经历了前期1个多月的连续上涨后，5月下半月（5月15-30日）国内化工市场高位回落。化工在线发布的化工价格指数（CCPI）连续下调，月末收于5166点，跌幅为1.4%。其中上涨产品共计70个，占产品总数的43.8%；持平的产品共计25个，占产品总数的15.6%；下跌的产品共65个，占产品总数的40.6%。详见表1、表2。

                       涨幅榜产品

　　己二胺  受供应收紧支撑，市场大幅冲高，月末收于66500元（吨价，下同），涨幅高达20.9%。近期索尔维法国Chalamp己二腈装置、巴斯夫己二胺装置以及英威达美国己二腈装置均出现不可抗力，全球市场供应趋紧情况进一步发酵，国内货源同样十分紧张，市场一货难求，报价大幅冲高，见图1。

　　苯乙烯  市场震荡上扬，临近月末价格大幅走高，月末收于12500元，涨幅为12.1%。市场整体供应偏紧，华东港口库存降低，截至5月25日华东主流库区总库存约在7万吨附近，市场供应量有所减少。部分贸易商买涨托市，价格强势上涨。后期来看，5月底至6月初进口货源预期增多，后期价格可能小幅下调。
　　醋酸  市场延续前期冲高态势，月末收于5450元，涨幅为11.2%，供应持续紧张。国内方面，宁夏英力特30万吨及河南义马20万吨装置停车检修，场内供应量有所收紧。值得关注的是，近期国际醋酸市场同样供应缺口较大，新加坡塞尼拉斯60万吨、美国伊斯曼40万吨装置处于停车状态，5月18日陶氏宣布全球供应不可抗力，从而推动国内出口需求，支撑价格进一步上行。受上游醋酸市场暴涨影响，醋酸乙烯成本面支撑强劲，价格出现上扬。

                        跌幅榜产品

　　甲酸  市场大幅跳水，月末收于5000元，跌幅为18.0%。4月山东阿斯德科技甲酸新装置投产，5月产品开始流入市场，供应的增加导致业内人士对后市看空，几家甲酸生产厂家报价陆续下调。目前华东地区市场报价即将跌破5000元大关，市场利空云集，预计后市仍有下调的空间，见图2。

　　苯胺   市场报价进一步走低，月末收于10300元，跌幅为13.4%。厂家库存累积，整体出货较为困难，加之山西天脊低价货源冲击市场，场内价格竞争较为激烈，厂家一再下调报价。
　　烧碱  市场高位回落，月末收于3750元，跌幅为12.8%。氯碱企业开工维持前期水平，市场货源供应尚可，但下游需求一般，整体市场弱势难改，成交难有放量，为吸引买家，贸易商下调报价。

                    其他重点产品

　　芳烃  市场呈现普跌态势。溶剂级二甲苯、异构级二甲苯、甲苯及纯苯分别收跌7.8%、7.7%、2.4%和1.6%。二甲苯市场回落程度最大，前期价格上涨过快，下游跟进不足，利润欠佳，需求量出现明显下降，无法支撑市场高位。供应方面，前期检修装置大部分已重启，茂名石化新芳烃装置正常生产，市场供应量大幅增加，打压价格走势。甲苯行情震荡回落为主，但市场价格仍处于相对高位，下游厂家抵触心态浓厚，加之华东库存回升，市场基本面表现弱势，价格震荡下调。
　　塑料树脂  塑料树脂涨跌互现。统计期内LDPE、LLDPE及HDPE分别收跌4.5%、2.5%和2.5%。线性期货弱势震荡，对现货市场支撑乏力。此外，二季度处于终端生产淡季，市场需求较为疲软，同样在一定程度上打压PE价格。PP市场整理调整为主，近期主要厂家库存有所消化，成本面支撑尚可，但下游需求始终有限，抑制其走势。
　　聚酯原料  市场表现弱势。PTA市场下跌1.7%，月末收于5670元。上半月受部分装置检修影响，市场供应面收紧，推动价格上扬，但进入下半月，随着下游聚酯旺季的结束，买家合约走货为主，现货成交不佳，拖累市场走势。乙二醇市场港口库存高企，加之下游聚酯产销偏弱，整体市场买气难以提振，价格大幅回落，月末收于6780元，跌幅为5.2%。

                      后市有望反弹

　　综合来看，5月下半月化工市场震荡下调。统计期内国际原油大幅下挫，WTI及布伦特原油分别收跌3.9%和0.9%，对化工产品支撑力度减少。5月下旬，OPEC和俄罗斯表态将在几周内对增加产量，此表态导致WTI和布伦特原油快速回落。但从近期消息来看，沙特和其他OPEC与非OPEC产油国计划实施减产协议至2018年底，短期市场供应面仍将维持利好，对油价形成一定支撑。
　　供需方面，6月上半月青岛上合组织峰会即将来临，山东及周边地区化工厂家开工和运输将受到一定影响，市场供应面存在收紧预期，需关注青岛峰会时的限产、限行、环保整治等相关消息。综合而言，预计6月上半月受部分产品供应紧张影响价格有所上涨，后期存在一定反弹可能。