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市场反弹姗姗来迟——3月上半月国内化工市场综述
2019年6期 发行日期:2019-03-15

  3月上半月,在外围利好消息和下游需求提升的影响下,国内化工市场期盼已久的上涨行情姗姗来迟。统计期内(2月27—3月14日),化工在线发布的化工价格指数(CCPI)于3月14日收于4705点,涨幅为1.3%。在统计的160个产品中,上涨的产品有61个,占产品总数的38.1%;下跌的产品有76个,占产品总数的47.5%;持平的产品为23个,占产品总数的14.4%。详见表1、表2。

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                        涨幅榜产品


  丁酮  从春节假期结束到目前为止,国内丁酮市场持续上涨了近1600元(吨价,下同),涨幅高达25.2%。此次市场上涨主要是国内厂商开工率偏低,供应紧张所致。除了中捷石化、泰州石化以及瑞源石化停车外,主力工厂山东齐翔腾达和宁波海越化工也有检修计划,对市场影响较大。厂家挺市意向较高,市场炒作情绪浓厚,预计短期内丁酮市场将维持高位。但上游碳四弱势走跌,下游胶黏剂及涂料需求不佳,随着后期部分停车的丁酮装置重启,市场有回调的风险。
  环己酮  春节后国内环己酮市场延续节前的反弹行情,目前华东区价格达到11300~11500元的高位。节前江苏海力装置检修,供应收紧,节后巴陵恒逸装置检修,进一步加重了供应不足的局面。与此同时,前期上游纯苯和下游己内酰胺也同时表现向好,都给环己酮市场带来利好。但是近期纯苯市场掉头回落,环己酮失去了成本支撑,继续上涨受阻,而且终端化纤市场交投气氛减弱,巴陵恒逸已经重启,江苏海力也即将开车,环己酮或将结束上涨行情,后市不排除掉头回落的可能。
  甲醇   统计期内国内甲醇市场震荡上涨,港口价格攀升至2600元的水平,内地现货价格要更高一点。虽然节后下游需求有所增长,但是此次甲醇市场的推涨受到炒作情绪的影响更大。甲醇需求面有增长的预期。与此同时,甲醇产业即将进入传统的春季检修期,据闻涉及产能达到千万吨,虽然目前甲醇港口库存高位,但是出于对后期供应缩紧的预期,期货市场出现明显的上涨,现货行情跟涨。但抛去炒作成份,甲醇基本面仍旧偏弱,市场继续上涨乏力,开始盘整观望。


                     跌幅榜产品


  碳酸二甲酯  节前国内碳酸二甲酯市场下跌,导致不少生产厂家在春节假期内检修,节后随着各装置的陆续开车,场内供应增加。同时下游恢复情况不及预期,下游工厂节前备货充足,节后采购意向较少。原料方面,环氧丙烷市场因出货不畅的缘故,行情持续下滑,春节后至今跌幅500~800元,对碳酸二甲酯难以形成成本支撑。短期来看,碳酸二甲酯市场供需矛盾难以缓解,后市将延续偏弱走势。
  醋酸  2月底开始,国内醋酸市场掉头回落,统计期内跌幅达到12.6%。供需失衡是市场下跌的主因。春节期间,国内醋酸工厂开工正常,而下游企业多停车检修,导致节日期间库存积累。节后,国内需求尚好,但是出口市场却低于预期,同时河南顺达40万吨装置近期恢复正常生产,进一步给予市场压力。但是随着市场的走跌,部分生产厂家开始下调开工负荷,有一些厂家计划月底开始检修,后期高库存状态有望缓解。目前醋酸价格已跌至相对低位,下游买家有入市抄底的意向,预计短期内市场继续走跌的可能不大。
  氢氟酸  原料萤石供应增加,行情窄幅下调,对下游支撑有限。供应方面,由于节后工厂装置的重启,场内供应保持宽裕。而下游制冷剂虽然开工率略有上调,但是淡季需求整体较差。氢氟酸市场心态不稳,行情持续下跌。虽然目前生产厂家利润较薄,但是尚未到亏本局面,氢氟酸产业产能过剩,在高库存问题解决之前,预计市场将持续在低位徘徊。


                        其他产品


  芳烃及下游  尽管原油上涨,下游需求尚好,但国内纯苯市场却在3月上半月创下5.6%的跌幅。美国纯苯库存高位,日韩各国出口转移到中国市场,2019年1月国内纯苯进口量高达33万吨,继续创新高,对国内纯苯市场形成打压。据闻,恒力石化将在3月底、4月初投产,包含97万吨的纯苯和225万吨的PX,后市行情不容乐观。由于恒力石化的备货和国内增值税的下调,导致近期国内二甲苯和甲苯市场小涨。苯乙烯市场也受到高库存的压制,但是受二季度的检修支撑,电子盘高涨,带动现货行情走高。受原料纯苯大跌的影响,苯胺大幅走跌4.6%,工厂生产亏损,后期随着下游的逢低补仓,市场止跌反弹,但场内供应充足,预计反弹幅度有限。
  聚酯及其原料   PTA市场先涨后跌,振幅7.9%,整体涨幅2.8%。聚酯行业开工率恢复,需求增长;宁波利万、江阴汉邦PTA装置临时检修,供应减少;多重利好推动下PTA大涨。但是好景不长,随着炒作气氛降温和检修装置的重启,市场获利回吐,行情迅速回调。乙二醇和PTA走势相近,振幅7.4%,涨幅4.2%。中海壳牌、通辽金煤等装置停车检修,市场供应有所较少,与此同时需求回升,对乙二醇市场形成支撑。此外,税率下调同样利好乙二醇市场。但是目前乙二醇库存仍旧在百万吨徘徊,对市场的上涨形成阻力。
  塑料树脂   统计期内,塑料树脂方面涨跌互现。受苯乙烯市场上涨的带动,下游EPS小幅上调,但是由于需求偏弱,市场变化不大。ABS先跌后涨,跌是因为供大于需,涨是因为下游开工需求恢复。PS市场也因为供需失衡,反弹困难。近期PP和PE行情变化不大,行情以小幅波动为主。石化企业报盘稳定,下游需求不温不火,贸易商入市热情较低,市场维持观望。3月上半月,PVC市场先扬后抑,市场前期上涨主要是受到宏观面利好因素的影响,期货带动现货走高,但是场内库存高位,下游需求不佳,对现货市场形成压制。


             需求面利好市场走势

  进入3月之后,下游开始入市补仓,化工市场需求面出现利好,同时春季检修即将到来,也在一定程度上刺激了市场的走势。但是有不少产品仍处于高库存状态,对市场的上涨形成压制。当前市场炒作情绪多于实质性好转,导致上涨动力不足。
  原油期货方面,WTI上涨了5.6%,布伦特也有3.1%的涨幅。欧佩克坚持高效减产,美国原油产量和出口量双双下降,同时美国对伊朗和委内瑞拉制裁,导致委瑞内拉原油出口中断,油价有望在3—4月维持高位,对国内化工市场形成支撑。
  宏观方面,政府工作报告指出,今年制造业等行业现行16%的税率将降至13%,将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%。此政策对化工及其相关产业形成利好。除此之外,3月12日中美经贸高级别磋商双方牵头人通话,中美贸易谈判趋势向好,提振市场信心。  
  《中国化工信息》与化工在线合办的《华化评市场》栏目,为读者带来及时和权威的化工市场行情综合分析,行业独创的“中国化工产品价格指数”走势能客观反映化工行业发展趋势。




               

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