6月份部分化工产品市场预测——有机
本期市场评论员  李 新  惠慧 （易贸）
硫磺  小幅震荡
    利多：
    国际硫磺价格维持坚挺
    5月份Adnoc硫磺报价为240美元/t（FOB Ruwais），环比上涨15美元/t，尽管该价位尚无实质性成交，但整
个5月份中东地区的成交价格基本坚挺在220中位美元/t（FOB）。5月下旬，沙特阿美向三井出售的硫磺现货以及
伊朗Raintrade向瑞昕出售的3万t硫磺，价格也基本在220美元/t（FOB）甚至更高。
    国内硫磺港存持续下降 终端用户库存偏少
    5月份，国内九大港口硫磺港存总量保持下降的趋势。5月初，港存数量在166万t；至5月底，港存已经下降
至155万t。且由于国内终端用户始终保持随用随买的采购策略，因此多数下游港存的原料库存并不充裕，除西南
等地大型磷铵工厂以外，多数工厂仅保持了一个月左右的库存使用量。6月份，下游工厂很可能会集中入市采购。
    利空：
    磷铵出口关税基准价按照含税执行
    6月1日起，中国磷铵出口进入淡季窗口，关于前期市场中关注的焦点“基准价格是否含税”，相关部门一直未
有下发明确的文件，而海关则开始按照“含税”进行操作。国内64%二铵出厂报价多在3300～3400元/t，即使不计
算运费以及其他杂费，目前的出口价格也已经低于出厂报价。因此基准价格“含税”，对于磷铵出口是有着显而易见
的负面影响。除了后期磷铵出口数量可能会减少外，港口磷铵回流的可能性也给市场人士的心态带来了一定打击。
    后市分析
    综上所述，6月份在国内港存及工厂库存普遍偏低的背景下，国内终端用户的集中采购可能会对市场产生一定
的拉动，价格也可能因此出现小幅反弹。然而，利空因素同样较为强势。在利多、利空两方面相互作用下，6月份
市场最大的可能性是维持5月底的小幅盘整状态。
    此外，2011年5月18日，国内大型金融机构的准备金率升至21%，步入世界最高水平之列。在银根紧缩的情况
下，不少中小企业都遇到了融资难的问题。因此可能会有部分公司出于融资的目的而进行进口硫磺的采购，若美金
硫磺不再出现进一步的上涨，国内人民币价格的上涨空间也十分有限。