油胶：4月底至5月上旬，油胶行情延续走高，5月油胶产量继续减少，独山子减产，惠州大厂转产其他牌号，茂名石化受原料丁二烯影响，产量不足，因此，5月供应面对油胶行情支撑较为明显，业者低价惜售，报盘持续拉涨，至5月中旬左右，部分牌号溢价高达800~1000元/吨，但出厂跟调较为谨慎，涨至10100元/吨后持稳观望，下旬起，需求转淡，油胶市场高位成交不畅，出现小幅回落，部分业者低价预售后期订单，拖拽现货成交心态，市场溢价收窄，至5月底，油胶现货依然偏紧，而原料丁二烯外盘持续走高导致业者心态谨慎，低出减少，但终端询盘不多，成交延续小单商谈。截至5月31日，茂名F875福建地区送到价10800元/吨，涨300~400元/吨。

　　干胶道改综述：5月干胶道改市场涨后回落，干胶市场货少支撑尚可，但道改需求释放不及预期，拖拽加剧。历经“五一”，节前部分终端积极备货，加之原料高位叠加利好支撑，干胶道改供价及市场报盘上涨；随着库存累积，市场报盘进一步下滑。截至5月31日，巴陵792岳阳自提12300元/吨，涨100元/吨，巴陵791-H岳阳自提12200元/吨，涨200元/吨。

　　后市分析

　　5月底，中石油西北结算执行11950元/吨，市场对此价格早有预期，部分牌号提前低报或者倒挂，看跌氛围加剧。6月份来看，“梅雨季节”集中影响扩大，华东、华南急华中等多数地区终端开工限制扩大，而供应面来看部分SIS装置存转产SBS预期，并且部分供方装置重启增量，多重空头叠加，6月份干胶道改延续下跌走势，但短期成本控制跌幅。6月上旬，油胶整体供应增加有限，供应面以及成本面将持续对行情形成支撑，但市场方面，6月需求继续转淡，成交难度逐渐增加，开单户出货压力累积，报盘预计逐步走低，到中下旬以后，随着独山子恢复生产，供应进一步增加，行情将继续转弱，且不乏拖拽供价下调预期。