6月份部分化工产品市场预测——原油

本期市场评论员  李平


原油  有望走强

      上旬，5月2日，拉登之死油价暴跌，美元贬值抑制油价跌幅。3日，汽油需求下降库存增长，国际油价继
续下跌。5日，泡沫挤出，国际油价暴跌10%。6日，欧元继续跌，原油期货历史最大单周跌幅。9日，逢低买进，
欧美原油期货随大宗商品反弹。10日，美元汇率下跌，国际油价连续2天上涨 。
      中旬，5月11日，库存增长油价急跌，汽油跌停三大石油期货交易。12日，需求受压，美元走软，周四国
际油价跌宕起伏。13日，纽约轻质原油期货在100美元/桶振荡。17日，受压于经济数据，纽约原油期货跌至12
周低点。18日，空头回补，国际油价强劲反弹。19日，美国经济领先指标下降，国际油价下跌。20日，逢低吸纳，
周五国际油价跌后反弹。
      下旬，5月23日，美元汇率全线走强，国际油价暴跌。24日,投机商推价，国际油价反弹2%。25日,国际油
价继续受到投机推价影响而上涨。26日，经济数据疲软，纽约原油期货下跌。27日，长假期前做多，纽约原油期
货尾随汽油期货上涨。30日，欧美原油期货在清淡的交易中回跌。
      利空
      ①美国经济数据：5月17日，美联储公布的数据显示，美国4月工业产出月率持平，预期为上升0.4%。
      ②美国原油库存增加：5月11日，美国能源信息署公布的数据显示，美国5月6日当周EIA原油库存增加
378万桶，汽油库存增加128万桶。
      ③美元走强：美元走势是影响原油的主要因素，原油被动走强，原油顺势下跌。23日，美元再次走强，拖
累原油继续下跌。
      ④欧债危机的担忧：欧债危机，重新浮出水面，或将为迷茫的原油走势提供新的方向。
      利好
      ①经济数据向好，提振投资者信心: 5月16日，纽约联储公布的数据显示，美国5月纽约联储制造业指数
为+11.88，预期为+20.0。数据一度打压美元回落。
      ②欧债危机缓和：债务危机的发展影响着原油的走势。5月18日，希腊财长帕帕康斯坦丁努表示，希腊政
府将在未来几天宣布一项规模达60亿欧元的新财政紧缩措施。市场对希腊债务问题的担忧略有缓和。
      ③美国库存减少：5月25日，美国柴油库存下降，国际油价涨至两周以来最高。
后市分析
目前国际原油期货在96～101美元/桶之间震荡整理，市场缺乏基本面的指引，后市方向不明。从基本面方面来看，
欧洲债务危机的重新浮出水面，市场目前焦点仍在希腊，在评级机构频繁发难于希腊之时，欧洲债务危机将可能再
次主导原油走势，如果债务危机一旦引爆绝不亚于此前造成影响，市场上当前越来越多的人认为希腊重组不可避免，
欧盟当前并无太多良方，根据有关报道显示，欧盟允许希腊农业银行的重组计划，而2011下半年希腊问题将会成
为金融市场的主导影响因素，欧元区当前则是处于四面楚歌之境。希腊、葡萄牙等国出现债务问题，市场还算可以
接受，而一旦呈现连锁效应波及到意大利、或者西班牙，这将会给市场带来无限遐想。由此可见欧债问题并未完结。
从美元走势来看，美元在当前则是大幅受益一改颓势，当前美国经济恢复状况只能说是较为稳健，有所恢复，但较
于市场预期或者美国经济展望来看，美国经济仍旧还是病态刚舒阶段。所以当前美国采取加息或者相关紧缩政策则
是不太现实，也不利于其本国经济的发展恢复，所以当前欧元区出现问题则是最好的转移焦点之方式。而在欧元区
不断爆发问题之时，市场焦点首先或逐步转移，另外争议之美元弱势将会得以缓解。综上所述，美元阶段性走强仍
旧会持续。
      短期内，欧债危机的担忧、美元的被动走强，都将打压原油市场，再加之高油价对美国夏季驾车出行需求的
抑制，使原油上行压力较大。但长期来看，欧债危机尚在可控范围内，美元仍未摆脱长期颓势。所以我们预计下月
原油短期可能走强，但后期或将继续下跌，下方目标90美元/桶。