中国汽车工业协会（简称“中汽协”）1月14日发布的数据显示，2018年汽车销量2808.1万辆，同比下降2.8%。新能源汽车销量继续保持高速增长，全年新能源汽车销量125.6万辆，同比增长61.7%。中汽协预计2019年新能源汽车销量160万辆。毋庸置疑的是，从当前情况看，在这些新能源车中，锂电池电动车表现出了非凡的市场占有力。
      春节前夕，从最上游的锂资源领域，到正极材料、电解液、电池隔膜，锂电池材料相关上市公司纷纷发布了2018年业绩预告，在这个快速发展并且瞬息万变的市场中。与2017年相比，有不少公司业绩发生了较大波动，也反映出锂电材料行业竞争的白热化。

锂盐价格成业绩晴雨表
   
　   2018年锂行业供需由平衡转向过剩，从而引发锂价大幅跌落。截至2018年底，工业级碳酸锂及电池级碳酸锂价格均出现了“腰斩”。其中，工业级碳酸锂价格跌幅约为55%，电池级碳酸锂跌幅约53%。面对锂价的跌跌不休，作为以中游锂化合物及金属锂制造相关的公司，业绩大多出现下滑。
  　 西藏矿业1月26日发布公告，预计2018年1—12月归属于上市公司股东的净利润亏损1.5亿~2.2亿元，同比2017年下降534.23%~736.87%。公告中解释，受市场影响，报告期内公司主要产品之一锂盐产品价格大幅度下跌，期末存货产生跌价，且市场出现饱和状态，本期销售量下降，导致利润大幅下降。
   　西部矿业1月30日发布公告称，经财务部门初步测算，预计2018年1—12月归属于上市公司股东的净利润盈利10045万元，同比下降78%。本报告期内，由于公司联营企业经营亏损较大，使得按权益法核算确认的投资损失增加，对公司业绩造成较大的影响。若剔除联营企业经营亏损对公司业绩的影响，本年度公司经营业绩较上年同期有较大幅度的提升。
   　1月29日，赣锋锂业发布下修业绩公告称，预期2018年归母净利润收益为11.75亿~17.63亿元，同比下降20%~上升20%，较去年同期减少2.94 亿元~增加2.94 亿元；而此前公司原预计2018年实现归母净利润14.69亿~17.63亿元，同比增长0~20%。
  　不过，锂业公司也不尽是一片跌声。1月24日，蓝晓科技发布2018年度业绩预告显示，报告期内公司预计归属于上市公司股东的净利润1.3亿~1.54亿元，同比上涨40%~65%。公告透露，业绩变动的主要原因为，公司紧跟下游应用领域市场变化，通过技术创新、新产品和新技术的投入，围绕需求开拓市场，实现公司整体业绩的快速增长。其中，盐湖卤水提锂领域带来新的增量市场，藏格锂业1000吨碳酸锂项目顺利实施，首批投运生产线已产出合格料液，并最终产出高纯碳酸锂。
   　科恒股份预计2018年度归属于上市公司股东的净利润5500万~7500万元,同比下降38.73%~55.07%。在分析业绩同比下降的原因时，科恒股份表示，报告期内，公司主要产品锂离子电池正极材料受原材料价格大幅波动的影响，产品毛利率较上年同期有所下降。

电池隔膜红利期或终结
   
   　在锂电池的主要构成材料中，隔膜是最为关键的内层组件和核心材料。巨大的商机让国内锂电池隔膜产业快速崛起，短时间内涌现出大批的隔膜生产企业。锂电隔膜行业具有一定门槛，如果没有可靠的技术来源和持续的研发能力，中低端的重复建设和价格竞争，让行业危机重重，总规划产能已远超过实际出货量，即使已建成投产的产能真正为市场所接受的比例也堪忧，一些上市公司业绩由此受到影响。
　   沧州明珠1月30日晚间披露2018年度业绩快报，公司2018年度实现营业总收入33.25亿元，同比下降5.65%；净利润2.98亿元，同比下降45.42%；每股收益0.21元。公司BOPA薄膜、湿法锂离子电池隔膜产品销量较上年同期均有增加，但BOPA薄膜产品及锂离子电池隔膜产品销售价格较上年同期下降，公司“年产10500万平方米湿法锂离子电池隔膜项目”中的两条生产线于2018年7月建设完成并投产，因新投产的湿法锂离子电池隔膜生产线尚处于爬坡阶段，产能未能得到完全释放，导致产品成本较高，产品盈利能力降低。
  　 1月29日，乐凯胶片发布公告称，经公司财务部门初步测算，预计2018年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将减少4300万～5000万元，同比减少72.59%～84.4%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将减少4800万元～5300万元，同比减少96.9%～107.01%。预告期内，锂电隔膜产业尚处于培育期，相关成本费用较高，预告期内尚未贡献利润。
   　1月18日，佛塑科技发布公告，预计2018年度归属于上市公司股东的净利润盈利：1.1亿~1.3亿元，同比上升4.08%~23.01%。佛塑科技的参股公司佛山市金辉高科光电材料有限公司是国内首家量产湿法工艺生产锂离子电池隔膜的厂家。金辉高科目前拥有3条湿法隔膜生产线，产能约7000万平米。但囿于隔膜行业竞争激烈及市场变化，动力电池市场如火如荼，金辉高科转型滞后，近两年，发展缓慢。据此分析，锂电隔膜业务板块对公司业绩增长贡献并不大。
   　1月30日晚间，深圳惠程发布2018年业绩预告修正公告，按照公司修正后的业绩，公司预计2018年全年实现归属于上市公司股东净利润3.31亿～3.81亿元。按此业绩，对比其2017年度实现的-1.07亿元净利润，2018年深圳惠程归属于上市公司股东净利润将同比增长409%~456%，业绩爆发式增长明显，交出了公司上市以来最好的成绩单，比往年最好业绩高出近2倍，公司业务转型升级效果凸显。虽然深圳惠程进军锂电行业较早，2011年就宣布将建设年产2亿平方米聚酰亚胺(PI)纳米纤维电池隔膜产品生产基地，但其旗下的锂电业务却并未尽如人意。也正因此，深圳惠程开启了转型之旅，控股子公司成都哆可梦网络科技有限公司(以下简称“哆可梦”)在2017年度和2018年前三季度保持了业务高速发展态势。
   　但也有公司仍在享受锂电红利。2018年12月14日，星源材质发布2018年度业绩预告，2018年预计归属于上市公司股东的净利润实现2亿~2.1亿元，预计同比增长88%~97%。公告指出，公司首次公开发行股票的募集资金投资项目“第三代高性能动力锂离子电池隔膜生产线扩建项目”干法隔膜产能进一步扩大，以及公司控股子公司合肥星源新能源材料有限公司湿法隔膜产能逐步释放，使得公司2018年度干、湿法隔膜产品累计销售量较上年同期有所增长，从而使2018年度公司营业收入有所增长。然而因合肥星源两条湿法隔膜产线处于产能爬坡阶段，产能未全部释放,规模效应未能充分显现，导致合肥星源的单位生产成本较高，加之隔膜产品价格下降以及公司常州基地尚处于建设期产生相关费用等因素，从而对公司2018年度整体业绩增长产生了一定影响。

三元材料提振正极业绩
 
　　  岁末年初之际，当升科技率先上交了一份亮眼的成绩单。1月7日晚间，当升科技发布2018年业绩预告显示，报告期内公司预计归属于上市公司股东的净利润为3-3.3亿元，同比上涨19.92%~31.91%。当升科技表示，报告期内公司业绩较上年增长，主要原因为公司正极材料业务持续保持旺盛增长态势，新产能充分释放，新产品快速放量，销售收入及利润同比大幅上升。
  　　作为三元材料行业中的领先企业，当升科技获此成绩与其在产业布局、产能建设、技术储备、原料维稳等诸多方面做足铺垫准备息息相关，也为其后续市场开拓打下了坚实基础。
  　　产能方面，2018年上半年，当升科技同时启动了江苏当升锂电正极材料三期工程的建设和江苏常州锂电新材料产业基地项目的筹建，其中三期工程将为公司带来新增产能1.8万吨。常州项目规划产能10万吨。首期规划建成5万吨，预计到2023年全部建成投产，计划总投资30亿元。目前两大项目均在紧张推进中，新增产能将在明年逐步释放。
  　　产品方面，当升科技常州基地按照NCM811/NCA进行设计，可以生产NCM811/NCA、NCM622、NCM523等全型号动力多元材料，同时为将来固态锂电正极材料的生产预留了升级空间。
  　　在固态锂电材料上，公司组织专门团队加大固态锂电材料的开发，并与国内科研机构就上述前瞻性材料的开发建立创新联合体，同时为欧、美以及国内等多个具有固态锂电领先技术的国际知名公司和科研机构进行配套开发，目前已完成对国内外多个客户送样，产品性能获得广泛认可，后续将继续开展合作开发，推动科研成果高效产业化。
  　　洛阳钼业预计2018年度归属于上市公司股东的净利润45.2亿~48.8亿元，同比增长65.70%~78.90%。1月30日，洛阳钼业发布公告称，预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期（法定披露数据、下同）相比，将增加17.92亿～21.52亿元，同比增加65.70%～78.90%；2018年度实现归属于上市公司股东的净利润预计区间为45.20亿元到48.80亿元。2018年全年公司主要金属产品钼、钨、磷、钴、铌和铜市场平均价格较上年同期均有不同程度上涨，促进了公司的业绩增长。
  　　道氏技术1月28日发布公告称，预计2018年1—12月归属于上市公司股东的净利润盈利2.2亿~2.5亿元，同比上升44.62%~64.34%。道氏技术在公告中披露，公司在新材料技术研发上的持续创新优势是经营业绩高增长的核心推动力。公司顺应新能源产业发展趋势，成功于2018年11月实现对广东佳纳能源科技有限公司(以下简称“佳纳能源”)和青岛昊鑫新能源科技有限公司(以下简称“青岛昊鑫”)全资控股。佳纳能源聚焦高品质锂电池三元前驱体研发及生产,622、811等高镍产品是佳纳能源目前研发及扩产重点。青岛昊鑫专注锂电池导电剂材料研发和产业化应用。两家公司均跻身国内新能源材料主流供应商。随着新能源汽车产业高速发展，公司三元前驱体、钴材料、石墨烯和碳纳米管导电剂业务高速增长，同时陶瓷材料业务研发和市场开发力度稳步加强，继续保持行业龙头地位，公司盈利水平快速提升。

电解液业务强者恒强
   
　   动力电池产业竞争日益激烈，行业洗牌加剧，动力电池价格竞争也逐步传导给上游，使得电解液市场竞争愈加白热化。电容器化学品和电解液双龙头新宙邦1月14日公告称，公司业绩快报显示，2018年度实现营收21.63亿元，同比增长19.14%；净利为3.23亿元，同比增长15.49%。
   　新宙邦表示，公司锂离子电池化学品受益于国内新能源汽车市场的持续增长，销售订单持续增长，推动公司营业收入稳定增长。有机氟化学品业务因国际市场新客户的顺利开发和国内销售的快速增长，同比实现了大幅增长。半导体化学品业务通过前期积累，逐步得到了核心客户的高度认可，销售额实现较快增长。公司固态高分子电容器化学品市占率超过50%，2018年前三季度，锂电池电解液市占率行业第二，超过18%。
   　从短期来看，电解液2019年价稳量升确定性较高，公司添加剂优势逐渐凸显。经历2018年上半年价格战后，电解液龙头企业对待价格更为理性。电解液高镍、高电压趋势越来越明显，电解液配方将更为复杂，添加剂用量和要求也将不断提高。2014年新宙邦收购国内添加剂龙头张家港瀚康，2017、2018年又相继收购巴斯夫中国、欧美的电解液业务，在添加剂领域拥有大量的技术和专利，强者地位不可轻易撼动。
　   站在锂电池材料的风口，上述上市公司在享受行业快速发展红利的同时，也承受着激烈竞争带来的压力。当锂电从热炒的概念转换为落地的产业，这些企业是时候冷静下来思考未来棋落何方了。