5月国内丙烯腈市场先跌后涨。5月初，丙烯腈工厂开工负荷高位，场内供应充足，而下游腈纶开工维持在三成左右，需求跟进缓慢，基本面表现偏弱，厂家挂牌价集中至14500元/吨，但看空情绪下中间商报盘集中向低端靠拢，市场交投重心下滑。5月中旬，下游腈纶负荷有一定提升，同时随着业者对5月结算方向预期偏高，中间商低价惜售，价格逐步止跌回稳，报盘重心略有上移。下游买盘也有所跟进，成交气氛好转。5月末，工厂月结价格出炉，与市场预期差别不大，基于货源成本支撑，加之下游腈纶负荷继续提升，市场存在一定看涨情绪。但整体供应依旧充足，现货资源量亦充裕，市场推涨条件不足，现货市场盘整为主。截至5月末，山东市场丙烯腈主流成交在14300元/吨，短途送到，较4月下跌250元/吨；华东港口市场主流成交价在14200元/吨，较4月下跌350元/吨。5月山东丙烯市场主流均价参考8169元/吨（仅工作日），较4月均价8270元/吨，下跌101元/吨，跌幅1.22%。工厂价格动态：山东科鲁尔化学有限公司丙烯腈5月结算价14000元/吨；斯尔邦丙烯腈5月结算价14050元/吨；安庆石化丙烯腈5月结算价14000元/吨；抚顺石化丙烯腈5月结算价13700元/吨；山东海江丙烯腈5月结算价14000元/吨；上海赛科5月挂牌价14000元/吨。

　　后市分析

　　上游丙烯方面：供应面，国内检修的丙烯装置陆续恢复，日韩台部分裂解装置处在检修期，但韩国两套新裂解装置计划投产，供应端利好有限。需求面，主力下游聚丙烯或持续偏弱震荡，对丙烯需求有限，难有利好支撑。综合来看，6月国内丙烯市场运行区间存下移风险，整体市场运行区间波动为主，需关注上下游新产能投放进展及供需关系变化。下游方面：腈纶行业开工将有所提升，吉林化纤旗下装置计划满负荷运行，或将腈纶行业开工率拉到七成左右。装置方面：安庆石化13万吨装置6月份有检修计划，具体时间待定；吉林石化预计6月初开始大修。浙江石化二期26万吨丙烯腈装置计划今年6月份投产，同时一期26万吨装置则同步开始计划检修约20天左右。

　　综合来看，丙烯腈场内供需基本面表现尚可，吉林石化6月初检修计划利好支撑，市场看涨情绪犹存。加之下游腈纶行业开机率有所提升，预计6月丙烯腈市场仍有上行空间，建议关注下游接货情绪变化以及厂家动向。