8月国际油价小幅上涨。OPEC+减产履行率符合预期提振市场，但海外疫情愈发严峻令需求前景充满变数抑制涨幅。截至8月底，WTI区间41.01~43.39美元/桶，布伦特44.15~45.86美元/桶。上旬，美国制造业指数连续第三个月增长至15个月来最高，国际油价继续上涨，然而美国产出仍然远低于疫情大流行之前，加之欧佩克增加产量，美国疫情新增病例持续上升，国际油价涨势受限。中旬，三大机构下调今年石油需求预测，担心公共卫生事件流行影响全球石油需求，加之欧佩克及其减产同盟国增加原油供应量，国际油价下跌。下旬，美国初请失业金人数重返100万人以上，引发市场人士对能源需求减弱的担忧。加之市场对公共卫生事件大流行引发的石油需求疲软担忧打压石油期货市场气氛，美国活跃石油钻井平台四周来首次增长，国际油价继续下跌。8月末，墨西哥湾飓风过去后没有对石油设施造成大范围的破坏，一些石油公司可能很快恢复近海原油生产，欧美原油期货下跌。美元汇率大跌，抑制了油价跌幅。

　　后市分析

　　供应端来看，OPEC+联合减产推进较为顺利，但市场依然质疑伊拉克和尼日利亚等国能否严格执行协议，同时美国钻井数量和产量都被压制在历史低位，整体来看仍是利好支撑偏多。需求端来看，海外疫情愈发严峻仍是最大隐忧，对需求预期和经济前景形成抑制，同时美国夏季出行高峰即将结束，需求整体表现依然脆弱。政策面来看，全球央行延续量化宽松举措，美联储对下半年经济预期略显悲观，低位美元对油价的利好支撑延续。地缘政治来看，中东地区暂无重大事件发生，对油价影响有限。综上所述，预计9月国际原油市场维持窄幅波动特征，底部支撑较为稳固，但上行动力依然受限。预计WTI或在41~45美元/桶的区间运行，布伦特或在44~48美元/桶的区间运行。