2月，我国甲醇市场震荡上行。2月全国均价2695元/吨，同比上涨19.72%，环比上涨5.4%。年后市场气氛谨慎。参与者回归市场节奏不一，由于节后补库预期及节前高价支撑，主产区有意挺市，但节后下游需求恢复缓慢，部分厂家暂停接货，春节期间物流不畅导致部分厂家库存累积，为保障排库国内市场价格表现平淡。2月后期，随着冬奥会结束环保检查放松，传统下游逐渐恢复需求边际回升，北方仍有降雪天气、两会召开在即、部分市场疫情反复，汽运压力较大，运费较年后高点已有明显抬升，送到成本走高带动周边市场商谈价上行。因地缘政治影响原油价格再度突破数年高点，能化品受支撑显著。多方作用月内商谈价格接连上行，业者追涨成交良好。2月底，前期因环保检查及限气停车装置陆续恢复，山东MTO停车后部分甲醇量外放，下游库存逐渐累积高价接货意向转淡。港口方面，2月，地缘政治及需求复苏使得原油维持上行，月内后期原油价格再度突破100美元关口，但煤炭方面政策压制依旧严格，动力煤中长期交易价格出台，在保供稳增长的大趋势下，未来煤炭价格料缺乏再度上涨的动力，较难带动甲醇价格上涨。能源及原料端表现交织，甲醇期货受扰动宽幅震荡。现货方面，节后疫情防控及天气影响，下游回归市场时间晚于预期，随着甲醇价格上行MTO利润延续弱势，虽然华东烯烃装置节后稳定运行支撑港口需求，但山东市场部分MTO装置月底已进入检修，MTO开工率下滑业者心态谨慎，2月市场多为震荡行情，受进口缩量预期有货者逢高出货，买盘心态平稳，逢低刚需接货为主。

　　后市分析

　　成本端来看原油短期或维持高位运行，化工品短期或偏强震荡难有颓势，保供稳价大趋势，煤炭市场维持平稳趋势。冬奥会结束供应端小幅反弹，年后新增产能已经陆续产出，但 3月两会及残奥会存在，今年春检或在3月开始，伊朗限气检修及合同商谈，发货量下降影响3月进口量，未来一段时间，供应端继续扩张几率不足。下游厂家陆续恢复带来需求边际抬升，但烯烃下游因利润影响表现稍弱，结合国内情况，预计下游恢复要在3月中下旬。预计3月市场供需平衡稳中偏弱，甲醇价格或区间震荡运行，关注宏观环境能否平缓使得能源端松动下行。