1月，SBS产业链产品价格上涨为主,原料丁二烯内外盘涨势明显，SBS行情走高，相关产品顺丁价格宽度下跌，丁苯小幅走跌。上游丁二烯受供需面影响，价格宽幅上涨，1月山东市场丁二烯均价5821.84元/吨，环比上涨13.14%，同比下跌16.92%；受原料宽幅走高，以及供应面收紧、下游春节前备货等多方利好支撑，1月SBS价格全线上涨，其中油胶涨幅较大，福建市场F875均价为12545.00元/吨，环比上涨7.86%，同比上涨42.15%；山东市场791-H环比上涨4.86%，同比上涨11.96%。

　　后市分析

　　供应面：2022年2月份预计国内SBS小幅增量，开工率预计61.29%。惠州LCY持续降负荷运行，山东聚圣及宁波金海转产SIS为主，但同时广东众和及古雷石化新线满负荷运行SBS为主，产量小幅增量。原料面：2月上半月恰逢春节假期，且随着镇海炼化二期装置稳定运行以及中科炼化装置的重启预期，市场供应仍将增量。但在美金高位上行支撑下，商家对后期市场预期较强，预计节后丁二烯行情走势偏强。需求面：2月份上旬历经春节假期，国内SBS下游终端需求待启动为主，几乎无刚需；下旬后，国内TPR鞋材、防水卷材及胶黏剂工厂逐步启动，刚需消耗逐步增量。

　　综上：1月底，中石油西北公布价格，主流干胶道改上调300~400元/吨，预计其他供方存跟涨预期。2月份部分货源提前超卖，节后多数供方暂无库存累积压力，且丁二烯持续心态提振，短线来看，利好影响为主，节后行情仍有一定上涨空间。但是随着终端库存增加，不排除部分牌号“有价无市”，建议关注第一季度国内SBS装置实际检修情况及终端工厂节后复工情况。