4月郑州PTA走出一波短暂冲高即承压深幅调整的下跌行情。月初国际原油延长减产预期升温令原油期价重回50美元/桶上方，PX持稳令PTA成本端支撑增强，加之下游聚酯产销回升，库存压力有所缓解，双重利好支持郑州PTA企稳冲高。随着外围大宗商品市场普跌，加之资金趋紧预期加重，且PTA装置检修结束后PTA社会库存再度累积，利空因素集中作用于PTA期货，期价急转直下，深幅挫跌。截至目前，主力合约TA1709以4938元/吨报收，较3月末5056元/吨下跌118元/吨，跌幅逾2.33%。
　　4月上游亚洲PX走势整体呈现先稳后下跌走势，震荡区间在818~872美元/吨。CFR中国均价为843.9美元/吨，环比下跌3.18%，FOB韩国月均价为823.9美元/吨，环比下跌3.25%。上旬国际油价六连涨，PX成本端支撑良好。下游PTA期现价亦因国内开工负荷低位助力而偏强震荡。上下游双重提振下，PX商谈呈现企稳向暖走势。中下旬PX价格重回跌势，并回吐前期涨幅，最高单日跌幅为21.5美金/吨。
　　PTA现货市场调整趋缓。4月PTA延一季度走势继续震荡下跌，但跌幅较一季度相比逐步趋缓。由于商品期货市场走势偏弱、资金趋紧预期加重以及装置检修结束后PTA社会库存再度累积，PTA期现货进一步磨底下跌。在PTA现货下跌后聚酯工厂买盘有所增加，且加工费压缩至300元/吨以内对市场构成支撑，PTA跌幅放缓。4月份月度均价4873元/吨，环比下滑5.03%，同比上涨3.31%。
　　后市分析
　　展望后市，虽然PX进入检修季，但新装置投产后缓解供应端缺口，这导致PX成本端支撑力度减弱，且原油对供应压力的担忧难以解除将成为PTA反弹羁绊。5月份聚酯整体需求或维持当前水平，不温不火行情下终端维持按需观望情绪。综合来看，持续低加工费使得工厂检修意愿增强，但成本端制约下PTA反弹空间有限。