硫酸价格小幅下滑，国内硫酸工厂开工率略有下降。至4月底，华东地区98%硫磺酸主流
出厂报价多在570～650元/t，主流实际成交价在500～600元/t；华中地区98%酸主流出厂报价在530～600元/t，
主流成交价在500～560元/t。由于硫酸行情迟迟未有起色，硫酸工厂自身的采购节奏也有所放缓。
    后市分析
    总体而言，5月中上旬，国内市场出于惯性上涨，硫磺价格可能会继续小幅攀升。在国内港存持续下降的背景
下，国内买家可能集中回到国际市场采购，会进一步推高美金价格，带动人民币价格的继续冲高。因国内化肥工厂
的成本问题，可能会对硫磺价格的涨幅有一定的抑制。当硫磺价格超出了下游工厂成本所能接受的程度， 5月份泡
沫破裂的可能性并不大。