磷复肥整体平稳运行  硫酸回归理性

□ 中国磷复肥工业协会 王莹

　　2015上半年磷复肥行业整体运行平稳，产量、出口量同比上升，工厂开工率稳中有升。国内市场需求稳定，国际市场走势坚挺，效益同比上升，但仍处于较低水平，磷肥行业主营业务利润率仅1.9%。硫酸产量、价格同比均有所上升；硫磺价格波动空间收窄，市场逐步回归理性。

磷复肥：产量上升出口量价齐增

　　1.产量同比上升

　　据协会统计测算，2015年1～5月全国磷肥总产量744.8万吨P2O5，同比上升7.8%；其中高浓度磷肥产量677.8万吨P2O5，同比上升11.4%。

　　协会预测，2015上半年全国磷肥总产量890万吨P2O5，同比上升7.2%。2015年上半年中国主要磷肥产品产量见表1。

　　①磷酸二铵产销上升价格上涨  上半年在国内和国际市场共同推动下，磷酸二铵企业生产积极性提高，开工率保持在85%以上。1～5月磷酸二铵累计产量713.8万吨（实物量，下同），同比上升16.7%；累计销量708.1万吨，同比上升16.5%。协会预计上半年磷酸二铵累计产量847万吨，同比上升15.9%。据协会统计，2014年1～5月磷酸二铵（各种养分）平均出厂结算价为2596元(吨价，下同)，同比上升163元。

　　② 磷酸一铵：产销上升，价格上涨 上半年，磷酸一铵国内需求稳定，出口量价齐增，企业开工率接近80%，产量同比上升。协会预计，上半年磷酸一铵累计产量715万吨，同比上升9.9%。2014年1～5月磷酸一铵（各种养分）平均出厂结算价为2187元，同比上升110元。

　　③ 复合肥：产销上升，价格上涨 上半年，复合肥行业产销良好。协会统计范围内，1～5月复合肥累计产量1692.1万吨，同比上升8.2%，累计销量1651.0万吨，同比上升9.7%。1～5月复合肥（各种养分）平均出厂结算价2276元，同比上升28元。

　　2.政策利好，出口量价齐增

　　我国磷肥出口政策的调整与我国磷肥产业规模的发展密切相关。海关统计数据显示，2015年1～5月进口各种磷复肥12.1万吨P2O5,同比下降29.7%；出口各种磷复肥184.1万吨P2O5，同比上升104.2%；净出口各种磷复肥172.0万吨P2O5，同比上升135.8%。

　　2015年，在国内磷肥供应过剩，国际市场竞争加剧的情况下，财政部下达了新的关税政策，取消了磷肥窗口期，主要出口产品磷酸一铵和磷酸二铵全年执行100元的关税政策。

　　关税政策的放宽支撑上半年磷肥出口市场走势坚挺，1～5月主要出口产品磷酸一铵和磷酸二铵出口同比均出现量价齐增的态势。前5个月，我国的主要出口市场依然是印度和东南亚地区，同期磷酸二铵出口流向排名前三的国家依次是印度（82.4万吨，同比上升390.6%）、越南（31.5万吨，同比上升96.7%）和泰国（15.8万吨，同比上升46.1%），此外，还往美国出口了11.4万吨，同比上升658.9%。

　　窗口期的取消，使企业出口不再受时间限制，可根据国内外市场供需情况，合理安排生产，有利于缓解国内产能过剩，使资源得到有效利用。

　　但国际磷肥行业已经进入供大于求的阶段，激烈的市场竞争导致价格难以大幅攀高，中国的磷肥出口价格也将因此受限，尽管2015年窗口期取消，预计中国的磷肥出口很难再有较大幅度的增长。

　　3.固定资产投资大幅放缓

　　据统计局数据，2015年1～5月磷复肥行业实际完成投资193.2亿元，同比上升6.4%，其中磷肥行业实际完成投资17.6亿元，同比下降15.3%，降幅明显。

　　4行业利润上升，利润率仍然较低

　　据统计局数据，1～5月磷复肥行业主营业务利润率为4.1%，同比上升0.8个百分点；其中磷肥行业为1.9%，同比上升0.9个百分点。

　　5.能源提价抬高磷肥成本

　　2015年国家上调磷肥企业电力价格，增加了企业的生产成本。磷铵生产的耗电量为110～130千瓦时/吨，此次电价平均涨幅为0.1元/千瓦时，生产成本增加11～13元/吨。此外，合成氨的价格也受到电价上涨影响，生产合成氨需消耗电1500千瓦时/吨，即成本增加150元，而生产磷酸一铵所需合成氨150千克/吨，磷酸二铵220千克/吨。因此电价调整以后，磷酸一铵总成本增加30～40元/吨，磷酸二铵总成本增加45～50元/吨。

　　尽管目前利用天然气生产合成氨的企业尚处在过渡期内，用气价格还未调整，但过渡期后，天然气价格的上升势必导致磷肥成本增加。

　　6.磷肥市场走势稳定

　　6月份国际磷肥市场表现稳定。印度新年度磷肥补贴额度与去年持平，但由于库存高位、卢比贬值以及厄尔尼诺现象带来的空前恶劣天气，印度采购放缓，新单签订少。不过，东南亚、巴基斯坦、南北美市场在5月下旬的新单交易价格保持高位，需求旺盛，弥补了印度市场短期内的缺陷，支撑价格坚挺走势。

　　国内市场走势稳定。尽管用肥季节结束，但稳定的出口市场，以及对后期需求良好的预期，国内磷酸二铵价格保持稳定。5月中旬，受下游复合肥企业拿货增加的影响，磷酸一铵价格小幅上涨，后期在稳定的出口支撑下，价格难有回调的空间。复合肥价格走势或出现分化，今年硫酸钾价格的理性回归势必会导致硫基复合肥成本的下降，最终作用到其价格的下调；而尿素价格的回升，则会导致高氮复合肥成本的上升，或将进一步推动高氮复合肥价格上升。

　　　表1  2015年上半年中国主要磷肥产品产量   万吨P2O5

产品名称     1～5月产量    1～6月产量（估）     同比（%、估）

磷肥总产量      744.8           890                 7.2

高浓度磷肥      677.8           810                 10.8

其中：磷酸二铵  327.2           387                 15.9

磷酸一铵        274.5           327                 9.9

重过磷酸钙      10.9           16                 -24.9

硝酸磷肥          2.6           3.2                79.8

磷酸基复合肥    62.5           77                 0.6

低浓度磷肥      67.0           80                 -19.8

硫酸：国内量增价稳 进口量跌价增

　　1．价格上升 市场淡稳

　　据国家统计局数据，2015年1～5月全国硫酸产量3637.1万吨，同比增长6.0%（见图1）。　

　　6月份硫酸价格继续小幅上调，截至6月末，98%商品酸全国均价在313元/吨，同比上升18元/吨，环比上升13元/吨。上游硫磺价格低位窄幅震荡，下游磷肥市场走势平稳，后期硫酸市场继续维持淡稳走势。

　　2．进口量下降，价格上升

　　1～5月累计进口硫酸46.5万吨，同比下降14.4%；平均进口价格49.5美元/吨，同比上升57.2%；剔除高价硫酸后，平均进口价格44.2美元/吨，同比上升60.7%。

硫磺：成交量价维稳 进口量价齐增

　　1．市场成交有限价格低位维稳

　　上半年硫磺价格呈现下行走势，6月份硫磺价格上调，截至6月末，中国进口硫磺报价145～165美元/吨（CFR），环比上升10美元/吨。尽管价格小幅上调，但交易氛围仍然冷清，贸易商看好后期走势，不愿低价出货，而买方采购意愿也不强，双方僵持。工厂仍然谨慎补货，看跌硫磺后期价格。

　　从港口库存来看，6月末港口库存量94万吨，环比持平。但价格仍然维持低位。随着硫磺价格波动空间收窄，市场的可操作性已经不高，资本市场回报率受限，硫磺市场炒作氛围相对偏淡，市场将逐渐回到理性运作的轨道。

　　2. 进口量价同比小幅上升

　　2015年1～5月累计进口硫磺441.9万吨，同比1.4%；平均进口价格159.3美元/吨，同比上升3.2%（见图2）。

　　市场清淡走势未改，大型磷肥工厂库存充足，小工厂采购量有限，需求量不足，买方购货意愿不强；下游磷肥市场走势较好，价格稳定，贸易商也不愿意降价出货，买卖双方僵持之下，硫磺价格淡稳走势。