5月，国内高温煤焦油市场呈现先扬后抑的态势，五一节后归来，各焦企新一轮拍卖价格出台，多数呈现上涨态势，尤其是山西地区的招标价格出现了大幅度的上涨行情，再次刷新历史价格，最高一度达到5670元/吨。但是随着价格涨至最高点，下游工厂亏损额度加大，难以承受巨额成本压力，因此对于高位打压情绪较浓，中旬山西地区高端价格也率先出现明显回落态势，但其余地区价格仍保持上涨态势，整体涨幅在150~300元/吨，均创造各地区历史新高。中下旬开始，场内利空面有所放大，不仅炭黑需求低迷，6月看跌预期强烈，深加工部分产品近期也出现下跌走势，煤沥青终端需求一般，走势疲软，因此煤焦油价格呈现趋跌态势，下旬市场下行范围扩大至全国，山西地区主流价格甚至回落至5050元/吨。

　　后市分析

　　供应预测：5月焦炭价格累计四轮降幅800元/吨。焦企多反馈近盈亏边缘，至5月底开工率已经出现小大幅度下滑；原料焦煤方面，焦企在利润偏低，采购积极性趋弱，多数焦化厂内库存原料低位，仍有打压意向；下游钢厂方面，有逐步补库计划，但钢材价格低迷，对焦炭后期市场持观望态度。综合来看，预计6月焦炭或依旧有提降预期，届时焦企将进入亏损局面，开工积极性继续回落下，不排除焦企继续限产，煤焦油供应量预计6月将有所减少。

　　需求预测：在过去四个月中，市场的宏观经济走势无疑是偏空的，反映在终端需求表现可谓十分明显，因此随着成本压力无法向下传导下，下游产品价格出现持续下跌，尤其主力产品煤沥青及炭黑均大幅度下跌，下游工厂陷入亏损局面，对于原料采购积极性持续下滑，压价情绪较浓，煤焦油以维持刚需为主。随着疫情防控形势的好转，加之政策陆续出台，市场心态开始有了一定程度的好转，但6月份预计场内煤焦油需求暂难明显恢复积极性，仍将以刚需为主。预计6月国内煤焦油市场呈现供需两弱态势，上半月市场将继续回落，下半月市场进入弱势整理态势。