2021年12月丙烯酸丁酯大幅下跌后整理运行。月初下游优先消耗合约及前期库存,现货采购意愿不强。中海油丁酯即将入市,业者存看空情绪,叠加原料丙烯酸与正丁醇价格偏弱,利空作用下,丙烯酸丁酯价格持续下行。月中原料正丁醇接连反弹,此外台塑及南京某厂进入检修,个别工厂意向推涨。恰逢下游存刚需采买意愿,丙丁酯跌势放缓。随后市场进入博弈阶段:上游利润空间缩窄,下游等待逢低买入时机,场内多空气氛交织,成交价格偏弱整理。截至2021年12月底,华东市场价格参考11400~11600元/吨附近,较2021年11月末跌3400元/吨,跌幅22.8%。
元旦节前,下游询盘积极性降低,现货成交稀少,价格暂稳。节后归来,宁波地区公共卫生事件发酵,运输效率低下;此外部分主流装置处于检修期,场内现货流通量少;叠加原料丁醇涨价的利好,丙烯酸丁酯持货方顺势拉涨。随后丁醇宽幅上涨,丁酯成本涨幅明显,市场陷入封盘惜售状态。丁醇价格趋稳,部分丁酯持货方报价接连上涨,低价惜售。下游在买涨不买跌心态作用下,采购积极性提升。
后市分析
预计1月份国内丙烯酸丁酯振荡上行。影响主要因素:1、原油:1月来看,油市有望偏强走势,但波动性恐将加大。美国原油库存持续下降、哈萨克斯坦局势动荡,利比亚原油产量下降,尽管新冠病毒奥密克戎变体有扩散风险,可能抑制需求增长,然而欧佩克以及其限产同盟国仍然决定坚持原有逐月增产计划,国际油价继续上涨。2、原料丙烯、丁醇:预计1月份丙烯振荡上涨。供应面,生产企业出货顺畅,库存无明显压力,短线内供应支撑依旧偏强。需求面,下游工厂采购积极性尚可,丙烯需求表现稳定。主力下游聚丙烯面临较大成本压力,聚丙烯对丙烯需求的利空拖累或逐渐明显。1月份正丁醇仍稳中上行,下周期延安能化负荷将提升,预计行业开工将增大。从需求端来看,未来主力下游开工变动不大,正丁醇需求相对稳定。3、1月份上海华谊、扬子巴斯夫、卫星化学、金江化学停车;12月份计划开工率74%。4、1月份丁酯下游需求仍较为强劲,节后订单市场人士较为积极。