5月以来，郑州PTA整体维持箱体震荡。国际原油市场随着全球经济数据和原油库存波动而呈现区间震荡，郑州PTA追随箱体整理。月初，随着美国非农数据好于预期出炉，郑州PTA主力合约TA1309上摸7932元/吨期间最高，随着欧佩克的增产信号加之市场需求低迷的预期，WTI原油高位回落，郑州PTA承压下行，最低下探7680元/吨，截至5月27日收盘，TA1309以7850元/吨报收，较4月26日收盘价7764元/吨小幅上涨86元/吨，涨幅1.1%。
　　主要影响因素
　　上游原料基本情况
　　国际原油区间波动，郑州PTA箱体震荡：进入5月以来，WTI原油整体介于90.11～97.17美元/桶震荡，较4月交易区间明显收窄。一方面美非农数据好于预期的出炉支撑原油走升，随着美联储计划逐步缩小QE规模消息甚嚣尘上，美元指数连续大幅上行，国际原油价格承压回落，截至5月27日收盘,WTI7月原油收盘报93.65美元/桶,较4月30日的收盘价93.46美元/桶收盘价微涨0.19美元/桶，国际原油市场区间波动令郑州PTA追随箱体震荡。PX高位回落令PTA强劲成本支撑渐趋弱化：5月以来，亚洲PX市场先扬后抑，交易区间有所下滑。以CFR中国为例，相比4月最后交易日30日的收盘价下滑了32美元/吨，跌幅2.2%。主要源于PTA低开工率对原料PX需求减少的预期。截至5月24日，CFR中国收于1416～1417美元/吨。原料PX承压回落令PTA成本支撑渐失，PTA生产亏损局面得到一定缓解，从而提振PTA厂商生产积极性有所恢复，但总体PX供需格局短期难有实质改变，故暂难以改变PX疲弱走势，令PTA的成本支撑弱化。聚酯需求低迷压制MEG走软，累及PTA难现向好：PTA在用来生产下游产品聚酯时须与乙二醇聚合反应，这是使得乙二醇市场与聚酯需求密切相关。进入5月以来，华东乙二醇冲高回落，但5月24日交易价格与4月末价格几无变化，主要缘于聚酯需求持续低迷态势未现改善，从而拖累PTA需求受到压制，难言价格向好。 
     纺织产销旺季转淡令需求跟进乏力  PTA压力渐增
     目前，终端及聚酯销售依然持续低迷不畅。2013年纺织品出口订单远远低于往年，织造加弹企业开工率较低导致聚酯生产商产销自2013年以来持续低迷，尽管目前PTA装置负荷呈现明显回升，但下游聚酯及织机开工负荷随着旺季的逐渐转淡而呈现下降预期，导致市场需求跟进乏力，波及PTA价格阴跌不止。此外聚酯产品库存持续较高水平，截至5月24日，下游聚酯原料库存10～15天，涤丝成品库存平均20天，聚酯原料库存与4月25日持平，涤丝成品库存较4月25日的库存平均25天呈现明显下滑，但库存水平依然维持在正常偏高水平，加之产销淡季PTA库存压力难以消化，令郑州PTA承压。
　　现货未有改观令郑州PTA承压
　　5月华东PTA内贸市场价格整体微幅上涨50～100元/吨，涨幅接近1.3%，截至5月27日华东报盘在7800元/吨附近，零星递盘大致7700～7750元/吨，商谈在7750元/吨附近，有大单成交在7750、7780元/吨送到。鉴于目前国内经济复苏忧虑犹存，市场心态谨慎，下游聚酯市场产销不佳，PTA原料采购意向清淡，累及现货未有明显改善，这亦是郑州PTA承压的重要因素。
　　后市分析
　　目前全球宏观层面喜忧参半，而就PTA自身基本面来看，由于前期国内PTA装置开工率维持在2013年以来较低水平，PX库存消化有限，导致PX价格跟涨乏力。尽管目前国内PTA装置开工率迅速回升令市场货源压力逐步增加，而下游聚酯库存仍处于正常水平，对于PTA原料的刚需犹存，但随着后期纺织产业逐渐从产销旺季步入淡季，PTA的需求难以放量。综合来看，在外围宏观层面无重大利好因素支撑下，PTA价格继续上冲压力渐增。此外，随着后期PTA移仓远月的启动，郑州PTA或呈现近强远弱格局。