7月天然橡胶人民币市场均价重心涨跌互现，截至7月28日，上海全乳胶均价12022.5元/吨，较6月均价上涨283.21元/吨，涨幅2.41%。山东STR20#混合月均价10525.00元/吨，较6月均价整体小跌51.19元/吨，跌幅0.48%。月内日均生产成本在11750~12200元/吨，加上交割期货的资金成本，交割成本13178~13376元/吨，而月内沪胶2401合约在13010~13390元/吨，月内交割利润在负117.9至398.8元/吨间，交割利润改善。截至7月28日，理论交割利润在381.4元/吨，较6月30日增加196.4元/吨。产区物候整体表现正常，海南产区维持增产。7月云南西双版纳地区原料产出保持季节性上量，受阶段性降雨影响原料产出不畅，但加工厂亏损压力收购价格。泰国产区整体维持增量，原料价格月内走低。7月天然橡胶刚性需求环比小幅改善，主要是因为伴随加工厂年中检修结束，月内下游开工稳定性增强，对开工存有支撑；然因高温天气影响，同时终端需求无明显改善，导致开工提升有限。伴随月内胶价走弱，下游逢低采购为主。7月青岛地区天然橡胶现货库存窄幅回落。截至7月底，青岛地区总库存87.44万吨，较6月底减少1.48万吨，降幅1.67%。其中青岛保税库存19.39万吨，较6月底减少0.79万吨，降幅3.94%；一般贸易库存60.05万吨，较6月底降0.69万吨，跌幅1.00%。

　　后市分析

　　8月天然橡胶价格整体或呈现区间震荡偏强运行趋势。虽然从供需端来看仍缺乏核心利好支撑，供应端将迎来国内外新胶的进一步上量，供应压力逐渐释放；且需求端缺乏亮眼表现，尤其全钢轮胎出口及内销市场不及前期，成品库存有望抬升，对原料需求缺乏提升驱动。但随着国内宏观气氛的向好改善，商品联动性影响下胶价或受利好带动；同时消息面支撑或使得估值偏低的胶价亦存在一定上涨预期。因此综合预计8月天然橡胶市场或呈现区间震荡偏强运行趋势。