3月份期货行情震荡为主。天然橡胶价格自2月25日达到高点后开始回落。受原油期货下跌影响，沪胶持续震荡走低。3月内苏伊士运河遭遇巨轮堵塞事件，能源、大宗商品、制成品等均受到影响，随问题缓解，其对国际期价支撑逐渐消失。现货方面，期现步调基本一致。供应来看，我国产区处于停割期，东南亚地区陆续停割，新胶产出停滞，3、4月份天然橡胶进入年内最低产时期。泰国北部停割，泰国南部停割期仅百分之二十左右开割率。国内云南产区原计划3月底开割，但近期降雨较少，且部分区域白粉病较严重，仅少量试刀，大面积开割时间存不确定性。海南产区目前开割计划为南部3月底开割，中部4月中旬开割，国内新胶批量上市短期内可能性不大。东南亚产区最快也是4月中旬开割，全球低产期或延续至4、5月份。需求方面，胶乳下游医疗手套需求高位维稳，尽管疫苗加速推广，但全球橡胶手套短缺态势将延续至明年。轮胎市场依托汽车销量支撑，开工良好，国内轮胎企业开工率不断攀升，已达到往年同期高点。库存方面，青岛保税区库存整体延续降库态势。

　　后市分析

　　综合来看，疫情压制仍存，宏观扰动降低，悲观情绪打压胶价。天胶基本面支撑依旧存在且海外需求尚有提升空间，预计短期内天胶震荡后存向上修复的可能，建议关注新胶开割情况和海外需求复苏情况。