5月国际油价先稳后跌，OPEC减产和地缘局势是上中旬主要的利好因素，但中美贸易磋商进展不顺，美国股市下行，美国原油库存降幅不及预期，导致国际油价下旬出现暴跌。截至5月30日，WTI区间56.59~63.6美元/桶，布伦特区间66.87~72.62美元/桶。
　　5月上旬，美国原油产量创历史新高，库存增长至2017年9月份以来最高水平，WTI回跌。然而美国取消对进口伊朗原油豁免加剧市场紧张，布伦特原油期货继续上涨。中旬，特朗普威胁对中国进口商品加征关税，国际油价盘中大跌。美国与伊朗关系紧张加剧，欧美原油期货跌后反弹而收涨。市场继续关注中美贸易谈判，尽管接近美国加征关税时间，交易商仍然等待观望。下旬，美国原油库存增长至2017年7月以来的最高水平，抵消了欧佩克减产和中东形势紧张的影响，对供应过剩和经济减缓担忧导致交易商抛售，欧美原油期货创下今年以来最大单日跌幅。月末，受到美国石油学会库存数据影响，欧美原油期货在周四亚洲交易时段电子盘一度反弹。然而美国能源信息署数据显示美国原油库存降幅远小于预期，仅有小幅下降，仍接近22个月高点，高于过去五年同期水平。同时市场担心贸易争端会导致全球经济放缓，欧美原油期货下跌近4%。
　　后市分析
　　利好因素：①OPEC减产利好影响依然延续。②地缘局势震荡不稳依旧为油价带来利好支撑。③美国钻井数量延续下降态势。
　　利空因素：①中美贸易磋商抑制原油需求。②美国原油库存延续增长趋势。③美国股市下跌。
　　供应端来看，OPEC减产继续提供积极氛围，同时预计下月的部长级会议还将延续减产政策，伊朗等地缘局势带来的供应趋紧预期也并未消散，均为油价带来利好支撑。需求端来看，全球经济数据表现喜忧参半，但中美摩擦及全球贸易风险是高悬市场头顶的达摩克利斯之剑，对于贸易风险的担忧牵动着经济及原油需求预期，也是当前市场上最主要的利空因素。政策面来看，美联储加息步伐放缓，但美元仍有小幅走强，利空油价。地缘政治来看，伊朗局势略有缓和信号，但利比亚局势也不安定，地缘利好尚存。预计2019年6月国际原油市场价格先跌后涨，贸易风险和OPEC减产政策可能成为主导因素，此外美国原油库存在传统旺季下的表现也值得关注。WTI价格或在53~60美元/桶区间运行，布伦特在63~70美元/桶区间内运行。