油胶：3月SBS油胶出厂价格宽幅下调，3月内累计跌幅900元/吨，市场重心走低，成交刚需为主。3月原料丁二烯转向下跌，3月内中石化跌幅1100元/吨，SBS成本下滑，对行情拖拽严重，同时下游鞋材开工提升缓慢，外贸订单缩水，加之对后市看跌预期下延缓采购，因此市场成交偏弱，开单户压力逐步增加，报盘多以倒挂为主，倒逼出厂持续下行，虽部分工厂月内降负生产，但对行情支撑有限，临近3月底市场空头氛围不减，观望4月初新价指引。截至3月31日，福建市场F875送到12000元/吨，浙江市场T171G自提12100元/吨。干胶道改：3月内空头氛围蔓延，成本叠加供应拖拽，加之需求提振一般，成交重心持续下滑。3月内供需矛盾加剧，看空氛围蔓延导致成交不畅，多个供方累库压力凸显，且丁二烯延续弱势下滑加剧空头气氛，部分民营供方大户政策持续松动，市场低价报盘增加，虽然主流供价稳定，但市场倒挂成交加深；3月中后，随着部分民营牌号供价同主流价差拉大，且市场倒挂增加，“两桶油”供价下调200元/吨，但3月底出货压力凸显，部分民营大户价格跌破一万二刺激部分终端及大户建仓，但其他牌号成交多维持小批量刚需，且成交重心持续下滑，3月底主流供方新月跟跌意向较大，等待最新价格指引。截至3月31日，巴陵791-H库提12550元/吨；巴陵792库提12750元/吨。

　　后市分析

　　3月底随着部分民营大户价格兜底，主流市场牌号延续倒挂倒逼，4月初主流供价下调400元/吨，而4月上旬需求面暂无明显去库支撑，且丁二烯弱势拖拽持续，市场成交或仍有小幅跟跌空间；但随着报盘触底，不排除部分终端存建仓预期，且部分大户平仓操盘增加，4月下旬随着部分主流检修利好逐步启动，行情存反弹预期。