三季度，在丙烯腈链条产品中，ABS价格跌后上涨，副产乙腈价格下跌—上涨—震荡，其他产品价格稳中上探。展望四季度，丙烯腈新产能预期集中释放，年内持续高位的丙烯腈价格存回落预期，链条内部分产品或随原料价格下探。
三季度丙烯腈新产能释放较慢，链条产品价格上涨
2021年三季度，中国丙烯腈行业新增浙江石化二期26万吨/年产能，行业总产能增长至276.9万吨/年，三大下游中仅有漳州奇美45万吨/年ABS装置投产，丙烯腈需求量增长不及供应量。而丙烯腈新产能释放节奏较为缓慢，加之其他工厂检修不断，出口形势相对可观，丙烯腈工厂挺价心态明显。
而从季度内丙烯腈产品的价格走势来看，整个7月份内，虽丙烯腈华东工厂停产小修，一度导致市场供应略有缩减，然月度中旬后东北大厂检修装置逐步重启，行业开工负荷率恢复至96%。此时下游腈纶包芯纱需求增多，丙烯腈工厂无库存压力，厂家结算价格稳中小幅震荡；8月份月初及月底均不乏丙烯腈工厂停产小修，一定程度影响市场供应量。虽月度中旬后华东工厂新装置顺利投产，然其二期装置负荷不高，丙烯腈工厂产销节奏均衡，主流工厂结算价格稳中上探；9月份台风等因素影响下，丙烯腈新产能释放节奏缓慢，虽下游腈纶东北大厂于月中逐步检修，然丙烯腈出口形势较为乐观，工厂库存水平不高，加之国庆节前下游有一定备货需求，厂家挺价心态明显。临近月底，江苏斯尔邦丙烯腈装置检修计划提前，行业供应支撑明显增强，主流工厂结算至14700元/吨附近，季度内丙烯腈工厂价格累计上涨100元/吨，涨幅达2.5%。
下游产品：ABS价格跌后上涨，其他产品价格逐步上探
表1为丙烯腈链条下游产品价格对比。从三季度内丙烯腈链条下游产品来看，ABS受自身基本面影响价格跌后上涨，链条其他产品因原料成本上涨价格逐步上探。
分产品来看，ABS方面，三季度ABS价格跌后上涨。7月份下游大家电等需求疲软，生产商报盘跌后平稳。8月中旬后生产商新单增量可观，且部分业者担忧供应再度趋紧，下游采购积极性增加，支撑部分产品价格小幅上调。进入9月份后，ABS工厂检修增多，且中旬后受上游苯乙烯上涨提振，部分市场价格小涨。虽下旬后供需双线收缩，但需求减少量大于供应，部分市场价格小幅阴跌。至9月底，ABS部分国产料价格为17450~18600元/吨，较二季度末上涨475元/吨，涨幅达2.7%。
腈纶方面，三季度基本面的变化是影响价格的主要因素。虽然夏季为腈纶的传统需求淡季，但近几年来下游包芯纱的需求多集中出现在此时段，今年也不例外。自7月中旬开始，下游先后有包芯纱、双纱、混纺纱等部分需求转好，且部分下游纱厂订单已接至9、10月份，纱厂对腈纶原料采购积极性尚可，支撑腈纶工厂挺价心态，厂家报盘持续上涨。虽然进入9月份后华东部分下游及终端企业开工负荷下滑，腈纶需求支撑稍有减弱，然原料丙烯腈价格居高不下，加之东北大厂中旬开始逐步检修，供应支撑明显增强，厂家挺价心态不减。至9月底，华东市场1.5D腈纶短纤价格为18300~19800元/吨，较二季度末上涨900元/吨，涨幅达5.0%。
丙烯酰胺晶体方面，工厂报盘稳中上探，部分报盘有价无市。7月—8月上旬，原料丙烯腈价格高位震荡，丙烯酰胺晶体成本面支撑持续，厂家报盘维持，工厂开工变化不大，行业整体供应相对充足，而下游刚需采购，市场不乏灵活销售价格听闻。自8月中下旬开始，虽下游需求面未见明显改善，然原料丙烯腈主流工厂价格稳中上探，晶体工厂成本支撑增强，厂家低价惜售情绪渐浓，实盘让利空间缩窄；而进入9月份后，江苏部分地区丙烯酰胺工厂降负减产，行业供应支撑明显增强，晶体工厂报盘再度上涨。至9月底，江浙地区个别工厂报盘至17600元/吨，较二季度末上涨1800元/吨，涨幅达11.4%。
相关产品：副产乙腈主流工厂价格下跌—上涨—震荡
三季度内，随着部分丙烯腈工厂检修，副产乙腈行业装置负荷阶段性下滑至71%附近，季度内多数时间副产乙腈装置负荷较高，整体供应支撑有限。而从合成乙腈方面来看，主要原料冰醋酸华东市场价格季度内一度下滑至5850元/吨，较二季度峰值下跌2450元/吨，跌幅达29.5%，合成乙腈成本大幅下滑，加之副产乙腈供应相对充裕，主流工厂报盘逐步下滑至16000元/吨。此价格一出，合成工厂盈利空间受到明显挤压，部分工厂降负减产。而此后出口等方面存一定需求，加之华东工厂竞标价格偏高，市场高报气氛再起，主流工厂报盘小幅回调。进入9月份后，下游农药工厂开工提升有限，需求面无明显改善，然合成乙腈原料冰醋酸价格再度上探，加之部分工厂长约出口仍存，部分工厂报盘跌后上涨，市场月底市场高报气氛明显。至9月底，副产乙腈主流工厂报盘至16500元/吨，较二季度末下跌2000元/吨，跌幅达10.8%。其他地区部分工厂价格虽相对较高，但整体较二季度末仍有回落。
四季度丙烯腈新产能集中投产，链条产品价格或有回落
就四季度链条产品运行情况来看，供应增量预期大于需求增量，丙烯腈链条价格或有回落。具体来看，丙烯腈预期将有78万吨/年的新产能集中释放，而主要下游产品中未见明确新装置投产计划，仅小众领域中丁腈胶乳有40万吨/年、碳纤维原丝有1万吨/年新产能存释放预期，需求量增长预期不足10万吨/年。此外，虽四季度丙烯腈装置检修涉及产能在52万吨/年以上，然下游腈纶华东部分工厂仍有检修计划，丙烯酰胺部分地区工厂开工或阶段性维持低位，四季度丙烯腈链条装置变化不断，关注新产能投放节奏，预计丙烯腈价格或将逐步向成本线靠拢。而链条主要下游产品中，ABS因对丙烯腈单耗较低，其价格受丙烯腈的影响相对较弱，其他产品或随丙烯腈价格回落而下滑。