尽管下游衍生物市场需求强劲，但受来自于蒸汽裂解装置产量增加的刺激，当前北美的丙烯库存依然位于5年来的高位水平。因此，该地区的丙烯价格大幅下跌，生产商们开始寻求出口欧洲和亚洲市场。预计未来几个月，北美地区的丙烯价格仍将维持低位。
　　分析人士表示，北美地区丙烯供应过剩属于异常现象。自该地区蒸汽裂解装置的原料从石脑油转向液化天然气（NGLs）后，北美地区的丙烯供应就一直处于紧张状态。以石脑油为原料的蒸汽裂解装置的丙烯产量仅占同时生产的乙烯产量的约1/3～３/４。此外，数据显示，北美的丙烯供应已经逐步依赖于炼油厂的流化催化裂化（FCC）装置。10年前，蒸汽裂解装置和FCC装置生产的丙烯均占据北美地区化学级和聚合级丙烯（CGP和PGP）供应的49%左右。而当前，蒸汽裂解装置生产的丙烯只占到北美丙烯供应的35%，而FCC装置生产的丙烯占比已上升至55%。

裂解原料转向丙烷和丁烷使产量激增

　　尽管北美地区的丙烯供应主要依赖于FCC生产，但是近来FCC装置的停工检修季也没能降低丙烯库存。据美国能源信息署（EIA）的数据显示，美国非燃料型丙烯库存已经从年初的360万桶增至5月底的520万桶。
　　以乙烷为原料的裂解装置几乎不生产丙烯，但是以其它的轻烃，如丙烷和丁烷为原料的裂解装置所获得的丙烯产率几乎与以石脑油为原料的裂解装置的丙烯产率相当。虽然出于经济性角度的考虑，北美地区的裂解装置普遍倾向于以乙烷为原料，然而随着丙烷和丁烷价格的大幅下挫，裂解装置运营商们开始逐步采用丙烷和丁烷作为裂解原料。
　　受国际油价大幅下挫的影响，当前北美地区所有轻烃产品的价格同比下降，但是丙烷和丁烷的价格下降幅度比乙烷更大。截至5月底，美国丙烷库存达到7700万桶，同比增加67%。受库存大幅增加的拖累，美国丙烷价格大幅下跌，5月份的平均价格为46.6美分/加仑，比4月份下跌8美分/加仑，6月份的丙烷价格更是跌破45美分/加仑，创下2002年以来的最低水平。丁烷价格的走势也是如此，美国5月份正丁烷平均价格比4月下跌5.6美分/加仑，6月份的价格再次下跌。

供应增长拖累丙烯价格持续走低

　　尽管丙烯下游衍生物生产势头强劲，但是由于丙烯供应充裕，整个5月份丙烯的现货价格维持稳定。不过随着6月份以来炼油厂FCC装置结束检修季，来自FCC装置的丙烯产量出现增长，美国丙烯价格再次走弱。此外，今年第三季度陶氏化学（Dow）位于德克萨斯州弗里波特的一套产能150万吨的新建丙烷脱氢装置将投产，届时美国丙烯供应将进一步增长。
　　截至6月5日当周，美国PGP现货价格大幅下跌，其中一宗6月份交付的现货交易价格为37.5美分/磅，创下今年以来的最低水平。受来自于炼油厂的丙烯供应增加及裂解装置原料中丙烷和丁烷继续保持竞争力的双重影响，未来几个月美国丙烯合同价格将进一步小幅下跌。
　　同期，美国炼厂级丙烯（RGP）现货价格也出现了下跌，达成的6月份交付的交易价格为26.5～27美分/磅。预计未来几个月，美国RGP市场供应充裕，价格仍将维持低位。
　　此外，虽然丙烯价格维持低迷，但由于北美地区供应仍然非常紧张，因此该地区的聚丙烯价格仍然保持在高位。大多数丙烯衍生物的出口竞争力已经显著提高，因为当前美国丙烯价格低于亚洲和欧洲市场价格，丙烯套利窗口仍然开启，在5月最后一周，共有6批美国丙烯船货出口欧洲。（晓华 编译）